机构:华安证券股份有限公司
作者:颜子琦,杨佩霖
哪些城投商票持续 逾期?
2023 年5 月,22 家发债城投出现承兑人逾期,当月逾期发生额8.24 亿元。
根据上海票交所6 月7 日公布名单,5 月共2408 家主体出现承兑人逾期现象,其中发债城投22 家,较4 月增加5 家。逾期规模方面,当月城投票据逾期发生额累计约8.24 亿元,环比增加5.05 亿元,其中新增主体累计逾期发生额5.44 亿元元,存量主体新增逾期发生额2.80 亿元。
5 家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看,在全部22 家逾期主体中,5 家主体为首次被披露,主要为:1)陕西省某省级平台,累计逾期发生额6436 万元;2)长沙市与娄底市某地市级平台,累计逾期发生额分别为3800 万元与403 万元;3)潍坊市某区县级平台,累计逾期发生额4261 万元;3)贵州省某园区级平台,累计逾期发生额39460 万元。
9 家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看,在全部22 家逾期主体中,9家主体出现商票持续逾期,主要为:1)遵义市、昆明市、西宁市与柳州市某地市级平台,累计逾期发生额分别为31969 万元、11230 万元、1200 万元与350 万元;2)青岛市与贵阳市(2 家)某区县级平台,累计逾期发生额分别为15616 万元、11090 万元与6753 万元;3)贵阳市与潍坊市某园区级平台,累计逾期发生额分别为16646 万元与15082 万元。
截至2023 年5 月,共计110 家发债城投曾出现承兑人逾期,最新累计逾期发生额78.7 亿元。从2021 年8 月至2023 年5 月,票交所累计披露票据逾期记录48138 条,其中发债城投逾期记录累计250 条,涉及发债城投110家,最新累计逾期规模约78.7 亿。从披露次数来看,在全部110 家发债城投中,有48 家主体被披露次数在1 次以上,其中13 家主体被披露次数达到5 次及以上;从逾期金额来看,32 家城投最新累计逾期金额达到1 亿元或以上,另有20 家城投累计逾期金额不低于3000 万元。
区县级与AA 级城投占比较高。从行政级别来看,110 家发债城投中,55 家为区县级主体,地市级与园区级主体数量分别为24 家与29 家,省级主体2家;从主体评级来看,AA 主体相对较多,累计76 家,AA+主体25 家,AA-主体5 家,AAA 主体及无评级分别3 家与1 家;从区域分布来看,110 家发债城投分布在19 个省份,其中山东30 家,贵州18 家,江苏13 家,湖南9家,河南7 家,浙江、广西与云南各5 家,陕西、安徽与新疆等其他省份均
不足5 家。
风险提示
城投债技术性违约风险,数据提取有误。