公募基金10月月报：基金市场延续回撤 煤炭ETF涨幅居前
万-1 亿和1 亿-10 亿的小型基金，平均下跌均为7.7%，正收益占比分别为9.1%和10.3%。ETF 市场概况：ETF 方面，本期ETF 市场整体资金净流入390.56 亿元。其中，股票型ETF
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德邦金融产品系列研究之二十五：原油供应缺口扩大 天然气需求景气提升 推荐关注华宝油气LOF
至2023 年9 月19 日，该LOF 规模为49.08 亿元，跟踪误差为12.23%。今年以来，该ETF 日均成交额为42.66 百万元。风险提示：宏观经济变化风险；新冠疫情恶化对全球宏观经济带来负
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基金研究：基于分析师预期的ETF轮动策略研究
覆盖往往更能把握相对占优行业。分析师首次覆盖相对于分析师一致预期，存在着一定的额外信息。分析师预期在ETF 中的应用在分析师一致预期下，采用绝对预期与短期和长期预期相结合的综合预期时，ETF 轮动策略
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中信建投金融工程日报：50ETF期权成交量下降 医药大涨
量88235，上升43.97%；所有合约总持仓量263490，上升3.15%。截至当日收盘，上证50ETF 期权的PCR（成交量）为0.821，较前一日下降7.63%；PCR（持仓量）为0.666，较
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金融工程专题：美债利率新高 美债基金怎么选？
储货币政策边际拐点出现，将同时受益于高利率和利率下行带来的资本利得收益。10 年期美债突破4.5%，ETF 资金逆势流入9 月20 日美联储虽然暂停加息，但是超预期释放鹰派信号，同时原油价格的上涨推动
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一图全知道：A股定价状态与预期变化9月第4期
准差附近；2）流动性与交易结构：内外资配置分歧收敛，其中两融资金流入放缓，北上资金流入流出实现平衡，ETF大幅净申购；3）行业盈 机构：国泰君安证券股份有限公司作者：方奕,张逸飞,田开轩,郭胤含1）估
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加权盈利频率因子9月跟踪：加权盈利频率因子：9月份IC均值为-0.06
未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。ETF 组合不构成投资收益的保证或投资建议，基金产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影
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中信建投金融工程日报：突破前高数量上升 医药大涨
量68285，下降38.13%；所有合约总持仓量252539，下降4.18%。截至当日收盘，上证50ETF 期权的PCR（成交量）为0.842，较前一日下降2.05%；PCR（持仓量）为0.701，较
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中信建投金融工程日报：陆股通继续流出 传媒大涨
量61285，下降10.25%；所有合约总持仓量255449，上升1.15%。截至当日收盘，上证50ETF 期权的PCR（成交量）为0.889，较前一日上涨5.55%；PCR（持仓量）为0.659，较
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ETF基金跟踪周报(2023年第二十六期)
1.热点梳理：1.多只科创100指数ETF申报；2.资金重新流入宽基指数，中证500、中证1000更受青睐。2.ETF管理人规模排名：华夏基金、易方达基金依然占据非货ETF管理规模排名前二；宽基ETF
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华夏中证银行ETF投资价值分析：盈利筑底 有望迎来价值重估
见宽基指数。今年以来，截至9 月22 日，中证银行指数收益为0.7%，高于其他宽基指数。华夏中证银行ETF华夏中证银行ETF（代码：515020）是华夏基金发行的一只以跟踪中证银行指数为目标的ETF
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金融工程日报：医药板块强势 新能源赛道反弹
成交额比重为8.4%。20230927 北向合计净流入18.0 亿元。折溢价：20230926 当日ETF 溢价较多的是创新药沪港深ETF，ETF 折价较多的是大宗商品ETF。近半年以来大宗交易日均成
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广发国证信息技术创新主题ETF(159539)投资价值分析：万亿蓝海方兴未艾 自主可控未来可期
块中长期投资价值仍然突出。国证信创指数相对主要可比指数而言具备长期业绩优势。广发国证信息技术创新主题ETF（159539） 机构：国泰君安证券股份有限公司作者：孙雨,东春鸣本报告导读：本文分析了聚焦信
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融资融券周报：市场指数震荡调整 两融余额小幅增加
色金属行业融券净卖出额较多，电子、银行和国防军工行业融券净卖出额较少。标的券情况9 月26 日，市场ETF 融资余额为1150.85 亿元，较上周增加2.47 亿元；融券余额为138.33 亿元，较上
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2023年10月基金配置展望：主动权益超额下行阶段的投资方向
板块多头信号较强。2、权益策略：低风险高胜算策略打底仓，量化策略搏Alpha。交易属性强的量化策略、ETF相比主动权益更占优。主动权益可选择深度价值、低波动以及红利主题基金，现阶段对风险的应对能力比业
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德邦证券10月研判与金股
品结构提升，盈利能力提振明显；发布自清洁新品 P10 PRO，持续完善国内产品矩阵。金工 军工龙头 ETF：复杂多变的世界格局下，国防与经济的同步提升为兴国之大方略；需求端放量使军工在优秀的历史业绩之
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华夏恒生科技ETF(513180)投资价值分析：把握港股科技龙头配置机会
年南向资金合计净买入规模达到844 亿港元，占到全港股通净买入的三分之一，贡献较为突出。华夏恒生科技ETF：把握港股科技龙头配置机会 场内简称：华夏恒生科技ETF（基金主代码:513180），跟踪
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交易与趋势周报3.0(第19期)：情绪出现底部回暖迹象
）货币市场：上周票据利率环比变动0.09%，6 个月SHIBOR 环比变动0.07%。2）基金发行&ETF 申赎：市场增量资金有所回暖。上周偏股基金新发规模合计34.89 亿元，上周ETF 总份额环比
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流动性周报(9月第3周)：内外资加仓汽车、计算机和机械设备
北上资金来看，内外资在汽车、计算机和机械设备较一致，在银行、传媒和电子分歧明显，相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别将增加5.2380亿份、增工
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融资融券市场月报：融资余额显著增加 量价配对策略表现较优
拓展美林投资时钟应用，构建ETF宏观择时策略我们改良美林投资时钟并将其应用于大类资产配置，以ETF作为投资标的构建可交易的ETF宏观择时策略。我们构建经济指数与流动性指数，并将经济状态划分为四个周期，
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行业ETF投资框架跟踪周报(2023年第3期)：外部不确定性压制市场情绪 半导体蓄势等待转机
本报告导读：本文基于团队前期构建的行业ETF投资框架进行动态跟踪，目前涵盖电子行业择时观点，9月相对看好半导体板块。未来随着覆盖行业增多，我们将持续纳入报告统一跟踪。摘要：行业主题ETF综合择时框架:
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金融工程日报：AI概念反弹 北向资金净流出63亿元
成交额比重为8.6%。20230926 北向合计净流出63.0 亿元。折溢价：20230925 当日ETF 溢价较多的是云计算ETF 沪港深，ETF 折价较多的是汽车ETF。近半年以来大宗交易日均成交
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衍生品双周报(14)：期指当季基差率转正
，表明期指市场短期看多情绪较强。场内期权：近两周上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100ETF和科创50ETF期权日均持仓量分别为268、235、110、120、17 和186 万手，上证
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资金跟踪与市场结构周观察(第三期)：赚钱效应有所好转 北向资金小幅流入
金净流入0.29 亿元；（2）融资余额增加47.52 亿元；（3）重要股东增持9.92 亿元；（4）ETF 流入322.09亿元；（5）新发偏股基金26.54 亿元；（6）IPO58.04 亿元；（7
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金融市场流动性与监管动态周报：微观资金面继续修复 行业交易集中度回落
股票市场微观资金供需继续修复，资金需求端，政策约束下IPO、再融资、减持等规模明显放缓；资金供给端，ETF 整体持续净申购，融资持续净流入。当前正处于微观资金面触底改善的初期，盈利拐点流动性拐点和外部
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FOF周报：市场触底反弹 大盘价值领涨
股票型基金的涨跌幅为0.17%，混合型基金的涨跌幅为0.03%，债券型基金的涨跌幅为0.03%，商品ETF 的涨跌幅为-0.51%，量化对冲型基金的涨跌幅为-0.26%，QDII 型基金的涨跌幅为-2
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平安研粹：2023年10月市场观点
）；主动债券有伍方方管理的兴业嘉远（80.0亿）、马俊飞和周帅管理的信澳瑞享利率债（64.0亿） 。ETF资金流向：本月ETF资金净流入226.3亿元（除货币基金），其中权益型产品资金净流入133亿元
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弘毅远方民企ETF(159973)投资价值分析：如何把握民营企业成长新契机？
，根据Wind 一致预测数据，民企领先100 指数成分公司未来三年的基本面增长速率可观。弘毅远方民企ETF (159973)紧密跟踪国证民企领先100 指数（399362.SZ），旨在一站式布局A 股
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立体投资策略周报9月第3周
流入116亿元，前一周流入197亿元。资金流入方面，融资余额增加48亿元，公募基金发行增加33亿元，ETF净申购128亿元，沪深股通规模增加0亿元；资金流出方面，IPO融资规模58亿元，产业资本净减持
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权益及期权策略周报(股指)：蓄势待发 静待流动性改善
考海外经验，一般入市后1 个月小幅下跌，但3 个月、6 个月均稳定上涨。3）助推大盘蓝筹风格，因加仓ETF 占优，偏好大权重、高流动性以起到四两拨千斤的作用。待大盘股企稳后，再回归市场原有交易逻辑，或
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权益及期权策略周报(金融期权)：节前策略建议
市，参考海外经验，一般入市后1 个月小幅下跌，但3/6 个月均稳定上涨。3）助推大盘蓝筹风格，因加仓ETF 占优，偏好大权重、高流动性以起到四两拨千斤的作用。待大盘股企稳后，再回归市场原有交易逻辑，或
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金融期权周报：两市触底反弹 期权持仓PCR回升
权加权平均隐含波动率达到了26%。目前标的期权加权平均隐含波动率与标的历史波动率较为接近，其中创业板ETF期权加权平均隐含波动率处在偏高水平。9月FOMC议息会议，美联储暂不加息但强化鹰派立场，美股震
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A股流动性周报：限制IPO后表现几何？
-2.78%下降3.5BP，海外流动性对于国内仍有压制。本周可观察A 股资金，流入端最大流入项为股票ETF，外资流出有所放缓，但融资流入亦放缓；流出端压力相对平稳，股权融资保持低位，但解禁压力增大。风
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广发证券(000776)2023半年报点评
市业务获得上交所 2022 年度优秀基金做市商、优秀期权做市商、优秀公募REITs 做市商和最佳商品ETF 做市商；获得深交所2022 年度优秀ETF 流动性服务商、优秀REITs 流动性服务商和优秀
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2023年保险资管业发展报告点评：资产荒下的腾挪
中枢下行、权益市场波动、优质非标资产减少的背景下，预计未来各险企将进一步加强权益类资产配置，FOF、ETF、REITS 等有望成为贡献超额投资收益的新动能。建议关注资产端权益类资产配置占比较高、弹性较
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总量“创”辩第68期：四季度经济有哪些看点
上周减少了41 个bps。基金表现：本周平衡混合型基金表现相对较好，平均收益为0.13%。本周股票型ETF 平均收益为0.54%。本周新成立公募基金62 只，合计募集222.69 亿元，其中股票型27
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基金市场运行周报：新发基金规模持平 北向资金转净流入
本报告导读：上周新成立基金规模与前一周持平。资金方面：上周北向资金净流入0.29亿元。ETF资金流入中证500板块和沪深300板块。摘要：国内基金发行动态：上周新成立基金规模与前一周持平。截至2023
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资金跟踪系列之九十：交易型资金继续回流
占比均在环比回落。风格上，两融仅净买入大盘/小盘成长板块。主动偏股基金仓位继续回落，以个人持有为主的ETF 作为代理变量显示：基民整体继续净申购基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要
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传媒互联网行业及海外周观点：杭州亚运会开幕 MS COPILOT加速落地 看好AI主题配置机会
A 股AI+应用板块目前主要是在估值调整，以龙头板块——游戏板块为例， 7-8 月市场情绪疲弱（游戏ETF7 月跌幅17.29%，个股平均跌幅近30%；游戏ETF8 月跌幅1.81%，个股平均跌幅超2
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情绪、轮动与估值周观察(9月第4期)：市场情绪改善 估值边际修复
场情绪：情绪指标指向市场情绪边际仍较冷，但有边际改善迹象；期权PCR 显示上周期权市场对各指数/指数ETF 的沽空压力不均，市场态度较分化。行业轮动：绝对收益轮动：8 月，行业绝对收益呈现普跌格局，T
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有色贵金属周报：内强外弱格局不变 白银更值得关注
伏需求旺盛，但是印度珠宝首饰需求低迷，不过排灯节可能依旧存在短期备货需求；银币投资中性，变数在于宏观ETF需求。虽然美联储未来货币政策转向，可能会刺激价格。近期内外价差扩大，即使监管机构放开部分供应，
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A股2023年四季度观点及配置建议：转机与逆袭
预期的过程可能会增大市场波动。股市资金供需方面，资金供给端，公募基金发行预期继续处于低位但边际改善，ETF 申购规模可能随着市场好转而有所收窄；四季度人民币往往出现一波季节性升值，有利于引导北上资金回
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ETF基金周报：上周上证50指数表现相对较强
总指数录得0.05%的周涨幅，偏债混合型基金指数、债券型基金指数均以0.03%的周涨幅表现相对较强。ETF基金回报跟踪：选取成立满1年且规模大于等于1亿元的ETF基金进行跟踪。上周回报居前的股票型ET
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ETF基金跟踪周报(2023年第二十五期)
1.热点梳理：周度共申报13只ETF产品；超百亿资金流出宽基指数ETF。2.ETF管理人规模排名：华夏基金、易方达基金依然占据非货ETF管理规模排名前二；宽基ETF方面，华夏基金位列第一，管理规模达到
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策略周报：北向转为小幅流入
0.29亿元，环比变动+152.35亿元，新基金发行量环比上行，发行份额估算约为29.40亿，股票型ETF份额保持上行，较上期变动+152.76亿份。宏观流动性与资金价格上周央行公开市场累计净投放11
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计算机行业周报：微软大范围开放COPILOT 应用层加速落地
究允许主板股票、基金等证券申报数量可在100 股（份）起的基础上，以1 股（份）为单位递增；二是研究ETF 引入盘后固定价格交易机制；三是优化交易监管。“交易端”系列举措改革有利于降低投资者投资门槛，
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基金周报：金融科技主题基金领涨 新成立基金规模环比上涨
23%和0.01%。行业基金中金融基金、科技基金和制造基金上涨，周期、军工和稳定基金下跌。科技和军工ETF 少量净流入，医药和消费ETF 净流出4.62 和5.22 亿元。中证500 净流入73.24
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定量策略周报：坚定信心 否极泰来
，调入家电、汽车。持有：银行、机械、军工、（有色金属、通信）、（消费者服务、医药）、（汽车、家电）。ETF 周首推本周首推工业母机ETF （ 159667 ） 和国防军工ETF（512810）。风险提
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策略周聚焦：寻找安全边际
%分位，无论是当下相对持仓横向对比、还是与自身历史持仓情况对比，都站在人少的地方，具备较高安全边际。ETF：银行、券商、基建、煤炭、通信今年以来ETF 份额降幅明显。行业ETF份额变化披露的数据相对高
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策略周观点：平准基金大猜想：何时出？如何救？买什么？
主要包括政府、银行、证券公司、保险公司、信托公司、上市公司等。入市买入资产主要包括大盘蓝筹股、债券和ETF 等。一般而言平准基金的存续期间都超过了一年，通常会在股市处于上涨行情、基金获得一定盈利的情况
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