中文在线(300364)：坐拥海量中文数据资源 静待技术变革落地
-3.65亿元，由盈转亏。业绩下滑主要是由于：1）部分业务受宏观经济影响，影响收入获取；2）公司加大元宇宙等创新业务投入，并增加新媒体渠道推广，成本提高较多；3）公司在线教育平台不可商业化部分全额计提
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中国移动(600941)年报点评报告：稳健增长传递信心 数字中国龙头加速起航
比增长96.1%，实现了标准大数据产品全网试商用。中国移动在B 端布局围绕“算力”、“AI服务”、“元宇宙”三条主线推进，在算力方面，加快构建公众市场“算龙头”实现智能算力一点接入与即取即用，AI 方
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电子行业点评：英伟达引领“AI摩尔定律” 直击AI的IPHONE时刻
行，重点关注GPU，ASIC，FPGA芯片进展，以及有望突破芯片制程限制的·Chiplet技术。工业元宇宙加速落地，构建Omniverse 生态Omniverse 是英伟达打造的工业数字化平台，旨在搭
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MR板块推荐系列六：数字人类 星辰大海
是大算力的运算中心和运算模型；人类将意志赋予机器，进而产生一个数字人类，根据具体场景，可以是汽车人、元宇宙虚拟人、工业人等等。第二步，机器与现实的互动：跨越数字与现实的鸿沟，改变生产生活。MR 的底层
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潮宏基(002345)首次覆盖：产品+渠道双擎驱动 内外部风险消退后业绩重回向上区间
时契合多个热点，投资建造博物馆传承珠宝文化。公司力推整合营销，及时契合多个热点，包括推出珠宝行业首个元宇宙发布会、携手代言人唐艺昕在七夕直播实现明星营销、发布两场非遗数字藏品“花丝风雨桥”，开售即秒罄
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拓尔思(300229)：厚积薄发 发力AIGC、数据要素市场
I 领域的技术竞争力。公司将结合优势行业和客户群体，优先关注新闻出版、政务服务、金融领域、通用行业、元宇宙和云服务等 AIGC细分市场，从降本增效走向额外价值转移。《拓尔思数据要素白皮书》发布，公司具
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科技：全球观察-英伟达GTC 2023：CHATGPT底层硬件迭代加速 AIGC软硬结合生态初显雏形
态行业近况3 月22 日，英伟达召开GTC 2023 大会，展示了公司在ChatGPT、半导体光刻、元宇宙、量子计算、智能驾驶等多领域的软硬件布局，发布及更新了包括H100 NVL GPU（适用于Ch
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2023年中国企业直播应用标准发展与研究报告
的领跑者、推动者及奋进者；其中保利威、微赞、微吼均为行业领跑者。虚拟直播技术掀起全行业创新浪潮，打造元宇宙直播新趋势全链路的直播服务，构建价值型直播生态沉浸式体验下，实时内容创作是行业未来的发展方向
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源杰科技(688498)：AI算力建设和国家6G技术加速推进下 光芯片IDM厂商有望迈入高景气度通道
投资主力，海外云巨头已经开始加速布局；国家工信部将研究制定未来产业发展行动计划，加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域，全面推进6G 技术研发。技术层面，CPO（光电共封装）技术有望成为AI
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风语筑(603466)：展示龙头 乘风文化数字化
上，文创产业为国家战略性新兴产业，“十四五”期间，文化产业数字化亦是我国文化产业发展的重点。国家层面元宇宙与虚拟现实相关政策陆续出台，地方政府大力支持元宇宙，推动文创数字化产业进一步的发展。订单及资金
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传媒行业动态研究报告：AIGC系列之对传媒价值是什么？对存量提质增效 对新增探索无边界
从元宇宙到AIGC 发展不停歇 早期布局元宇宙企业在AIGC 中具先发优势从百度到Runway，2023 年2 月7 日百度率先推出文心一言（AIGC 模态中文本模态）产品名，2 月14 日生态圈首批
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电子元器件行业周报：禾赛科技、小鹏发布22年年报
打破原有产品天花板逻辑、具有独立阿尔法的成长性标的；消费电子板块23年关注创新力引领的消费升级，叠加元宇宙热度的主题投资机会，聚焦两大主线：1）受益于电动智能汽车发展的激光雷达、HUD、车载摄像头、汽
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电子行业研究：人工智能发展持续加速 从2023GTC看电子发展新机遇
2D、视频和3D图像生成进行了优化。L40平台作为Omniverse的引擎，用于在数据中心构建和运行元宇宙应用程序，推理性能是云推理GPU T4的10倍。3）用于大语言模型（LLM）推理的H100 N
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工业富联(601138)：数字经济时代算力需求提升 业绩稳健增长可期
1.78 亿元，同比增长14.37%。随着全球企业数字化、5G 基建和智能家居需求提升，工业互联网、元宇宙、AIGC 等增量需求增长，网络扩容需求显现。企业数字转型及云基础设施建设服务需求扩张，网络设
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创维数字(000810)：主业积极 海外优势凸显
司23 年海外智能终端业务仍有较大潜力。同时公司22 年推动虚拟现实VR 终端产品落地，继续稳步布局元宇宙机遇。22 年公司专业显示同比-24.9%，主要受到中小尺寸显示模组收入下滑影响，但积极切入新
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传媒行业周观点：2月全球热门移动游戏收入榜发布 GPT-4上线
志·战棋版》上线。上线以来该游戏始终保持在iOS 免费榜、畅销榜前十，iOS 端下载量达37 万次。元宇宙：1）Meta 公司确认将在继续重组中再裁员1 万人。该轮裁员将使其总人数在4 月前减少约1
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社会服务行业周报：免税巨头牵手筑造新格局 米奥承办印尼展热度创新高
拓市的最大团组。首日最高一单过千万，近11000 个买家到场；同时本次印尼展参展模式全新升级标准化“元宇宙云展会产品”亮相，采用O2O 实体展+线上展的全新模式，能够动态展示云端工厂，为参展企业带来更
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海外高端品牌观察：2022年高端消费复苏延续 中国大陆市场短期承压
雅与神经科学公司Emotiv 合作开发个性化香水推荐设备，Kering 集团旗下品牌Gucci 打造元宇宙虚拟世界“Gucci 小镇”。（4）各品牌加速布局海南市场，中国地区线上销售增长强劲。根据海口
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传媒行业月报：关注国内外AIGC模型产品动态 看好应用端爆发潜力
、米哈游、腾讯、莉莉丝、完美、三七等大厂重点产品云集。3月重点推荐AIGC+、游戏、长视频。我们认为元宇宙、下一代互联网、AIGC为行业发展带来新机遇，维持行业“推荐”评级。2023年重点关注以下机会
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鑫融讯：风险事件缓和 降准助力
版技术创新发展计划”，重点推动虚拟现实、感知交互、游戏引擎、动作捕捉等网络游戏底层技术创新突破，推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用。建议关注：三七互娱（002555）、盛天网络（300494
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2023W11周数据跟踪：互联网传媒行业周数据
【哔哩哔哩-W】等；（2）关注【博纳影业】、【光线传媒】、【华策影视】、【万达电影】等影视标的。3、元宇宙政策面持续向好，且逐步回归基本面，优选具备基本面兑现度的G端类/大型B端类业务：如VR+虚拟实
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传媒互联网行业周报：关注AI+应用端 继续坚定看好出版行业
媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【三六零】【昆仑万维】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向。风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度
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工业富联(601138)：业绩持续增长 数字经济推动公司各业务持续发展
服务商产品中，占比增至约 20%；2）随着全球企业数字化、5G 基建和智能家居需求提升，工业互联网、元宇宙、AIGC 等增量需求增长，上层流量持续增加，网络扩容需求显现。企业数字转型及云基础设施建设服
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通信行业周报：AI持续催化 看好算力自主可控、云视频、光模块
超前部署数字基础设施建设，以光模块、数据中心为代表的算力基础设施长期受益；大力推动数字产业创新发展，元宇宙等新型产业生态将逐步完善；加快深化产业数字化转型，工业互联网加速发展。算力基础设施：光模块是典
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传媒互联网产业行业周报：AIGC发展步入快车道 关注技术发展及应用动态
游戏是《Roblox》。风险提示宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。
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主题&赛道跟踪周报：主线面临波折 坚守为主
幅分别为-7.32%、-5.69%、-4.72%。本周趋势赛道中计算机、半导体、贵金属板块涨幅明显，元宇宙、消费电子、猪产业板块小幅上涨，房地产、绿色电力、家用电器、能源、工业4.0 板块跌幅相对较小
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电子周观点：CHIPLET先进封装成长利好 关注英伟达GTC大会
的价值量，并驱动封测行业新一轮成长。汽车电子：降价风波下消费者持币待购，英伟达GTC 大会聚焦AI、元宇宙，预期4 月回暖看好智能化。据中国汽车流通协会统计：3 月1-12 日乘用车市场零售41.4万
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鹏鼎控股(002938)：持续加大技术创新 业绩超市场预期
度报，公司研发费用稳步提升，维持技术领先优势，深入挖掘市场新型需求，加大研发创新，包含消费电子产品、元宇宙、5G 通讯、智能汽车、AI 等多个细分领域。年初至报告期末公司研发费用12.20 亿，占营收
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工业富联(601138)：全年业绩创新高 AI计算核心受益者
7%，5G 设备、网络设备营收增长均超过 20%，主因5G 基建和智能家居需求提升，叠加工业互联网、元宇宙、AIGC 新需求释放。工业互联网业务受益于数字化转型趋势以及公司自身沉淀，实现营收19.12
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传媒行业深度报告-元宇宙系列4：硬件突破、AI赋能 XR内容或进入开悟之坡
传媒行业深度报告-元宇宙系列4：硬件突破、AI赋能 XR内容或进入开悟之坡
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工业富联(601138)2022年报点评：数字经济领军企业 全年业绩创新高
14.37%达到2961.78 亿元。随着全球企业数字化、5G 基建和智能家居需求提升，工业互联网、元宇宙、AIGC 等增量需求增长，上层流量持续增加，网络扩容需求显现。企业数字转型及云基础设施建设服
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昆仑万维(300418)：海外业务引领增长 AIGC赋能内容生产力
pera、StarX 等海外业务引领增长。公司通过孵化、并购等形成五大业务板块，分别为海外信息分发与元宇宙平台、海外社交娱乐平台、全球移动游戏平台、休闲娱乐平台与科技股权投资平台。其中海外业务中Ope
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传媒：GPT-4发布 图片/视频应用、游戏和虚拟人有望加速融合
（百度文心一言应用在AIGC 营销场景）、新华网（子公司新华智云将于3 月22 日发布AIGC 驱动元宇宙“元卯”）；捷成股份（参股世优科技旗下数字人已接入ChatGPT）4）图片：视觉中国（与百度A
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宝通科技(300031)：股权激励激发活力 双主业齐头并进
同语言版本的游戏近 20 款，随着行业回暖，业绩23 年有望恢复增长。工业互联网推进，游戏有望回暖，元宇宙布局全面，维持“买入”评级基于业绩预告和激励目标，我们调整22-24 年归母净利至-3.3/4
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工业富联(601138)：AI算力新时代 高成长周期有望到来
通信业务：1）行业层面—网络扩容需求持续：全球企业数字化、5G 基建和智能家居需求提升，工业互联网、元宇宙、AIGC 等增量需求增长，上层流量持续增加带动网络扩容需求；2）5G 设备：持续受益于5G
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恺英网络(002517)：业绩高速增长 产品储备丰富
P归属权诉讼纠纷得到解决，跟盛趣游戏达成合作，保证传奇类游戏发展。同时公司积极探索新品类赛道和VR、元宇宙。预计公司2022-2024年营业收入分别为36.86、45.18、53.93亿元：归母净利润
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工业富联(601138)：多业务发力 数字经济驱动第二增长极
22 年再次提高至54.4%，拟派现金红利109 亿元。持续拓宽业务版图，三大主业均实现双位数增长。元宇宙、AIGC等增量应用拉动算力激增与网络扩容需求，通信设备方面，公司提供全面的网通产品解决方案，
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长盈精密(300115)动态点评：定增扩产 加速拓展新能源赛道
可穿戴设备AR/VR 零组件项目”拟投资8.05 亿元，拟使用募集资金5亿元。【评论】深耕消费电子及元宇宙、汽车电子等新市场，2022 年下半年业绩拐点明确。2022 年，公司在保障国际大客户重点项目
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游戏行业点评：游戏行业见底回升 期待AIGC注入新动能
释放。新技术为游戏行业带来新的生产动能和创作活力：过去几年，随着技术的不断精进、内容生态的持续扩充及元宇宙概念的愈发成熟，虚拟现实类游戏已成为全球游戏市场增量中的重要组成部分，体现出新技术在推动行业发
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电子元器件行业周报：26年全球SIC产值有望超50亿美金；1-2月新能源乘用车累计批发销量同增20%
打破原有产品天花板逻辑、具有独立阿尔法的成长性标的；消费电子板块23年关注创新力引领的消费升级，叠加元宇宙热度的主题投资机会，聚焦两大主线：1）受益于电动智能汽车发展的激光雷达、HUD、车载摄像头、汽
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中国移动(600941)公司专题点评：市值创新高 再看运营商长期价值空间
媒体、新技术等TMT 相关领域，通过“产业+资本”双重连接，构建数智化转型生态圈，并针对算力、AI、元宇宙等新兴领域做了提前布局，有望抢占技术及市场的先机，推动公司长期价值的不断提升。增长新第三阶段实
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凌云光(688400)：重磅股权激励落地 高速发展可期
助公司跨入高速发展阶段。风险提示：境外采购风险、应收账款风险、存货风险、新能源市场竞争加剧风险、文化元宇宙概念关注度下降风险
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创维数字(000810)：数字经济中坚力量 AI赋能智能家庭中心
础，公司宽带连接设备加速部署将助力数字中国落地。VR 平台建设成效显著，叠加AIGC“创作者经济”，元宇宙再迎新机遇：公司自研的全球首款短焦VR 一体机Pancake 1C 已量产销售，Pancake
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游戏行业深度报告：冰雪消融暖风正劲 游戏复苏大年可期
科技创新一直相互启迪、共同发展，未来有望加速诸如虚拟现实、感知交互、动作捕捉等底层技术创新突破，推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用。游戏近年来正在教育、文化、医疗等实体产业领域实现价值外溢，
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传媒行业动态点评：全球2023年游戏广告或承压
为0.07~0.12 亿美元（EBITDA 利润率：1%~3%）。游戏引擎在数字孪生等领域需求较强，元宇宙有望打开空间从行业上看，Unity 表示2023 年游戏的制作和发行与2022 年维持同样的趋
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午盘解读：三大指数集体下跌 黄金概念涨幅居前
方面，截止午市收盘两市合计成交5978.8亿元。【午后机会】近日，据中国信通院公众号，依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO、百度、北方工业大学、二六
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新华网(603888)：国有媒体平台 子公司布局AIGC+元宇宙
核心观点新华网是新华社控股的综合新闻信息服务门户网站。新华网旗下新华智云即将发布AIGC 驱动的元宇宙系统“元卯”。“元卯”融合AIGC 技术和公司实践多年的机器生产内容（MGC）。系统有望降低元宇宙
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传媒行业周观点：《王者荣耀》海外版于巴西公测 GPT-4或于下周发布
行商收入榜TOP100，合计吸金18.5 亿美元，占本期全球TOP100 手游发行商收入38.1%。元宇宙：1）Meta：Quest Pro 永久降价至1000 美元。Quest Pro 的降价已于3
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传媒互联网行业2月行业动态报告：“数字中国”重磅规划出台 关注传媒细分赛道机会
优势显著的头部互联网企业（腾讯控股、 快手-W、 哔哩哔哩-SW、 阿里巴巴、 拼多多等） ；4. 元宇宙+Web3 发展下新兴领域。风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或
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传媒行业周报：数字经济再迎暖风 新业务+AIGC助影视价值重估
续跟踪指数的产品或上市，带来增量配置资金；另一方面再次体现政策层面对于数字经济的重视，或对布局XR、元宇宙等数字经济创新领域的头部公司带来品牌影响力及融资能力的提升，以及进一步消除市场对于游戏、视频等
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