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财富通每周策略:平稳过渡

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【下周策略】 本周走势回顾 本周指数延续震荡上行,北向资金连续八天净流入。周初指数延续上行,随后小幅回调,周五再度震荡拉升,最终三大指数均收涨。从周K 线来看,上证指数上涨1.19%,深证成指上涨2.06%,创业板指上涨2....

机构:东莞证券股份有限公司

作者:费小平,岳佳杰,尹炜祺,刘爱诗

【下周策略】
本周走势回顾
本周指数延续震荡上行,北向资金连续八天净流入。周初指数延续上行,随后小幅回调,周五再度震荡拉升,最终三大指数均收涨。从周K 线来看,上证指数上涨1.19%,深证成指上涨2.06%,创业板指上涨2.93%,科创50 下跌1.69%,北证50 上涨0.63%。个股板块涨多跌少,非银金融、食品饮料、煤炭、有色金属、农林牧渔等板块走势较强,计算机、综合、房地产、公用事业、国防军工等板块下跌。本周北向资金强势净流入439.97 亿元,其中沪市净流入221.48 亿元,深市净流入218.49 亿元。
下周大势研判:平稳过渡
从本周市场来看:
首先,12 月社融同比少增,信贷表现亮眼,物价平稳运行,外贸延续疲态。
其次,央行和银保监会表示信贷投放要适度超前发力,美国物价涨幅延续回落势头。
再次,央行再度重启14 日逆回购操作,北向资金强势净流入。
总体来看,本周指数震荡上行,沪指逼近3200 点,并走出周K线三连阳,个股板块涨多跌少。从市场环境来看,12 月企业中长期贷款同比多增,表明市场主体信心加快恢复,但受理财赎回、地方债发行错位等影响,社融数据延续低迷。2022 年物价平稳可控,随着疫情好转,以及消费逐步回暖,预计后续CPI 将温和上涨。由于内需不振,以及海外经济衰退拖累外需,中国进口和出口同比增速连续三个月下降。不过,2022 年全年进出口总值首次突破40 万亿元人民币关口,凸显中国外贸的强韧性。此外,央行和银保监会表示信贷投放要适度超前发力,并明确提出要改善优质房企的资产负债表。海外方面,美国CPI 连续三个月同比涨幅回落,考虑到美国通胀水平仍大幅超过2%的目标值,美联储仍将维持高利率,随着通胀压力减缓,美联储加息周期或在下半年结束。资金面方面,为维护春节流动性,央行再度重启14 日逆回购操作。从技术面来看,本周指数震荡上行,沪指周K 线三连阳,年末两市量能有所回落,符合预期,不过北向资金连续强势净流入,提振市场信心,预计市场将在年前最后一周平稳过渡,关注北向资金流向、量能变化以及板块轮动。
操作建议:
建议关注金融、食品饮料、农林牧渔、医药生物、煤炭、电力设备、TMT 等行业。
风险提示:
国内疫情反复阻碍经济发展,进一步加大经济下行压力;美联储加快加息缩表进程,收紧国内市场资金面;大宗商品价格高位运行,加重企业的成本压力,工业制造利润被不断压缩。

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