机构：华创证券有限责任公司
作者：姚佩
从去年10 月二十大以来，党中央会议密集加码数字经济、人工智能，政策节奏与20 年底双碳主题的第一阶段高度相似。近期以北上深为代表的地方政府陆续出台相关扶持政策，人工智能作为下一轮产业政策主线已逐渐清晰。
AI 政策到哪一步？——党中央会议打响发令枪，地方政府跟进。
人工智能早在18 年高层就已明确关注，18/10 中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习，习总书记会上强调，“加快发展新一代人工智能是我们赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手”，可见高层早已关注到人工智能的技术变革对国内发展和国际政治经济格局带来的影响，20/10 五中全会更是将人工智能纳入十四五期间国家重大科技项目。
今年AI 类似21 年双碳，当前政策处第一阶段末，即党中央会议密集加码后，国务院&地方政府推进政策出台。中国产业政策大致分为三个阶段，当前的人工智能正处在第一阶段末、第二阶段初的过渡期，即经过了党中央会议密集发声后，政策方向明确，后续更多关注国务院部委政策制定和地方政府推进执行。
本轮人工智能政策加速从去年10 月开始，二十大报告明确人工智能作为未来5 年的重点工作方向。22/12 中央经济工作会议将人工智能列为23 年全年的重点工作之一。尤其在今年3 月ChatGPT-4 推出后人工智能引发全球关注，党中央会议更是持续加码，今年针对人工智能相关的支持力度无需担忧。
AI 政策重点方向在哪？——算力>数据要素>大模型>AI+应用。
5/30-31 北京、深圳接连发布人工智能支持方案，从政策强调的时点和具体措施来看，我们认为当前人工智能细分领域的政策发力排序如下：算力>数据要素>大模型>AI+应用。
算力：作为人工智能的重要基础设施，AI 的快速发展极大拉动了算力的需求，地方政策也均把提升算力资源供给能力摆在首位，并且明确了时间期限。北京明确2025 年实现算力芯片等基本实现自主可控，并且在海淀区、朝阳区建设算力中心。深圳要求建设城市级智能算力平台，并且要求鹏城云脑Ⅲ项目2023年年底前启动。建议关注算力芯片、服务器等算力基础设施。
数据要素：数据是AI 三要素中，直接影响大模型在垂直行业落地效果的关键，而垂类数据通常由政府和行业机构掌握，相比于模型和算力，数据稀缺性明显。
近期的地方政策均明确强调公共数据开放与共享。深圳更是明确要求2023 年年底前出台公共数据开放管理办法、公共数据资源目录。
AI 政策以何为抓手？——产投基金、招商引资、股权融资。
AI 政策抓手：产业投资基金。北京强调发挥政府投资基金的引导作用，吸引社会资金参与人工智能产业的投入；深圳计划打造规模1000 亿元的人工智能基金群。
AI 政策抓手：招商引资。开展人工智能企业定向招商，对新引进且符合条件的企业给予大力支持，历史经验显示，支持手段包括土地整备、“九通一平”、公共设施配套，向企业提供奖补等。
AI 政策抓手：股权融资。深圳积极引入风投，鼓励人工智能企业在境内外多层次资本市场开展股权融资，支持风投、创投机构加强对人工智能初创企业的投资并购。股权投资也是深圳产业投资的一大特色，典型如2020 年，华为将荣耀整体进行剥离，深圳国资联合30 余家企业接盘，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购，荣耀变为深圳国资旗下企业。
风险提示：
疫情反复，宏观经济复苏不及预期；海外疫情反复，可能对相关产业链及国内出口造成影响；历史经验不代表未来。