热点追踪周报：由创新高个股看市场投资热点(第89期)
日，共623只股票在过去20 个交易日间创出250 日新高。其中创新高个股数量最多的是计算机、传媒、医药行业，创新高个股数量占比最高的是传媒、计算机、通信行业。按照板块分布来看，本周科技、制造板块创新
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海创药业(688302)：德恩鲁胺NDA获受理 未来可期
鲁胺NDA 已获受理，维持“买入”评级。风险提示：研发或审评审批进展不及预期风险，市场竞争加剧风险，医药行业政策风险等。
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市场分析：游戏软件走强 A股小幅震荡
日）A 股市场低开低走、小幅震荡整理，早盘两市股指小幅低开后逐级震荡回落，半导体、通信、工程建设、医药以及金融等行业轮番下行，拖累股指反弹遇阻；游戏、软件、互联网以及消费电子等 机构：中原证券股份有
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皓元医药(688131)：2022年业绩符合预期 看好长期持续高增长
皓元医药(688131)：2022年业绩符合预期 看好长期持续高增长
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皓元医药(688131)：收入持续高增 多因素扰动利润 2023年有望逐步恢复
皓元医药(688131)：收入持续高增 多因素扰动利润 2023年有望逐步恢复
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策略专题研究：中证500价值：资源与国企的呼应
二，中证500 价值明显跑赢沪深300 成长与价值指数。上述风格分化背后其实本质上是公募重仓的电新、医药、食品饮料等成长型赛道股跑输了低估值（包括中特估和部分消费、制造中的价值股）和数字经济：如果我们
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药明康德(603259)：22年业绩符合预期 23年非新冠业务有望延续高增
Xi DDSU 将持续业务迭代升级，预计收入下降超过20%。首次覆盖，给予“买入”评级。公司作为本土医药研发外包服务龙头企业，五大业务板块覆盖新药研发全产业链，“一体化，端到端”的CRDMO、CTDM
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国君配置AIA-TIMING策略月报(2023年4月)：大盘成长占优 赛道排名改善 电子补涨
创策略发布以来最佳单月表现。使用截至22 日的数据更新行业打分表发现，部分TMT 行业仍靠前，电子、医药、电新排名显著改善，风格向大盘成长倾斜。得分排名前五（下月的行业多头组合）包括：传媒、 机构：国
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昆药集团(600422)：2022年业绩承压 2023年新股东助力经营质量提升
前股价对应2023 年PE 为23 倍，维持“推荐”评级。风险提示：1）市场及政策风险：医保控费仍为医药行业主旋律，公司核心产品存在集采可能，同时针剂反弹可能存在一定不确定性；2）药品研发不及预期：目
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皓元医药(688131)：一体化服务能力持续提升 2022年收入增长强劲
皓元医药(688131)：一体化服务能力持续提升 2022年收入增长强劲
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人福医药(600079)：业绩符合预期 负债率优化
得益于癌痛用途的推广，低基数的新品种阿芬太尼上量快。归核聚焦战略推进，负债率持续优化2022年末人福医药负债率由期初的55.79%降低至50.19%，减少超5个百分点。报告期内公司处置汉德人福、天风证
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皓元医药(688131)：收入延续高增 看好一体化布局长期成长
皓元医药(688131)：收入延续高增 看好一体化布局长期成长
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皓元医药(688131)：深蹲布局中长期发展 短期利润承压
为2.82/4.08/5.79 元，当前股价对应P/E 分别为40.3/27.9/19.7 倍，皓元医药前后端一体化布局，打造全流程服务药品研发的技术平台，我们看好公司的长期发展，鉴于公司长期成长性较
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股权财政的逻辑与现实：从央企到地方国企
司估值水平相近，因此我们可以更多把握结构性机会：从行业上来看，家电、建材、建筑等地产链，煤炭，钢铁，医药，交通运输等行业的央企上市公司估值水平较非国有企业仍有明显折价，未来或有更大的估值修复空间。同时
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中药行业周报：消费复苏、政策及业绩预期带来中药关注度进一步提升
核心要点：上周中药Ⅱ上涨1.62%，中药板块表现居前上周医药生物报收9139.93 点，下跌1.99%；中药Ⅱ报收7819.88 点，上涨1.62%；化学制药报收10497.99 点，下跌1.84%；
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神火股份(000933)：煤铝共振 量价齐升 业绩迎来兑现期
速布局下游业务，切入电池铝箔快车道。目前公司已布局完成铝箔业务总产能8万吨，目前主要以生产食品铝箔、医药铝箔为主。为抓住电池铝箔发展机遇，神隆宝鼎二期6万吨新能源动力电池材料生产项目正在加速投建，预计
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新兴产业景气扫描(3月第3期)：MICROSOFT 365接入大语言模型
理解等能力。数字经济：“东数西算”工程的8 个国家算力枢纽节点建设已全部开工，进入全面建设阶段。生物医药：全国中成药集采：覆盖30 个省，42 个品种，110 家企业，预估金额超100 亿元。核心假设
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投资策略周报：A股估值、风格与风险追踪
，大部分行业低于历史中位数，以社会服务、农林牧渔、汽车等行业为首的9 个行业估值高于历史中位数，包括医药生物、石油石化、电力设备、电子等22 个行业估值低于历史中位数。从市净率来看，大部分行业低于历史
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数基金产品研究系列报告之一百五十九：国泰央企共赢ETF：汇集央企龙头企业 兼具低估值、高股息特征
%，其余行业权重均少于5%。公用事业行业有12 只成分股，其次是建筑装饰、交通运输、石油石化、通信、医药生物、房地产、钢铁，分别有11、9、8、7、6、5、5 只成分股，其余行业均少于5 只成分股。A
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A股七大资金主体面面观：公募北向乏力 私募两融接力
不足1 月的十分之一。增配行业而言，23Q1 以来，北向增配领先行业有非银、有色、计算机，减配行业有医药、家电、煤炭。2023 年3 月21 日，我们测算非银行业在23Q1 获北向主动增配+0.45p
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国药股份(600511)：2022年净利同比增长12% 符合预期 净利率回升至近期新高
）商品销售业务实现营收463.0 亿元，YOY-1.6%，我们认为主要是国家集采及国谈品种降价因素对医药流通行业产生压力，公司北京直销及全国普药分销回落，但公司通过业务、品种优化，使得麻药、口腔、器械
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白云山(600332)：2022年净利增长7% 看好后续恢复性增长
，公司是南派中药集大成者，积极推动百年老字号焕发活力，打造“巨星品种”，我们认为在当下国家大力支持中医药守正创新发展的背景下，公司中药业务将有较大发展空间。我们预计公司2023、2024 年分别实现净
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固收点评：海顺转债：国内优秀的医药包装生产企业
市价格在115.41~128.58 元之间。我们预计网上中签率为0.0020%，建议积极申购。公司为医药包装生产企业，在冷冲压成型铝新型材料细分市场中领先。上海海顺新型药用包装材料股份有限公司是国内优
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3月消费行业新观察会议：社零分析 长沙消费沙龙总结
家电组史晋星：重视地产弱复苏下的个股强α商社组李秀敏： 4-5 月出行有望好转，关注餐饮旅游回调机会医药组许菲菲：关注内循环特色标的农业组施腾：布局低位养猪股，关注去产能催化
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医疗服务行业周报：医保政策边际改善 估值回落再迎配置良机
核心要点：上周医疗服务II 下跌4.73%，涨幅居中上周医药生物报收9139.93 点，下跌1.99%，涨幅排名位列申万一级行业第22 位，跌幅靠前；医疗服务II 报收8160.85 点，下跌4.73
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股指期货将偏弱震荡 黄金、白银、铜、螺纹钢、铁矿石、原油期货将震荡上涨
11%，恒生国企指数涨 1.38%；大市成交 1068.65 亿港元。金融、地产、汽车、大消费走强，医药股整体回落。南向资金净买入 30.74 亿港元，腾讯控股获净买入 5.36 亿港元。中国台湾加权
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派林生物(000403)：陕西国资拟入主 未来成长或可期
、重组产品与基因治疗等颠覆性技术、生命科学上游试剂、耗材及装备，与血制品具有协同效应的体外诊断、创新医药营销和支付体系等领域进行投资布局，反哺上市公司主业发展和后续业务目标的达成。维持公司 2022
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一诺威(834261)：国内聚氨酯专业制造商
温，有良好的耐袖、耐化学药品和耐环境性能，被国际上称为新型聚合物材料。TPU广泛应用于鞋类、成衣类、医药类、国防用品、运动用品、工业用品等面料及内里贴合材料、面料复合材料等。聚氨酯微孔弹性体是指一种带
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药明康德(603259)2022年年报点评：“长尾”战略持续引入订单 核心业务驱动全年业绩高速增长
，占员工总人数的82.68%。公司大力建设PROTAC、寡核苷酸药、多肽药等技术平台，随着我国、全球医药研发外包投入比例的持续加大，公司加码技术平台投入、研发一体化的服务成本优势将会进一步凸显，构建公
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皓元医药(688131)：收入端表现亮眼 产能持续提升保障业绩长期增长
事件概述 2022 年3 月22 日，皓元医药披露2022 年报：2022 年公司实现营业收入13.58 亿元，同比增长40.12%；归母净利润1.94 亿元，同比增长1.39%；扣非归母净利润
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医药生物行业周报：中药和流通板块领涨 中药中长期主线机会更加明晰
本周行情回顾：板块下跌 本周医药生物指数下跌1.99%，跑输沪深300 指数1.78 个百分点，跑赢上证综指2.62 个百分点，行业涨跌幅排名第24。3 月17 日（本周五），医药生物行业PE（
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医药生物行业周报：PI系统加速药厂智能转型 森松发展该领域具备诸多优势
产数据分析支持；4）具备强大的现场设备DCS 控制及Scada 数据采集技术支持能力。行情回顾：本周医药板块有所回落，在所有板块中排名末游。本周（3 月13 日-3 月17 日）生物医药板块下跌2.1
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景气图谱：汽车消费观望情绪渐浓 谷歌发布聊天机器人
出，全国中成药集采即将开启。旅游方面，3 月20 日起文化和旅游部恢复对涉外营业性演出的受理和审批。医药方面，全国中成药集采即将开启，包含 42 种中成药。汽车：促销战+国六 A 清库存，3 月前两周
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基金周报：物流基金表现亮眼 新能源ETF持续净流入
偏股混合型和灵活配置型下跌最大，分别下跌1.86%、1.55%和1.38%。公募基金隐形重仓持有消费医药据Wind 数据统计，3 月中旬以来，有27 家上市公司陆续披露2022 年年报。其中，兰石重装
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轻工纺服行业周观点&数据更新：寻找4月决断后的ALPHA主升浪 造纸家居需求值得期待
合伙人出资1.5 亿元。本合伙基金投资于与天元宠物有良好战略协同效应的优质的宠物用品、宠物食品、宠物医药医疗的创业项目及产业链上下游企业，包括制造工厂、品牌方、渠道商。我们看好宠物板块海外有望受益于去
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皓元医药(688131)：业绩持续高增长 高投入利润短期承压 23年有望增效
皓元医药(688131)：业绩持续高增长 高投入利润短期承压 23年有望增效
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计算机行业动态跟踪报告：英伟达和ADOBE发布重磅新品 AIGC落地将提速
助设计师提升设计的效率，突破创意的边界。平安观点：英伟达GTC 推出多款AI 平台，赋能半导体制造、医药研发等场景：在此次GTC 大会上，英伟达发布了包括AIGC 专用芯片、用于AI 的云端人工智能D
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皓元医药(688131)：收入高增长利润承压 规模效应有望逐渐显现
皓元医药(688131)：收入高增长利润承压 规模效应有望逐渐显现
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皓元医药(688131)：收入端持续高增长 研发实力进一步提升
皓元医药(688131)：收入端持续高增长 研发实力进一步提升
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社会服务业行业：珠免估值90亿 珠海横琴大有可为
从房地产建筑商转型为城市综合运营商。格力地产以房地产业务为主，致力于完善以房地产业、大消费产业及生物医药大健康产业的全新布局。其中大消费产业方面，格力地产充分利用海南自贸港和粤港澳大湾区的区位联动优势
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策略专题研究：23Q1有哪些潜在超预期的板块？
子、化工、建材、房地产、食品饮料、通信，景气处于右侧爬坡位的板块有：钢铁、计算机、传媒、港股互联网、医药、医美、非银。周期&制造：上游资源品内部分化，周期类制造23Q1 环比或改善1）上游资源品内部分
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数字经济：是2017年 还是2019年的新能源车？
信创、人工智能）、传媒、通信、半导体为代表的数字经济；消费（食饮、智能家居、医美、消费建材）、军工、医药、储能、有色（铜、金）。主题投资：关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企。1）数字经济、数
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基金研究：中国ETF市场发展白皮书
路。从各行业布局现状及未来投资价值看，我们认为：消费行业挖掘传统消费细分、新兴消费及消费红利的机会；医药行业关注创新成长和医药中的价值股；科技行业的投资主线在安全和未来；制造行业最强的机会在军工；周期
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国药股份(600511)：净利润略超预期 新业务占比进一步提升
净利润预测3.33元。当前股价对应2023 年/2024 年11.5 倍/10.2 倍市盈率。考虑到医药流通行业估值中枢上移，我们维持跑赢行业评级，并上调目标价16.0%至40.92 元，对应2023
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密尔克卫(603713)2022年年报点评：“内外兼修”为主旋律 看好公司未来成长空间
达”、线上交易平台“零元素”等），并逐步将服务领域扩展至新能源、新材料、智能制造、芯片半导体、日化、医药、危废领域，未来核心竞争力逐步加强。投资建议：随着工业物联网的渗透率不断提高以及公司业务边界不断
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定量研究专题报告：如何捕捉创业板中高成长性股票的投资机会？
更好的捕捉创业板中高成长、高弹性股票的投资机会。长坡厚雪，关注创业板中高成长赛道的投资机遇：新能源、医药生物等新一代新兴技术产业已形成集群化发展态势。新能源：稳步向前。光伏方面，大基地一期项目稳步推进
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海顺转债：医药高阻隔包装材料提供商
海顺转债：医药高阻隔包装材料提供商
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皓元医药(688131)：深蹲布局深耕细研 静待业绩持续提升
皓元医药(688131)：深蹲布局深耕细研 静待业绩持续提升
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皓元医药(688131)点评：深蹲布局 持续看好公司未来增长
皓元医药(688131)点评：深蹲布局 持续看好公司未来增长
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长江保护主题ETF：服务国家战略 推进绿色经济
司证券作为样本，反映长江保护主题上市公司证券的整体表现。指数成分股布局均衡。在环保、电力设备、电子和医药生物4 个行业上分布最多。成分股以A 股为主，其中67 只成分股在A 股主板上市，大部分成分股注
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