机械设备2024年投资策略报告：哑铃型投资机会 人形机器人与低估值并重
仪器仪表等行业支持力度大；三大工程和特别国债有望托底地产基建投资；制造业投资预计呈弱复苏，其中3C、半导体、油气下游景气度相对较高。②海外处于政策打压期，科技领域制裁或成常态，出口趋 机构：中信建投证
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新材料行业跟踪点评：看好新材料平台型公司的成长兑现和主题性交易机会
布局受益国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域：1）半导体——马斯克的新公司xAI计划本周发布AI“Grok”；亚马逊发布升级款AI 系统处理器Trai
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机械设备行业周报：工业企业利润降幅收窄 逐步进入补库周期
海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等；（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能
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2024年转债投资策略：从久违的转债左侧出发
的可能，韦尔转债、洁美转债、春秋转债&春23 转债、东材转债、立讯转债等品种具有一定关注价值。同时，半导体板块国产化加速，可主要关注精测转2&精测转债。其三，智能汽车&华为链品种，仍具有一定关注价值，
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主动权益基金仓位跟踪周报(2023年第45期)
：先进制造（-1.64%）、专精特新（0.14%）、中特估（0.35%）。近一周，基金增持先进制造、半导体、创新药，减持中特估、专精特新、游戏。5、风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，
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私募证券产品统计观察(2023年第47期)
策略，并带有多倍交易杠杆。今年以来，A股市场持续呈现小市值强势风格，个股赚钱机会更多集中在人工智能、半导体等 机构：中信证券股份有限公司作者：唐栋国DMA是指私募管理人通过自身的交易终端直接连接到交易
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环保行业跟踪周报：国内提出车用、船用生物柴油试点 持续关注现金流价值重估
E 翻倍】。2、高质量发展中的环保独角兽:各产业高质量发展，配套产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！a、半导体治理【美埃科技】，新增推荐【金宏气体：工业气、电子特气双向上，预计持续稳增】。b、压滤机【景津
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电子行业年度策略：把握AI、创新、国产化三大趋势下的十大投资方向
I、3）先进封装、4）存储、5）消费电子新工艺新材料、6）MR、7）汽车智能化、8）汽车电动化、9）半导体设备、10）卫星通信/5.5G 十大赛道带来的硬件端增量及相关投资机遇。AI：云端两侧同步推进
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电子行业周报：龙芯3A6000发布 存储Q4合约价调涨
0 指数2.82pct，跑赢创业板综指数0.98pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：半导体(2.23%)、其他电子II(1.43%)、元件(0.54%)、消费电子(0.50%)、光学光
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广发流动性跟踪周报(12月第1期)：上周两融规模上升 北上资金流入
名为医疗保健业、金融业、工业、公用事业、必需性消费；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、保险、半导体、资讯科技器材、公用事业Ⅱ。投资者情绪：上周融资交易占比为5.7%，前一周为7.9%；上周日度
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卓胜微(300782)：Q3单季度历史新高 模组产品持续放量
.3/15.3/18.4 亿元，维持“买入”评级。风险提示：研发进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；半导体周期下行；需求不及预期。
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投顾月报：期待二次探底之后的向上修复
修复的空间与动能。配置方面：医药生物板块估值处于低位且存在流感、支原体肺炎等催化因素；周期有望见底的半导体和消费电子；具备政策催化预期的农业板块
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中小盘策略专题：2024 迎智能驾驶大时代
将孕育诸多机会。执行层面：线控底盘有望受益自动驾驶的推进，尤其是线控制动和线控转向有望率先受益。车载半导体：车载芯片半导体涵盖功率、联网、计算等部分，都将伴随着汽车智能化实现渗透率提升。受益标的：小鹏
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中小盘行业周报：华为汽车业务独立运营 智界S7无人驾驶登台发布
注炬光科技、长光华芯、永新光学、华测导航、经纬恒润-W、隆盛科技。风险提示：汽车市场景气度不及预期；半导体产业技术引进受限；原材料价格大幅波动；重点关注公司业绩不及预期；行业竞争加剧。
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公募基金周报：沪深市场震荡下跌 ETF市场净流入规模收窄
中国企业指数；上周净流出最多的5 个ETF 跟踪标的为：中证1000 指数、中证小盘500、中证全指半导体产品与设备指数、中证畜牧养殖指数、中证海外中国互联网30 指数。基金发行情况：上周，国内新发行
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锡周报：题材未了 交投低迷
率转紧。下游观察:10月国内集成电路累计产量已经转正，且手机产量及出口单月拉升明显。全球看，9月全球半导体销售连续第七个月环比增长。锡材消费与全球半导体、消费电子周期息息相关。今年年中全球半导体周期实
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科创100ETF华夏投资价值分析：如何一键投资医药+电子？
；疫苗：在新生儿疫苗、渗透率较低的成人苗、传统疫苗、创新疫苗等不同品种疫苗，均体现出各自的增长逻辑。半导体：今年二季度以来，国内半导体销售额同比增速已出现拐点，同比降幅收窄，此后销售额当月同比持续反弹
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头豹词条报告系列：LED外延片
晶薄膜。通常用于制造发光二极管（LED），通常具有特定的晶格结构和化学组成，使其适用于在其上生长不同半导体层，以 机构：头豹信息科技南京有限公司作者：王利华摘要LED外延片是指在一块加热至适当温度的衬
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策略月报：环比退坡中的结构爬坡
平，上游PCB 领先指标北美PCBBB 值MA3 同比趋势回升。弹性品种：电商物流/机床/消费电子/半导体/医药景气爬坡①电商物流：9-10 月物流业景气指数回升、规上快递业务量同比回升，与此前电商零
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电子材料双周报：半导体光掩模企业迪思微完成5.2亿人民币B轮融资
比亚迪项目是省市县长项目、省千项万亿重大项目，项目总投资100 亿元，用地417 亩。投融资事件陛通半导体：完成5 亿人民币战略融资。11 月23 日，国产高端半导体薄膜沉积设备提供商陛通半导体完成5
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A股2023年12月观点及配置建议：权重反弹 成长跨年
括的细分行业有汽车（汽车零部件、商用车、乘用车）、机械设备（通用设备、自动化设备）、医药生物、电子（半导体、消费电子、汽车电子等）、煤炭等细分领域。赛道及产业趋势投资：赛道投资方面，12 月需要重点关
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策略专题：本次指数成分集中调样有哪些看点
政策或将影响分子端拐点确认与ROE 预期上修的斜率高低；3）年末大小盘风格轻度均衡，成长拐点或至，以半导体、医疗器械为代表的强成长板块处于盈利能力磨底，基本面走弱空间不大；4）行业配置三条思路：沿“低
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新宙邦(300037)首次覆盖报告：踔厉风发 抢攻全球半导体氟材料制高点
半导体接棒新能源，平台型龙头马力全开。公司是平台型化学品厂商，下游涉足半导体、新能源、医药、环保。公司成立以来先后进军电容化学品、电池化学品、半导体化学品，并于2015 年收购国内稀缺六氟系列精细化学
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机械行业周报：人形机器受多层因素催化 有望保持高景气
动氢能产业商用化进程。氢产业发展空间巨大，建议关注氢能相关企业，推荐兰石重装（603169.SH）。半导体2024 年回暖预期较强，建议提前布局。根据世界半导体贸易协会和SEMI 预计，2024 年半
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有色金属锡周报
甸锡矿供应存担忧，但前期大量进口锡进入国内市场，整体供应短期依旧维持宽松，高库存仍需时间消耗。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同 机构：广发期货有限公司作者：纪元菲锡供应方面，缅甸矿山复
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日联科技(688531)投资价值分析报告：国内工业X射线检测龙头 引领核心部件国产替代
具有较高技术壁垒，其产业链核心价值环节集中在X 射线源、探测器、高压发生器等核心零部件上。受益于我国半导体、新能源等产业高速发展带来的更高精密度检测需求，我国X 射线检测行业规模快速增长，但是目前我国
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同兴达(002845)：持续巩固传统业务 打造先进封测第二增长极
由目前8M 至104M 的手机类高像素产品逐步扩充到笔记本电脑、平板至工控、智能家居等更多领域。布局半导体先进封测业务，打造第二增长极。在半导体先进封测技术研发方面，公司在显示驱动芯片的金凸块制造（G
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赛伍技术(603212)2023年三季报点评报告：盈利能力环比提升 平台型研发优势赋能
持多元化平台型发展战略，非光伏材料业务蓄势待发公司非光伏材料业务主要包括电动汽车材料、消费电子材料、半导体材料、工业胶带等业务。电动汽车材料业务方面，新能源汽车终端去库存，导致需求减少，同时下游降本需
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鸣志电器(603728)：HB步进电机龙头平台化发展 空心杯电机领跑人形市场
约1800 万台，规模已进入全球前三。公司产品布局下游移动机器人、工厂自动化、医疗设备、光伏/锂电/半导体、智能汽车电子等领域，有望受益于新兴、高附加值行业需求快速增长。机器人：以空心杯电机为核心切入
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电子行业研究：CIS有望迎来涨价潮与高端国产替代机遇 高世代产线催化中尺寸OLED成长
0 指数2.82 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为0.27%、 机构：上海证券有限责任公司作者：马永正核心观点市场行情回顾过去一周（
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电子行业周报：国产存储芯片迈入LPDDR5时代 龙芯3A6000助力国产CPU再上新高度
涨跌幅在申万一级行业中排第5位，PE(TTM)47.20倍。截止12月1日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(2.23%)、电子元器件(0.54%)、光学光电子(0.27%)、消费电子(0.50%)、电
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数字经济周报：华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合成立新公司
摘要：数字经济动态事件速览（2023.11.27-2023.12.3）半导体板块动态（1） 龙芯CPU 核IP 开放授权，得一微打造龙架构计算型存储主控（2） 博通发布业界首款包含片上神经网络的交换芯
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最新观点周聚焦(2023年11月27日-12月3日)
计相关洁净室投资约在90亿元左右，此次投产，或将为定位于中高端领域的洁净室企业带来可观订单，另外随着半导体国产化替代叠加新型显示等领域大型投资项目的持续推出，洁净室产业整体料将迎来景气周期。汽车华为汽
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可转债策略思考：估值压缩环境下的转债选择
射；二是高端制造相关的成长方向，中长期围绕产业转型升级带来的国产替代和出口超预期，建议关注工程机械、半导体、信创等；三是稳健为上的水利水电、环保行业。转债市场震荡行情。上周中证转债指数收于390.99
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新股策略：新股首日表现仍然火热 次新股出现回调
（不含本周）的次新股中，本周涨幅前三的个股分别为北交所电商服务软件商美登科技（+24.3%）、科创板半导体存储器领先企业（+19.6%）、北交所汽车及摩托车配件供应商三祥科技（+17.6%）。本周过会
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2024年年度策略展望：破釜沉舟 云起龙骧
扬帆出海：日本居民信贷稳固期表现较强的方向多为出海型企业，关注我国近期出海势头明显向上的汽车、家电、半导体、化工通信等板块。（4）价格回升方向：明年盈利周期的延续修复即价格周期的确定性修复，关注上游的
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化工：枯水季工业硅或迎反弹 长期供需格局待优化
较好的龙头企业万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、桐昆股份、新凤鸣、合盛硅业、扬农化工和新和成等。同时看好半导体材料的国产替代加速，看好雅克科技，鼎龙股份，华特气体等。风险宏观经济不及预期，油价上行导致成本
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电力设备新能源行业周报：持续重点推荐消纳主线中具备防御属性的电网方向
欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。（3）新兴领域环保方面，建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域投资机会。建议关注：美埃科技、青达环保、天奇股份、重庆水务、洪城环境。风
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化工新材料行业周报：本周氩气价格上行 氙气、六氟磷酸锂、赖氨酸价格下行
-4.95%。供给端，大部分氪氙精提厂家以及相关机构装置运行良好，市场货源供应充足。需求端，下游主力半导体、科研、航空航天等领域需求仍无恢复，价格支撑有限。3）六氟磷酸锂：本周国内市场均价8.35 万
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A股策略周报：稳增长政策关注度继续抬升
望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，以及后续政策定调对于经济预期的影响。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。近期关注以下进展
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国防军工行业跟踪周报：军工在波动中蓄势 看好央国企投资机会
数为例，该指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50 只上市公司证券作为指数样本，央企科技引领指数侧重投资于国防军
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科技制造周报：陛通半导体完成近5亿元D轮融资
全球客户。在储能领域，公司储备客户则包括储能逆变器企业、储能PACK 企业、储能系统集成企业等。陛通半导体完成近5 亿元D 轮融资，本轮融资获得君桐资本、金浦创新、上海科创集团、浙江发展资产、赛富管理
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策略观点：保持耐心 等待政策靴子落地
标的需要规避。中长期来看，从深度参加全球产业链分工和产业周期趋势的角度出发，推荐医药生物、消费电子及半导体和汽车零部件。①A 股医药生物行业因海外收入高且深度参与医药全球化研发，其股价表现对海外药企的
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先进制造行业周报：华为加速液冷超充布局 快充行业景气度向上
电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和
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估值周报：恒指估值年内新低 美股指维持强势
筑装饰、家用电器、通信、有色金属。热门板块中，看各板块估值周环比变化，ChatGPT(+9.64)、半导体(+1.14)、云计算(+0.75)、专精特新小巨人(+0.31)、绿电(+0.25)周环比升
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电子行业周报：长鑫存储推出国内首款LPDDR5芯片 关注存储行业国产替代机遇
%、0.95%、0.44%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。长鑫存储推出LPDDR5 系列产品，关键存储芯片国产替代加速11
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大制造行业行业周报：华为云重磅推出大模型混合云 AI时代云计算需求有望继续井喷
能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、Mini LED 和VR）标的。相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、
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环保行业深度跟踪：化债持续演绎 双碳箭在弦上
建议关注：（1）利矛：聚光科技（科学仪器、化债）、青达环保（容量电价、灵活性改造）、美埃科技（半导体洁净室）、赛恩斯（危废自处置）等；（2）坚盾：旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境等。 展望20
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电子行业周报：机构预计明年手机销量有望回暖
2 亿台，同比增长0.3%。中国9 月智能手机出货量3193 万台，同比增长60.9%。9 月，全球半导体销售额448.9 亿美元，同比增长-4.5%。10 月，日本半导体设备出货量同比增长-17.1
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人工智能行业：亚马逊云科技大会推出更新：芯片、聊天机器人、与英伟达合作超级计算机
HI 模式新车型】【幻方量化旗下DeepSeek 发布67B 大模型】持续关注：GPU：英伟达、超威半导体、海光信息等；FPGA：安路科技-U 等；SoC：高通、全志科技等；自然语言处理：科大讯飞等；
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