计算机行业-OPENAI新品发布追踪系列(一)：OPENAI积极探索商业化 SORA正式上线 从创作工具向生产力工具转变
算力端，建议关注：寒武纪、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、神州数码。风险提示。应用软件市场竞争加剧；AIGC 商业落地的不确定性；AIGC 产业链价值分配的不确定性。
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传媒行业12月投资策略：景气周期将至 AI+/IP+带动向上弹性
动票房市场景气度持续向上；3）高内容质量影片匮乏是票房市场低迷的主要原因，关注国产影片供给周期修复。AIGC：视频、搜索进展迅猛，海外二级市场表现抢眼。1）AI视频方面，Sora发布、可灵APP上线、
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通信行业周报：三协会联合呼吁慎购北美芯 自主可控势在必行
视频模型 Veo，助力企业内容创作流程。投资建议维持通信行业“增持”评级风险提示国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。
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竞业达(003005)：智慧教育业务高速增长
/0.75pct/-2.81pct。继续加大研发投入，完善销售网络布局。报告期内，公司在行业大模型、AIGC 应用、实验实践教学及教育大数据应用等关键领域投入和布局，实现 AIGC 在教育中的深度应用
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传媒行业快报：SORA迎来更新 视频生成模型持续迭代
、细节；3、为AGI 研发路径中关键节点。通过学习和生成视频，AI 将获得更丰富、更深入的世界理解。AIGC 应用赋能内容创作，其设备数及应用用户增速逐步提升。根据《生成式人工智能应用发展报告（202
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通信设备行业跟踪报告：CREDO发布FY25Q2财报 业绩超预期 Q3指引环比大增
入新高，公司在传统retimer、gearbox 以及MACsec 加密领域保持领先地位。投资建议。AIGC 高景气，高速连接需求旺盛。建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、沃尔核
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海外半导体行业观察系列：CSPCAPEX和英伟达的帐如何算？
？通用服务器时代，CSP CapEx 和通用服务器出货量、CPU 厂商营收趋势高度挂钩，2023 年AIGC 趋势带来的大模型训练需求爆发后，CSP CapEx 在2023 机构：广发证券股份有限公司
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通信行业研究周报：千帆星座第三批成功组网 卫星互联网迎来拐点
覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等；5、AIGC 应用，建议关注：彩讯股份、梦网科技。二、海风海缆&智能驾驶：1、海风海缆：重点推荐—亨通光
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2025年传媒互联网行业策略：重视AI应用落地机会 把握景气新娱乐赛道
、商业化方面取得了平衡，推动了用户及业绩的增长。B端方面，营销领域，更精准的投放、更具确定性的回收及AIGC生成广告素材直接且有效的推动了AppLovin、Meta、汇量科技等广告营销企业业绩超出市场
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芯原股份(688521)：CHIPLET芯片设计服务加速推进
Ecosystem）”理念为行动指导方针，从接口IP、Chiplet 芯片架构、先进封装技术、面向AIGC 和智慧出行的解决方案等方面入手，持续推进公司Chiplet 技术、项目的研发和产业化。基于
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奥比中光(688322)：3D感知打造AI视觉产业中台
科交叉技术，在技术横向跨度上涵盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域。AIGC 迈入3D 时代，AI 空间智能产业融合发展。空间智能（Spatial Intelligen
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通信行业周报：空芯光纤革新加速 AI基建投资再增长
+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险
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传媒互联网周报：OPENAI连续12天举行发布会 AI+、IP+带动板块持续向上
子行业机会，中长期关注景气底部修复。1）OpenAI 开启12 天直播、美股AI 应用标的迭创新高，AIGC 方向催化密集，从短期事件催化及美股映射角度继续看好AIGC 应用端补涨机会重点把握IP、大
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AI应用行业三类投资机会梳理：垂类应用率先落地 AIAGENT剑指未来
注企服应用，为B 端Agent 优质落地场景。第一类场景为提升生产工作效率的通用工具。在此类场景中，AIGC 能在基础性工作中帮助或替代人力，主要通过生成式AI 提升内容供给速度、降低内容创作门槛，从
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传媒行业周报：持续关注12月院线票房表现
。具体来看：1）游戏及IP：由于国家鼓励文娱消费政策的支持，游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时，在AIGC等技术加持下，游戏公司有望实现降本增效。我们看好行业头部游戏公司的运营表现，建议关注三七互娱
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计算机周报：OPENAI发布会分析展望与美股AI应用“狂飙”
信息、鼎捷数智、用友网络、光云科技等布局企业级AI Agent 的厂商；2）类Sora 应用有望引发AIGC 新一轮浪潮，建议关注万兴科技、虹软科技、美图等AIGC 公司以及浪潮信息、寒武纪、中科曙光
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计算机行业周报：跨境支付+AIGC+特种信息化 三大热点！
本期投资提示：本周周报要点：1）跨境支付：支付行业新增长点。2）AIGC：Open AI 连续12 天发布会。3) 特殊行业AI+机器人，多重交织点！4）重点公司更新：纳思达（国产化审价优惠启动，政府
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金融工程日报：市场放量收涨 传媒板块全面走强
铁、纺织服装、医药行业表现较好，汽车、通信、综合金融、综合、石油石化行业表现较差。中国广电、CRO、AIGC、ChatGPT、中文语料库等概念表现较好，PEEK 材料、炒股软件、飞行汽车、BC 电池、
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新致软件(688590)：保险IT领先厂商 进军人工智能勾画第二成长曲线
投资要点：公司深耕保险、银行IT 领域，发展重心逐渐向AIGC 转移。公司成立于1994年，是国内领先的软件服务提供商，主营业务包括向以银行、保险为主的金融机构和其他行业的终端客户提供科技服务，从事咨
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弘信电子(300657)：FPC业务拐点将临 AI算力加速前进
大部分积累低价单已完成交付，新增非低价订单陆续起量，待高价值订单带来产能逐渐释放，有望带来业绩拐点。AIGC 算力基建高增，现已成为第二增长极。1）2023 年至今，AIGC 在全球掀起新一轮科技浪潮
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传媒行业快报：视频生成再迎突破 开源赋能内容创作
和可控性。主要技术突破带动次要功能升级，有望刺激视频剪辑、配音等互补产品生态蓬勃发展；多维度的一键式AIGC 内容生产工具相辅相成，有望长效赋能内容生产。投资建议：开源视频生成模型迎里程碑式突破，或有
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传音控股(688036)：新兴市场手机龙头 扩品类及移动互联业务空间广阔
场的市占率皆有较大提升潜力。同时公司依托手机用户基础，积极拓展电子配件、家电等IoT 业务，深度布局AIGC 技术，发展移动互联业务，新兴市场的IoT、移动互联网市场都处于成长早期，长线来看在AI 端
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新致软件(688590)：开启AI新篇章 携手海光推动大模型落地
营销智能工牌”已经部署超过100 家4S 店。积极寻求外部合作，牵手海光打造AI 数智化解决方案在用AIGC 升级赋能公司各类软件产品的同时，公司积极与外部软硬件厂商、大模型厂商搭建更完善的合作机制，
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紫光股份(000938)：ICT龙头企业 深化全栈智算能力
稳固；51.2T 800G CPO 硅光数据中心交换机、G7 系列模块化异构算力服务器、液冷服务器、AIGC 灵犀一体机等产品陆续发布，可满足大模型训练等多种智算需求，随国产算力建设加快，公司由AIi
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华工科技(000988)：数通光模块具备产品矩阵优势、技术前瞻优势、产能优势 驱动联接业务保持较快增长
华工正源是上市企业华工科技全资子公司，公司主要研究包括面向5.5G、F5.5G、AIGC、光显示应用领域的光芯片、光模块、光组件、智能终端等产品，广泛应用于全球无线通信和AI 算力等重要领域。2023
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传媒行业点评报告：AI视频持续突破叠加新片定档 积极关注影视板块
的中文创作能力、复杂语境下的逻辑推理能力及可靠的任务执行能力；快手可灵将于12 月6 日推出中国首个AIGC 导演共创计划，李少红、贾樟柯、叶锦添、薛晓路、俞白眉等9 位导演参与共创。海外方面，Sor
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计算机行业点评：AI应用B端商业闭环形成 国产算力有望迎来新一轮外部政策催化期
I 在全球各行业可能创造的价值将近3.8 万亿美元，AI Agent 将在多个垂直领域发挥重要作用。AIGC 的出现对所有行业的生产模式均进行了颠覆，并且从内容生产到流程再造，可实现多个行业的成本降低
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传媒互联网行业周报：场景+AI后续把握陪伴、游戏、AGENT、视频等方向
AI 玩具”领域的深入合作达成战略意向，而在24 年7 月，跃然创新（Haivivi）正式推出了搭载AIGC 技术的硬件产品BubblePal。以及此前我们提到的“自然选择（深圳）智能有限公司”（由游
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恺英网络(002517)：情怀游戏筑牢根基 多元新品再续传奇
侣、倚天屠龙记）”“红月”“古龙群侠（古龙武侠系列小说）”等知名IP，持续支撑公司产品多样化的目标。AIGC 深度布局，参投AI 产品即将开测。2023 年公司自研“形意”大模型注重游戏垂类场景应用，
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传媒行业年度策略：25年基本面有望改善 掘金AI应用
果显现。海外To C AI应用头部产品MAU 体量过亿；国内AI 应用流量持续高增，根据QM 数据，AIGC APP 行业月活跃用户规模由23 年1 月384 万快速增加至24 年9 月7913 万，
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传媒行业周观点：智谱升级AGENT 广电总局加强“霸总”微短剧管理
头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC 应用落地公司。行业新闻：游戏：1）开放世界二次元游戏《异环》开启首次PC 测试。AI：1）
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AI行业跟踪42期：AIFORSCIENCE潜力大 DEEPMIND提出相关生产函数模型
据（+9.9%）、应用光电（+8.5%）、CREDO TECHNOLOGY（+6.8%）。投资建议：AIGC 和数字中国共振，算力托底。建议重点关注AI 算力硬件，关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰
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传媒互联网周报：AI模型升级、谷子经济火热 看好AI应用与IP谷子行业机会
游《原神》。投资建议：催化密集、持续看好AI 应用及IP 谷子行业机会，中长期关注景气底部修复。1）AIGC 方向催化密集，从短期事件催化及美股映射角度继续看好AIGC 应用端补涨机会重点把握IP、大
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电子行业周报：苹果SE4有望明年3月发布 苹果链Q1淡季不淡
创新和新的机遇。继续看好Ai 驱动、苹果产业链及自主可控受益产业链。风险提示需求恢复不及预期的风险；AIGC 进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。
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AI行业跟踪报告第44期：AITOB星辰大海 建议关注企业级AI领导者第四范式
内最全的AI 应用套件，开箱即用，帮助企业一站式、快速部署AI。该产品内置全面的AI 应用套件，包括AIGC、智能办公、数字员工、AI 本地搜索、分析决策、大模型开发工具、模型仓库、智能体Agent
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计算机行业周报：三箭齐发 金融科技步入快车道
在保险业大模型的训练方面做了充分的工作，此外，工商银行已经构建出企业级千亿金融大模型技术体系，打造以AIGC 为核心的新一代企业级金融业务赋能模式。投资建议受益标的：证券软件：（同花顺、东方财富、指南
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传媒行业周报：持续关注IP赛道表现
。具体来看：1）游戏及IP：由于国家鼓励文娱消费政策的支持，游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时，在AIGC等技术加持下，游戏公司有望实现降本增效。我们看好行业头部游戏公司的运营表现，建议关注三七互娱
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博纳影业(001330)：受电影表现影响业绩承压 在手精品项目值得期待
大模型将带来版权价值及IP 价值重估。公司今年已进入短剧方向，7 月8 日，由公司出品制作的国内首部AIGC 生成连续性叙事科幻短剧集《三星堆·未来启示录》在抖音上线，跻身于抖音短剧最热榜第二名，该剧
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通信行业周报：通信行业整体运行平稳 AI与行业结合持续推进
覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等；5、AIGC 应用，建议关注：彩讯股份、梦网科技。二、海风海缆&智能驾驶：1、海风海缆：重点推荐—亨通光
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计算机行业研究：教育部发文推动中小学AI教育 关注AI教育投资机会
助教学任务（数字人教学、课后作业生成、错题本生成、智能作业批改等），还是利用AI 手段评价教学成果（AIGC 课堂质量报告、AI 体育考试、AI 英语口语考试），都符合上述标准。AI+教学：建设AI
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计算机行业周报：海外AI更新！新点软件招采拐点！
省乃至全国奖项，同时布局营销网络，快速将“张家港模式”推向全国。首次覆盖，给予“增持”评级。标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕
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恺英网络(002517)：2024年投资者日：游戏+IP+AI 迈向2025
体包括：多元游戏品类布局；重点投入海外市场；打造游戏平台与社区；强化IP生态；布局IP卡牌；积极布局AIGC。在游戏品类上，怀旧赛道持续丰富IP储备、关注游戏生态建设，创新赛道则以多元产品做长线运营。
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传媒行业点评报告：谷子潮玩经济火热 重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展
面关注【泡泡玛特】【阅文集团】【卡游（港股已提交申请书）】【布鲁可（港股已提交申请书）】。风险提示：AIGC 发展不及预期风险；行业竞争加剧风险；IP 运营风险。
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算力周跟踪：AI玩具市场火爆 成为AITOC赛道最具潜力的方向
元，上线24 小时内售罄，二手市场售价高达1300 美元；跃然创新Haivivi 推出了全球首款基于AIGC 技术的对话交互式挂件玩具“BubblePal”，售价499 元，国内从7 月正式上线，截至
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传音控股(688036)：盈利能力短期承压 持续深化AI布局
洲的竞争优势；持续扩展南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场，市场份额有望持续提升。同时公司积极拥抱AIGC 打开长线增长空间。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为54.38 亿元、65.1
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影视行业深度报告：春节档蓄势待发 AI文生视频技术有望驱动影视行业变革
业变革。随着ChatGPT 等大语言模型以及Sora等文本到视频生成大模型的涌现，人工智能生成内容（AIGC）技术取得了显著进展。这一技术领域的突破性发展，引领了应用层面的广泛变革。生成式AI 在文本
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通信行业周报：NVIDIA三季报发布 可控核聚变引领投资热潮
240 亿美元，短短几个月后翻了一番。投资建议维持通信行业“增持”评级风险提示国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。
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鼎捷数智(300378)：品牌焕新 以数据和智能技术驱动创新生产力
础，融合生成式人工智能技术，鼎捷亦快速搭建ChatFile、ChatBI、Chat CAD 等一系列AIGC 类SaaS 应用。鼎捷AI 应用商业化已初步显现成果。根据公司三季报披露的数据，截至24Q
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鼎捷数智(300378)：拥抱数智化转型 平台+AGENT助力全场景AI落地
日，公司拥有研发人员数量1846 人，占公司员工人数比重达35.64%。基于强劲的研发能力，公司拥抱AIGC 浪潮，依托“ 鼎捷雅典娜”数智原生底座，通过知识数据化、驱动数智化、交互多态化等技能，助力
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竞业达(003005)公司深度研究：智慧教育双轮驱动 AIGC报告业务落地
核心竞争要素为“先发优势+技术保障”，公司和佳发教育有望强者恒强。智慧教学与校园：智慧教室提渗透率，AIGC 落地教育分析报告。1H24 公司智慧教学与校园业务收入占比24.7%，主要面向高校提供智慧
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