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物流和出行服务行业2023年11月快递数据跟踪点评:快递龙头分化持续 估值吸引力提升

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民在去年低基数背景下,国内“双十一”促销&海外购物节需求驱动跨境物流11月件...

行业研究3个月前 (12-20)

物流和出行服务行业航运跟踪点评:关注地缘冲突带来的风险溢价

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民,张昕玥12 月14 日至15 日,马士基和赫伯罗特下属集装箱船舶受到也门...

行业研究3个月前 (12-20)

物流和出行服务行业2024年策略:周期右侧争锋 挖掘超跌成长(PPT)

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023年以来国内经济逐季修复的趋势逐渐明确,美债收益率中枢料将持续下行。...

行业研究4个月前 (11-23)

基础设施和现代服务产业2024年投资策略:投资寄望三大工程 运营贡献稳健回报

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,李想,扈世民,孙明新,张全国,李家明展望2024 年,我们预计财政将积极发...

行业研究4个月前 (11-16)

保税科技(600794):Q3业绩符合预期 期待外延并购赋能

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司新的功效挂钩机制带来的管理效率提升,2023Q3 公司净利润同增39....

公司研究5个月前 (10-26)

物流和出行服务行业2023年9月快递数据跟踪点评:通达竞争策略分化 关注中通估值筑底

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民9 月通达系龙头量价竞争策略分化,其中件量方面,圆通(件量同增15.5%)...

行业研究5个月前 (10-23)

物流仓储行业专题报告:结构性阵痛仍在 中长期价值凸显

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,扈世民,张全国,刘河维总体而言,我们看好物流仓储基础设施在中长期维度内的需...

行业研究5个月前 (10-20)

京沪高铁(601816)2023年三季度业绩预增点评:Q3业绩持续修复 关注运距改善提升收入质量

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司公告预计2023Q3 实现净利润31.2~45.3 亿元,同比增长16...

公司研究5个月前 (10-18)

嘉友国际(603871)重大事项点评:基础设施投入再下一城 进一步打通矿带通道

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民,张昕玥公司全资子公司中非国际的控股子公司JASWIN PORTS LIM...

公司研究5个月前 (10-18)

物流和出行服务行业跨境电商物流研究笔记之一:乘风破浪 百舸争流

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民政策升级&制造优势强化&高性价比柔性供应链赋能背景下,我们维持对2023~...

行业研究6个月前 (10-10)

物流和出行服务行业2023年8月快递数据跟踪点评:件量逐月改善可期 关注通达龙头旺季预期差

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民快递头部玩家去年以来累积的产能空间成为2023Q2 以来行业价格竞争加剧的...

行业研究6个月前 (09-20)

华贸物流(603128)2023年中报点评:逆向布局核心节点 以时间换空间

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023Q2 公司归母净利润同降-43%至1.3 亿元,低于预期,料受逆势...

公司研究7个月前 (09-07)

保税科技(600794):股权收购意向协议落地 积极洽谈潜在机会

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民保税科技发布《关于签署股权收购意向协议的公告》,拟收购洋山申港28.01%...

公司研究7个月前 (09-06)

嘉友国际(603871)2023年中报业绩预增点评:单季度利润创新高 关注非洲业务超预期成长

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司预计2023Q2 归母净利润2.5~3.1 亿元,实现单季度利润新高,...

公司研究7个月前 (09-06)

中国国航(601111):Q2扣汇净利或转正 2023年正向利润可期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司2023Q2 净利润-5.2 亿元,亏损同比大幅缩窄,我们测算若扣除汇...

公司研究7个月前 (09-05)

快递行业景气度盘点:关注通达龙头旺季预期差

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民淡季价格竞争引发市场对旺季电商快递价格弹性的担忧,参考2019 年8 月~...

行业研究7个月前 (09-05)

京沪高铁(601816)2023年中报点评:Q2净利率环比提升3PCTS 黄金通道继续领跑复苏

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023Q2 公司实现归母净利润29.1 亿元,若剔除京福安徽亏损的影响,...

公司研究7个月前 (09-01)

春秋航空(601021)2023年中报点评:业绩接近预告上限 逆势扩张效果显现

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023Q2 公司实现净利润4.8 亿元,为上市以来最高单二季度业绩,较2...

公司研究7个月前 (08-31)

顺丰控股(002352):融通降本增效可持续 期待复苏赋能收入端

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023Q2 公司净利润同增65%至24.6 亿元,表现优秀,主要来自精益...

公司研究7个月前 (08-29)

招商轮船(601872)2023年中报点评:Q2净利润超预期 期待油运旺季弹性

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023H1 公司营收/净利润同比下降5.4%和4.1%至129.9 亿元...

公司研究7个月前 (08-29)

物流和出行服务行业2023年中期策略:基础设施价值重估 复苏链伺机而动

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民基础设施价值重估,复苏链伺机而动沿基础设施类价值重估和复苏链价值回归的主线...

行业研究7个月前 (08-23)

物流和出行服务行业2023年7月快递数据跟踪点评:价格竞争或延续 博弈中寻找确定性

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民7 月全国快递件量同比增长11.7%,高于国家邮政局之前预测8%左右,在消...

行业研究7个月前 (08-22)

吉祥航空(603885):Q2扣汇业绩环比增长 暑期利润或创新高

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司2023Q2 实现净利润亏损1.0 亿元,主要受汇兑损失约4 亿元的拖...

公司研究7个月前 (08-22)

华夏航空(002928)跟踪点评:轻装上阵 拐点可期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民过去两年市场对公司飞行员供给瓶颈和应收账款增加颇多担忧,但是我们预计202...

公司研究7个月前 (08-18)

保税科技(600794)投资价值分析报告:否极泰来 重回成长

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民保税科技为国内液体仓储的国资龙头,专注长三角、区位优势显著,截至2022年...

公司研究8个月前 (08-08)

物流和出行服务行业航空业专题报告:对比海外看航司旺季业绩弹性

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民美国三大航2023Q2 净利润全面修复,超出市场预期,或主要受益于国际航线...

行业研究8个月前 (08-08)

物流和出行服务行业端午假期出行数据点评:料端午需求可持续 暑运龙头利润跃起可期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2023 年端午假期出行数据再次验证出行复苏韧性,区别于五一假期,2023...

行业研究9个月前 (06-26)

物流和出行服务行业油运跟踪点评:需求韧性呼之欲出 欧盟制裁强化供给约束

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民端午假期当周VLCC TCE 有所回调(其中TD3C(中东-中国)环比上周...

行业研究9个月前 (06-26)

华夏航空(002928)跟踪点评:悲观预期或充分反映 料单月利润实现转正

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民随着机长数量瓶颈逐渐缓解,料6 月底公司航班量或升至2019 年同期水平,...

公司研究9个月前 (06-21)

C-REITS2023年下半年投资策略(产业研究篇):详解五大业态 把握布局时机(PPT)

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,李想,刘河维,扈世民,孙明新,张全国REITs市场调整充分,布局时机已经到...

投资策略9个月前 (06-20)

物流和出行服务行业物流专题报告17:深度解读极兔速递上市申请书

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民6 月16 日,极兔速递向港交所提交上市申请书,区别于通达系可比公司,其特...

行业研究9个月前 (06-19)

物流和出行服务行业航空重构繁荣系列之七:晴日暖 跃起时

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民民航业景气修复初步反映在现金流量表以及利润表,春秋航空、吉祥航空等民营航司...

行业研究10个月前 (06-16)

C-REITS2023年下半年投资策略(产业研究篇):详解五大业态 把握时机布局

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,李想,刘河维,扈世民,孙明新,张全国这篇报告深度分析了保租房,消费基础设施...

投资策略10个月前 (06-15)

物流和出行服务行业沪宁城际等5条线路公布票价优化调整点评:高铁票价市场化扩容 继续推荐京沪高铁

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2020 年以来高铁票价市场化持续落地,未来高铁票价的制定将更加贴近需求,...

行业研究10个月前 (05-31)

物流和出行服务行业近期航空数据点评:悲观预期或反映充分 建议及时布局

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民五一后行业量价数据回落,我们认为属正常季节性波动,短期疫情波动对暑运出行或...

行业研究10个月前 (05-29)

物流和出行服务行业2023年下半年投资策略:基础设施价值重估 复苏链伺机而动

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民沿基础设施类价值重估和复苏链价值回归的主线,自上而下优选确定性强的标的。展...

行业研究10个月前 (05-29)

华贸物流(603128)关于与厦门建发成立合资公司跟踪点评:布局大宗品跨境物流 “一带一路”挖掘增量

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司公告拟与国内大宗供应链龙头厦门建发股份的子公司成立合资公司,华贸物流持...

公司研究10个月前 (05-25)

京沪高铁(601816):黄金通道展骐骥之跃 京福接力中期成长

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民冲击过后黄金通道展骐骥之跃,2023Q1 净利润恢复至2019 年同期94...

公司研究11个月前 (05-18)

顺丰控股(002352)关于出售丰网信息股权跟踪点评:出售丰网聚焦中高端 精益管理持续发力

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民公司宣布拟以11.8 亿人民币向极兔出售加盟模式快递产品的运营主体—丰网速...

公司研究11个月前 (05-16)

白云机场(600004)子公司签订广告媒体经营项目合同点评:新广告合同更富弹性 客流反弹领跑流量变现可期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民白云机场二号航管公司与北京沃捷签署二号航站楼及GTC 广告媒体经营项目合同...

公司研究11个月前 (05-10)

物流和出行服务行业跟踪点评:关注业绩拐点和高分红 “中特估”转向基本面

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民“中特估”行情持续发酵,在前期PB 修复的基础上,建议关注具有基本面支撑的...

行业研究11个月前 (05-09)

物流和出行服务行业五一出行数据跟踪点评:迎接繁荣周期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民五一假期迎出行需求爆发,其中国内中长线旅游、出境游需求增长明显,5 天内全...

行业研究11个月前 (05-04)

春秋航空(601021)2022年年报点评:Q1净利恢复至疫前75% 激励计划彰显信心

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2022 年极端情况下公司领先行业的灵活调整能力充分显现,通过运营结构调整...

公司研究11个月前 (04-29)

大秦铁路(601006):Q1业绩恢复至疫前91% 高股息吸引力提升

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2022Q4 受疫情扰动影响大秦线货运量同比下降29.8%至7765 万吨...

公司研究11个月前 (04-27)

嘉实京东仓储基础设施REIT(508098)投资价值分析报告:优质稀缺资产的价值实现通路

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,扈世民,张全国,刘河维从发行认购、价格收益率表现、较同期股债市场的超额收益...

基金11个月前 (04-27)

REITS研究2023年一季报总评:穿越周期考验运营 长租凸显稳定本色

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,孙明新,李想,扈世民,张全国REITs 产品集中公告一季报显示底层资产整体...

行业研究11个月前 (04-24)

吉祥航空(603885)2022年年报点评:Q1业绩或率先转正 精品航线票价弹性可期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民受RPK 同比下降42.5%、航油成本上升4.0%以及汇兑损失10.6 亿...

公司研究11个月前 (04-19)

嘉友国际(603871):Q4业绩同增近1.3倍 业绩释放期确定性强

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民2022 年净利润实现翻倍增长,其中Q4 归母净利润同增近1.3 倍,创单...

公司研究12个月前 (04-18)

物流和出行服务行业2023年五一假期航空预定数据点评:需求阶梯式释放 酝酿繁荣周期

机构:中信证券股份有限公司作者:扈世民预计4 月下旬以后会展经济接力、公商务需求迎来环比释放,叠加因私出行爆发,...

行业研究12个月前 (04-11)

REITS研究行业重大事项点评:扩募启航之际 展望C-REITS市场长远结构

机构:中信证券股份有限公司作者:陈聪,孙明新,孙明新,李想,扈世民,张全国首批四单公募基础设施REITs 产品扩...

行业研究1年前 (2023-04-03)