惠伦晶体(300460)：实际控制人即将完成变更 晶振龙头重回航道
货量合计超1.1亿只，同比+13.4%；公司52MHz 热敏晶体产品也通过了联发科高端5G 手机平台芯片测试，同时公司也是中国大陆首家进入高通车规级芯片认证参考设计列表的晶振厂商；我们认为随着TSX
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通信行业本周专题：AIGC与汽车智能化政策与产业端持续推进 看好算力及汽车智能化、车联网投资机会
布业界首个大模型混合云Stack8.3；龙芯中科发布发布新一代通用处理器龙芯3A6000、打印机主控芯片龙芯2P0500 重磅成果，国内大模型以及芯片不断加速推出新品。2）海外科技大厂AI竞赛持续开展
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新材料行业跟踪点评：看好新材料平台型公司的成长兑现和主题性交易机会
标的。政策方面：1）10 月6 日，据Reuters，美国商务部（BIS）或把42 家“向俄罗斯出售芯片”的中国公司列入实体名单。美国方面认为，这些实体涉嫌为俄罗斯军事和国防工业提供美国原产集成电路，
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指数配置研究系列五：人工智能ETF投资机会解读
和工业模式，给相关产业带来了巨大的发展潜力。下一阶段人工智能产业发展的主要推动力在智能制造以及算力、芯片等AI 基础设施方向，预计未来5 年，这一领域将以43%的复合年均增长率成为行业增长的龙头。当前
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北交所新股申购策略报告之一百零四：派诺科技(831175.BJ)：能源数字化方案提供商
方面的信息化管理。电力用户侧市场加码，打开行业增长新曲线。电力用户侧市场包括电力用户用电信息采集专用芯片、智能电表等。根据前瞻产业研究院数据显示，智能电表与用电采集系统将于2021-2026 年期间带
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通信行业研究：人工智能专题：LPO光模块
基础设施的建设，光模块作为高性能计算网络核心部件需求率先爆发，光连接朝着高速率、大密度方向发展。随着芯片速率翻倍，英伟达的B100和H200等产品将逐步标配1.6T光模块，光模块产业将加速更新迭代。L
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ETF基金跟踪周报(2023年第35期)
板块表现相对其他板块更优，其中，博时教育ETF和国泰游戏ETF涨幅居前，均超过4%。此外，煤炭、科创芯片类ETF也表现不俗。5. 规模较大的ETF产品：华泰柏瑞沪深300ETF（510300）、华夏科
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江波龙(301308)：行业周期底部信号明确 盈利能力迎来改善拐点
储品牌Lexar，相关产品广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子等领域，凭借领先的固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计等核心竞争力，公司行业地位和市场影响力不断提升。其中，2022 年公司eMMC
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电子行业年度策略：把握AI、创新、国产化三大趋势下的十大投资方向
，关注算存力升级与终端应用落地ChatGPT 带来的新一轮AI 革命对算力的需求确定性是确认的，算力芯片作为AI 大模型底座将长期稳定受益，存算一体、HBM、Chiplet、CPO 等技术作为解决大算
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电子行业周报：龙芯3A6000发布 存储Q4合约价调涨
智能眼镜搭载FlymeAI 大模型，基于AI 大模型和传统语音能力融合，具备丰富实用的语音应用。存储芯片：预计DDR4\3 价格或将在Q4 小幅改善，存储芯片Q4 合约价报价优于市场预期，存储芯片产业
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存储行业深度追踪系列第7期(2023年10月)：主流存储涨势持续 利基存储涨势初显
存储模组：江波龙、德明利、佰维存储、协创数据、深科技、万润科技等；2）受益DDR5升级渗透的存储配套芯片：澜起科技、聚辰股份等；3）存储芯片设计：东芯股份、兆易创新、北京君正、普冉股份、恒烁股份等。风
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汽车行业：11月乘用车零售量预计208万辆 华为与长安拟成立新公司
2.0 万辆左右，环比+3.6%，同比+36.4%，渗透率约39.4%。风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。
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中小盘策略专题：2024 迎智能驾驶大时代
会。执行层面：线控底盘有望受益自动驾驶的推进，尤其是线控制动和线控转向有望率先受益。车载半导体：车载芯片半导体涵盖功率、联网、计算等部分，都将伴随着汽车智能化实现渗透率提升。受益标的：小鹏汽车、理想汽
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电力设备及新能源行业：电池与电气系统系列报告(105)：800V加速推广 将带动车端电气系统与充电体系升级
线耐压/耐电晕等级提升，热管理系统换热效率和功率提升，以及继电器、熔断器、电容及电池管理系统AFE 芯片的要求提升等。800V 车型渗透率有望大幅提升。随着锂电池性能提升，电车续航能力普遍达到了较好水
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计算机行业AIGC系列报告(五)：大模型多模态应用深化 AIAGENT为应用普及提速
发，也将推动大模型厂商需求提升。风险提示：AI 应用研发进度不及预期；AI 服务器供应链风险；AI 芯片研发不及预期风险；技术创新不及预期。
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家电行业周报：便携式剃须刀渗透率稳步提升 美国黑五表现超预期
突破14%，环比Q1/Q2 的8%和10%明显加快。我们看好下游品牌产品高端化升级带来盈利改善，上游芯片及封装环节降本加速放量，继续推荐海信视像/兆驰股份，关注芯瑞达/聚飞光电。外销方面，美国黑五销售
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计算机行业动态报告：昇腾引领国产AI算力崛起
新一轮对华芯片出口限制开启，昇腾万卡训练或打开国产AI 算力时代。2023 年10 月17 日，美国更新出口管制标准，对A800、H800 和L40S 等功能强大的AI 芯片进行限制。H20 在带宽、
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头豹词条报告系列：LED外延片
光二极管（LED），通常具有特定的晶格结构和化学组成，使其适用于在其上生长不同半导体层，以创建LED芯片。LED外延片通常由氮化镓（GaN）等半导体材料制成，并经过外延生长过程，将不同的半导体层沉积在
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计算机行业周报：PIKA重磅更新 AI视频领域再获突破
生成技术将在短视频、短剧等行业带来新的可能性。建议重点关注：新国都（300130.SZ）。美对华出口芯片制裁升级，昇腾服务器迎千亿市场10 月17 日，拜登政府更新针对AI 芯片的出口管制规定，除限制
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头豹词条报告系列：滤波器芯片
摘要滤波器芯片是一种用于处理电信号的电子元件，主要用于高频工作的电子设备和通信系统中，以满足特定应用的信号处理要求。中国滤波器芯片企业研发投入不足，缺乏核心技术，市场竞争力较低，但随着消费升级以及下游
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计算机行业研究周报：龙芯发布新一代处理器 致力构建产业新生态
11 月28 日，新一代国产CPU——龙芯3A6000 在北京发布。另外，龙芯中科还推出了打印机主控芯片龙芯2P0500，这是国内首款基于自主指令系统的打印机主控芯片。 机构：申港证券股份有限公司作者
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11月人工智能月报：大模型应用加速落地 AIGC加速融入多业态
。我们认为，未来AIGC 赋能多业态应用或将加速落地， 爆款级产品有望快速推出。英伟达推迟H20 等芯片出货日期，AI 芯片国产替代前景广阔。11 月10 英伟达宣布将基于H100 推出三款针对中国市
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头豹词条报告系列：车联网
业链格局尚未完全形成，涉及的链条较为复杂，参与主体众多。产业链上游主要包括：汽车元器件及材料供应商、芯片、模组供应商、软件开发商 机构：头豹信息科技南京有限公司作者：秦淑慧车联网即车辆互联网，是指通过
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电子材料双周报：半导体光掩模企业迪思微完成5.2亿人民币B轮融资
完成7,000 万人民币A+轮融资。本轮投资方为海通，朝夕资本。芯承半导体专注于研发和量产高密度倒装芯片封装基板，填补国内高端基板空白，助力国内半导体产业链的自主可控。公司产品将广泛应用于智能手机、智
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策略专题：本次指数成分集中调样有哪些看点
、环境治理、电网设备等行业；“库存去化、景气向上”考虑人形机器人、消费电子(MR)、被动元器件、射频芯片、数据要素等行业及主题方向；红利资产自下而上关注预期股息率较高、筹码锁定良好的标的。风险提示：海
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存储价格周度跟踪-1204：DDR4DDR5向上趋势不变 NAND WAFER显著回暖
颗粒整体表现稳定，略有下滑。而NAND Wafer 价格周涨幅为+6.7%，价格显著回暖。我们认为，芯片原厂对NAND Wafer 的长期涨价控价趋势不变，涨价有望持续传导至下游。模组：积极进行产业链
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AI算力行业深度研究报告：智算供给格局分化 国产化进程有望加速
长态势，仅2023 年1 到7 月，国内大模型就新增64 个，短期内增速有望维持。美国再收紧对华高端芯片出口标准，AI 芯片国产化替代成为趋势。近年来，受国际局势影响，国内厂商加快自研芯片速度。华为昇
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汽车行业周报：新能源车企公布11月交付数据 问界环比大幅提升
大定中智驾版占比达60%，城区NCA选装率达75%；智己LS6则全系标配激光雷达和英伟达Orin X芯片。受益于车企及经销商年底冲量，以及前期爆款车型积压订单持续释放，预计12月新能源汽车销量持续乐观
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机械行业周报：人形机器受多层因素催化 有望保持高景气
体贸易协会和SEMI 预计，2024 年半导体销售有望出现强劲反弹。我们认为，美国、日本等国家对先进芯片的管控使我国持续加大对先进芯片的投资，国产替代逻辑长期存在，建议关注半导体设备产业链及相关零部件
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龙芯中科(688047)：产品性能持续提升 开放授权建设生态
事件：近日，龙芯中科发布新一代通用处理器龙芯3A6000、打印机主控芯片龙芯2P0500，并对外公布龙芯处理器核IP 及龙芯自主指令系统架构授权计划。公司持续升级产品系列，不断提升产品性能。公司此次发
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同兴达(002845)：持续巩固传统业务 打造先进封测第二增长极
家居等更多领域。布局半导体先进封测业务，打造第二增长极。在半导体先进封测技术研发方面，公司在显示驱动芯片的金凸块制造（Gold Bumping）、晶圆测试（CP）、玻璃覆晶封装（COG）、薄膜覆晶封装
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比亚迪(002594)公司点评：11月产销稳健 仰望+方程豹开启交付
45.53元，维持“买入”评级。风险提示：新能源车销量不及预期，产能释放不及预期，海外业务不及预期，芯片短缺，原材料价格上涨。
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望变电气(603191)：取向硅钢龙头全产业链布局 募投项目落地打开成长空间
取向硅钢龙头技术与产能布局完善，产品牌号结构持续优化：电工钢（含碳极低的硅铁软磁合金）是电力行业的“芯片”，取向硅钢（一种晶粒基本朝同一方向排列的极低碳硅铁合金材料）是电工钢金字塔尖的产品，可以用于变
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汽车行业：十年磨一剑 FSD迎来快速列装期
TOPS+，摄像头个数与像素持续提升。纵观特斯拉自动驾驶硬件系统发展史，自研比例持续提升，视觉算法与芯片现已完全由特斯拉自主提供。推出FSD 完全自动驾驶，多次迭代引领行业发展。早期特斯拉算法依赖于M
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电子行业研究：CIS有望迎来涨价潮与高端国产替代机遇 高世代产线催化中尺寸OLED成长
点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG 的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半
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人工智能行业2024年投资策略报告：AI下半场 应用落地 赋能百业
动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算力需求的日益增长使得AI 芯片和服务器市场迎来了巨大机遇，算力领域我们看好国产算力芯片和服务器相关产业链。同时我们重点看好大模
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电子行业周报：国产存储芯片迈入LPDDR5时代 龙芯3A6000助力国产CPU再上新高度
投资要点：电子板块观点：长鑫推出首款国产LPDDR5存储芯片，上游产业链迎来重大机遇；京东方投建8.6代AMOLED生产线，OLED上游产业链有望受益；龙芯发布新一代CPU 3A6000，国产CPU自
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数字经济周报：华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合成立新公司
PU 核IP 开放授权，得一微打造龙架构计算型存储主控（2） 博通发布业界首款包含片上神经网络的交换芯片汽车电子板块动态（1） 华为拟将智 机构：国泰君安证券股份有限公司作者：朱峰,鲍雁辛摘要：数字经
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通信行业2024年投资策略报告：卫星互联开启 AI星辰大海
算力基础设施加速建设，2024 年产业链景气度依然较高。目前，虽尚未出现爆款AI 应用，但随着终端芯片能力的提升、智能硬件的创新，AI 应用可能爆发在即，算力需求将有持续性。北美各家云厂商对未来资本
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通信行业周跟踪：光模块再迎高景气度 AI长期趋势不改
力度继续加强，随算力规模提升及交换速率提升对光模块需求形成再次催化。此外，英伟达此前公布以后两年算力芯片发布计划，或加速1.6T 光模块迭代及硅光等技术变革，龙头供应商有望凭技术布局、稳定供应及已有客
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黑电行业专题报告二：MINILED加速渗透 产业链上中游优先受益
进军该领域，因此产业链得以重塑，一体化和集中度提升，上中游龙头将受益Mini LED技术发展。其中，芯片端制造沿用传统LED工艺，随着Mini LED渗透率提升并且成为行业关键竞争因素，头部效应和盈利
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汽车行业周报：自主品牌公布11月新能源销量成绩单 终端12月销量预期大幅改善
电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。风险提示1、汽车销量不达预期的风险； 2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险；3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。
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电子·存储行业周报：长鑫首推LPDDR5新品 国产化进程提速
推出LPDDR5 系列产品，包括12Gb 的LPDDR5颗粒，POP 封装的12GB LPDDR5 芯片及DSC 封装的6GB LPDDR5 芯片。12GBLPDDR5 芯片目前已在国内主流手机 机构
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通信行业研究周报：PIKALABS发布文生视频产品；成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划发布
局好的细分赛道方向：1）AI 和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、算力租赁、PCB、IDC/液冷散热、GPT 应用、电信运营商（数字经济+数据要素+工业互联网）
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汽车行业2024年度投资策略：“智能驾驭 电动未来”加速发展
更新置换量与出口量构筑行业销量基础，天然气重卡销量结构性爆发，产业链具备较好的投资机会。全球化：随着芯片短缺缓解，全球汽车市场呈回暖态势，其中欧洲市场增速领先；新能源汽车在全球范围内蓬勃发展，渗透率进
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通信行业周报：商业航天高峰论坛在文昌成功举办 关注商业卫星产业边际进展
网）建议关注方向：算力产业链、卫星互联网、云计算推荐标的：光通信：中际旭创（300308.SZ）；光芯片：源杰科技（688498.SH）；设备商：中兴通讯（000063.SZ）；PCB：沪电股份（00
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科技制造周报：陛通半导体完成近5亿元D轮融资
、背金工艺、热铝填孔槽工艺被大量应用于国内化合物半导体SiC、GaN、IGBT、MOSFET 等功率芯片制造。本轮融资后，陛通半导体将持续加大技术和产品研发投入，积聚更多优秀人才，推出更多国产高端薄膜
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策略点评：复盘：海外宽货币转向后不同假设下的A股表现
宽信用传导的需求背景下，国内货币政策有望加大宽松力度，而美联储行至加息周期尾声，叠加产业方面人工智能芯片不断迭代升级、算力产业链应用持续落地、卫星发射数量有望迎来高增，我们认为此轮周期内已构成利好成长
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中小盘周报：CYBERTRUCK开启交付 “比卡车更实用 比跑车更速度”
：11 月25 日，晶晨股份发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024/2025 年无线连接芯片和视觉系统芯片累计出货量超4225/6628 万颗。本周专题：Cybertruck 开启交付,“
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汽车行业双周报：合纵长安连横江淮 华为持续催化智能网联发展
示：市场竞争加剧风险；汽车产销量不及预期风险；智能驾驶技术发展不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险。
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