数字经济周报：华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合成立新公司
击破算力限制（3） DeepMind 重磅研究登Nature，预测220 万晶体结构赢人类800 年元宇宙板块动态（1） 星纪魅族正式发布两款旗舰AR 眼镜MYVU 及探索版（2） HTC VIVE
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社会服务行业周观点：大模型迭代创新 AI商业化持续进阶
科学技术名词审定委员会于 2023年9月 13日下午在北京线线下结合举行元宇及核心术语概念研讨会，“元宇宙”、“数字人”相关核心概念释义形成共识。“元宇宙”为人类运用数字技术构建的，由现实世界映射或超
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传媒互联网行业周报：AI多模态提升商业化价值 应用多点开花验证景气度
音乐向探索的音乐社交+音乐创作平台，旨在为音乐爱好者提供一个开放、创新、有趣和有益的数字孪生、社交元宇宙世界。其AI 歌声进化功能能够通过AI 智能识别并且抓取用户的个性化音色，经过模型算法的训练后
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估值周报：恒指估值年内新低 美股指维持强势
+1.14)、云计算(+0.75)、专精特新小巨人(+0.31)、绿电(+0.25)周环比升幅居前，元宇宙(-12.44)、动力电池(-1.18)、储能(-1.05)、新材料(-0.68)、医美(-0
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盛天网络(300494)：游戏新品待发 AI落地+A／VR布局构筑新成长
较强的平台运营能力和对用户的精准把控，打造社交业务增长曲线。此外，公司持续跟踪最新技术如AI、MR、元宇宙等发展趋势，并与Rokid在XR 领域开展深度合作，亦有针对A/VR 平台的优质项目有望后续上
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2024年电子行业投资展望：“长鞭效应”再起 科技巨擘勇立潮头
费用总额和研发费用占比逐年提升，研发费用的持续增长为公司业务发展奠定了良好的基础。当下颠覆性技术例如元宇宙、算力、智能驾驶等持续渗透，另外半导体上游材料与设备国产化持续推进，电子板块研发投入明显提升。
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传媒互联网行业周报：多股科技浪潮叠加 建议继续布局传媒
，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和
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估值周报：北证50大涨 TMT回调
ChatGPT(-14.91)、半导体(-3.69)、云计算(-2.59)、航天军工(-2.01)、元宇宙(-1.63)周环比降幅居前；白酒(+0.07)、中特估(+0.003)、创新药(+0.002
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产业与政策周聚焦第4期：新兴产业政策：“指南针”效果几何？
、通信相关较少。其中，计算机仍以数字化、网络安全方向为主，近期对算力方向有所规划；传媒主要涉及游戏和元宇宙，此外对VR、短剧等新概念有所提及；通信则对IPv6 有做部署。政策对行情的影响如何？2021
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数字经济周报：国产14NM CHIPLET大模型推理芯片问世
—飞书智能伙伴（2） Altman 重掌大权，原董事仅一人留任，「创世董事会」打造全新Op enAI元宇宙板块动态（1） 消费级AR 光波导显示器件公司理湃光晶完成数千万元B 轮融资（2） AR 眼镜
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数字经济周报：最强AI芯片英伟达H200发布：HBM容量提升76% 大模型性能提升90%
） 微软推出首款自研大模型AI 芯片，台积电5nm、1050 亿颗晶体管，Op enAI 率先试用 元宇宙板块动态（1） 有芯光学发布真51°BB AR 光学产品（2） 普通眼镜+DigiWindow
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传媒互联网行业周报：GPTS数量快速增长 或利好专业数据提供方
，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和
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策略周评：美债利率下行周期中 寻找低渗透率的方向
是需要警惕业绩期题材行情退潮、交易拥挤度突破特定阈值后开启估值消化等一系列风险，典型如2021 年的元宇宙、今年年初的AI 等；而随产业趋势演进，持续得到产业逻辑兑现和验证、打开商业化空间的赛道则有望
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传媒行业快报：文化出海 游戏+IP携手先行
潮流、潮字文化等优质IP。这展现了将文旅和科创跨界融合、相互赋能的特色，以IP 为突破点，开启“文旅元宇宙、数字广告、文旅新消费”新赛道。内容+IP 赋能游戏出海。随着产业的成熟、技术的突破，游戏已日
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通信设备行业跟踪报告：LUMENTUM发布FY24Q1财报 收购CLOUDLIGHT AI推动24年云网业务增长
激光器也将快速增长。投资建议。建议重点关注光器件（通信速率提升，AIGC 高景气）和传感（激光雷达和元宇宙等增长点，手机等终端消费复苏）等板块相关投资机会。建议关注：华工科技、中际旭创、天孚通信等光器
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科创100指数投资价值分析：向创新要增长！向科创100要收益！
短期来看，这场变革可能是资本市场的狂欢，与大众的生活相隔甚远，我们看到算力、芯片、光刻机、AIGC、元宇宙、智能驾驶、卫星互联网等等主题走马灯般轮换，也看到有许 机构：安信证券股份有限公司作者：林荣雄
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通信设备行业跟踪报告：COHERENT发布FY24Q1财报 AI推动高速光模块需求高增
域最终将出现反弹和强劲增长。投资建议。建议重点关注碳化硅（汽车电动化驱动行业增长）、传感（激光雷达和元宇宙等增长点，手机等终端消费复苏）和光器件（通信速率提升，AIGC 高景气）等板块相关投资机会。建
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传媒互联网行业周报：AI及MR科技大浪潮前夜 传媒内容公司均将受益
，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和
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传媒行业周观点：腾讯蝉联10月份中国手游发行商全球收入排行榜榜首 支付宝小游戏全面开放
中国游戏产业从无到有、由弱到强的奋斗历程。3）元梦之星宣布联动糖豆人。互联网：1）金鸡百花电影节撞上元宇宙，加速电影数字化转型。近日，2023 年中国金鸡百花电影节5G 数智新时代元宇宙发展论坛在厦门
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新晨科技(300542)：以金融IT为核心 积极创新技术并拓展国防公安业务空间
新技术储备层面，新晨科技一直致力于区块链、大数据、人工智能等新技术领域的跟踪研究和应用推广，并在金融元宇宙、AIGC 等方面也加大了投入，在金融领域已经有大量的区块链落地应用实现。毛利率明年开始有望恢
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数字经济周报：自定义GPT、“GPT商店”将上线 GPT开发者或像“IOS开发者”一样成为新职业
停过（3） ChatGPT 版iPhone 终面世！Sam Altman 联手苹果前员工祭出苹果杀手元宇宙板块动态（1） 字节VR 业务裁员近千人，Pico CEO 表示VR 处于非常早期的状态，披露
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掌趣科技(300315)：与LAYABOX深度合作布局AI游戏引擎 战略拼图进一步完善
具有创新意义的AI 游戏引擎。根据LAYABOX 官网，其成立于2014 年，是中国领先的游戏引擎和元宇宙内容创造工具提供商，开发者数量超百万，拥有上百项知识产权和专利，旗下产品包括此次与公司合作的A
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产业与政策周聚焦第2期：三季报看新兴产业的成长性
、传媒、通信。其中：（1）传媒相关主题营收增长但合同负债下滑，或反映行业前期旺盛的需求在逐步走弱，如元宇宙、影视等。（2）计算机相关主题营收、合同负债下滑但研发投入增加，表明行业需求目前仍在磨底，但对
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估值周报：TMT强势上涨
色金属。热门板块中，看各板块估值周环比变化，ChatGPT(+19.49)、半导体(+11.73)、元宇宙(+3.37)、元计算(+3.16)、专精特新小巨人(+1.52) PE(TTM)周环比升幅居
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传媒行业点评：盛天网络：“给麦”上线AI音色合成功能 关注AI社交应用商业化进展
有限合伙），定向投资于数字经济、数字文化等新兴科技产业，利于公司跟踪最新的技术发展趋势如AI、MR、元宇宙等，发现新的业务机会，进一步完善业务布局，提升公司综合竞争力。投资建议：我们看好公司Q4 及2
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机械行业周报：《人形机器人创新发展指导意见》出台 持续关注产业链投资机会
凑机器人四肢结构与灵巧手设计等关键技术；③健全技术创新体系，加强关键技术和产品攻关，加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合等。2）培育重点产品：①打造整机产品，针对不同动力需求，推出电驱动、液
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机器人产业周报：工信部：人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品
械臂、灵巧手和腿足，攻关“机器体”关键技术群；构建完善人形机器人制造业技术创新体系，加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合等。明确了场景拓展应用领域。《指导意见》从特种领域、制造业典型场景、民
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产业观察：数字经济周报：阿里平头哥发布首颗SSD 主控芯片：镇岳510 内置玄铁R910 RISC-V 多核CPU系统
Fold 时刻来了（2） 开源与开放，阿里云的大模型解法（3） 英伟达发布大模型，加速AI 设计芯片元宇宙板块动态（1） 元宇宙虚拟商店为88%的零售商带来销售业绩（2） 李未可首款一体式人工智能AR
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市场日报：复盘 市场震荡整理 成交额再破万亿
3%、守益控股+42.22%、粤港澳控股+37.93%、双桦控股+37.50%。收盘跌幅前五个股：一元宇宙-31.87%、世大控股-25.61%、浙江永安-24.00%、中证国际-23.08%、融信服
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社服行业2024年度投资策略：智能化大潮重塑服务生态 新银发群体释放文旅潜能
宋城演艺。（2）文旅产业由资源变现转向综合IP 运营，AIGC、AR/VR等数字技术赋能实体场景打开元宇宙第二运营空间，后续我们仍看好数字化技术加持下，文旅IP融合持续带来商业新增量，关注商业模式优、
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传媒行业23Q3季报总结：业绩维持增长 行业盈利能力持续改善
目前行业估值安全边际较高且处于低位，主要因市场对传媒行业后续增长潜力有所担忧，我们认为随着AIGC、元宇宙、VR、AR等技术的不断突破，传媒行业内容供给丰富度以及创新性均有望持续提升，有望给予用户虚实
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市场日报：复盘 震荡调整 涨停数与昨日持平
控股+45.00% 、仍志集团控股+36.67% 、乐氏国际控股+36.64%。收盘跌幅前五个股：一元宇宙-43.13%、亮晴控股-40.26%、裕承科金-33.33%、瑞威资管-29.69%、WAC
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数字经济周报：苹果发布高达920亿晶体管的M3系列芯片
192K：上下文窗口长度是GPT-4 的14 倍（6） 腾讯混元开放文生图功能，代码能力提升 20%元宇宙板块动态（1） Inteleos 将与Vantari VR 合作提供沉浸式医疗培训（2） 元宇
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通信行业：工信部提出推进AI赋能新型工业化 关注数字基础设施及AI应用端产业链投资机会
防止低水平重复建设；未来产业方面，制定实施未来产业发展行动计划等政策文件，瞄准人工智能、人形机器人、元宇宙、6G 等领域，促进形成新质生产力。制定数字化转型行动方案，数字基础设施有望持续受益。在具体方
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可转债策略思考：行情持续修复
0 月成绩单，多家造车新势力交付量创纪录；工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。海外方面，中美经贸关系改善，美国10
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万兴科技(300624)：Q3收入快速增长 数字创意新品持续落地
化在云计算、人工智能信息技术领域的合作；与湘江实验室签署战略合作协议，将基于AIGC、Web3.0、元宇宙等方向共建产学研用联盟，协同开展算法创新及产业化工作；与科大讯飞达成星火大模型插件生态战略合作
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估值周报：海外市场强势反弹 A股TMT、消费齐涨
1.09) PE(TTM)周环比升幅居前，ChatGPT(-546.07)、智能汽车(-3.54)、元宇宙(-1.16)、绿电(-1.14)、新能源汽车(-0.7)周环比降幅居前；白酒(+0.21)、
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机械工业行业信息点评：工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》 政策持续推动人形机器人产业化发展
：构建完善人形机器人制造业技术创新体系，支持龙头企业牵头联合产学研用组成创新联合体，加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。《指导意见》围绕三类应用场景，未来想象
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基础化工行业周报：积极因素正在积聚 继续看好成长板块
，重点在人形机器人“大脑”和“小脑”、“肢体”关键技术、技术创新体系等领域取得突破。加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。大事件二、手机市场复苏利好，高通本季销
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传媒行业周报：十月国产游戏版号发放 AI关注后续催化 继续关注低估值白马
品包括米哈游《绝区零》、库洛（腾讯参投）《鸣潮》、网易《射雕》、字节《潮汐守望者》、世纪华通《传奇“元宇宙”》《奥塞斯战纪》、盛天网络《零域幻想》《星之翼》、芒果超媒《了不起的修仙模拟器》、西山居《剑
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人形机器人更新：工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》 重视国产机器人产业链
）突破“肢体”关键技术，强调轻量化、高强度、高精度、长续航、高集成等；3）创新体系：加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合。②产品培育方面：1）整机：开发多场景、多动力需求产品，推出电驱动、液
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新能源汽车行业机器人行业重大事项点评：工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》 人形机器人产业化迎破晓时刻
业牵头联合产学研用组成创新联合体，加强关键技术和产品攻关，凝聚各方力量加快创新进程。加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。搭建多元化应用场景，加速人形机器人产业
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蓝色光标(300058)：单季营收再创新高 营销行业模型BLUEAI加速降本增效
全工种、全员使用AI，整体业务提效超35%。尤其是出海业务，基本可实现600%-800%的效率提升。元宇宙“人货场”生态完备，蓝色宇宙发布沉浸式探索体验厂牌MakeMake。蓝色宇宙围绕人、货、场，全
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彩讯股份(300634)：Q3现金流改善明显 开创AI邮箱新范式
国移动全球合作伙伴大会星动馆会场正式亮相。“5G 视频秘书”是一款融合了5G 通信、AI 智能语音、元宇宙等新兴技术，提供更高清、更智能、更炫酷的电话代接服务的新型通信产品。与传统的留言产品不同，5G
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米奥会展(300795)2023年三季报点评：合同负债创历史新高 专业升级+外延推动增长
专业展，以增加规模；（3）公司加强数字化创新，推出在线展会和数字化产品，以满足现代需求，同时积极研发元宇宙会展，展示科技创新前景。投资建议：米奥会展为国内境外自办展龙头，23 年我国出入境政策逐渐宽松
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昆仑万维(300418)：Q3短期业绩承压 深入AI战略布局
for Fun 游戏工作室已完成自研的首款AI 游戏《Club Koala》。AI 助力信息分发与元宇宙业务，用户增长迅速：公司旗下Opera 原生浏览器推出的AI 助手Aria 持续迭代升级，推出
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传媒互联网行业周报：持续看好传媒行业 AI和VR浪潮后期有望共振
，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和
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盛天网络(300494)：关注新游上线进展 AI探索持续
字经济、数字文化等新兴科技产业，符合公司战略发展方向，有利于公司跟踪最新的技术发展趋势如AI、MR、元宇宙等，发现新的业务机会，进一步完善业务布局，提升公司综合竞争力。投资建议：我们看好公司Q4 及明
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估值周报：市场反弹 消费领涨
值周环比变化，ChatGPT(+122.64)、专精特新小巨人(+7.83)、半导体(+6.71)、元宇宙(+2.84)、智能汽车(+1.52) PE(TTM)周环比升幅居前，医美(-2.91)、云计
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主题热点投资聚焦：关注新能源整车、RCS(富媒体通信)、消费电子代工、物流、疫苗相关主题
的主题为医药、消费产业；通过对近两周中信证券研究部外发研报热点进行统计，疫苗、猪产业、钾肥、ETC、元宇宙主题热度居首。机构调研热点聚焦：从Wind的市场机构调研综合热度结果看消费电子代工、无线充电、
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