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电子行业周报:关注AI算力需求增长、苹果MR催化产业链

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本期投资提示:本周周报要点:1、 5 月29 日至6 月2 日,国内外电子指数表现分化显著。上证指数上涨0.55%,深证综指上涨1.15%,创业板上涨0.18%,申万电子指数上涨2.24%;海外市场方面,费城半导体指数回调1.10%,道...

机构:上海申银万国证券研究所有限公司

作者:杨海晏,袁航,李天奇

本期投资提示:
本周周报要点:1、 5 月29 日至6 月2 日,国内外电子指数表现分化显著。上证指数上涨0.55%,深证综指上涨1.15%,创业板上涨0.18%,申万电子指数上涨2.24%;海外市场方面,费城半导体指数回调1.10%,道琼斯美国科技上涨0.97%,纳斯达克指数上涨0.97%,台湾电子指数上涨1.21%,恒生科技上涨3.61%,中国互联网50 下跌1.92%。
重点个股涨幅前五的是:奥比中光-UW(34.18%)、佰维存储(24.39%)、景旺电子(23.21%)、晶升股份(21.66%)、中科飞测-U(16.01%)。
2、英伟达发布GH200,AI 算力需求持续爆发式增长。5 月29 日英伟达发布新型大内存AI 超级计算机DGX GH200,用于支持生成式AI、推荐系统和数据处理的巨型模型,该计算系统将256 个GH200 芯片相连,使它们能够作为单个GPU运行,内存容量高达144TB,且已经投产。GH200 或将增加对PCB 的单机使用价值量,国内PCB 厂商等英伟达相关产业链公司将进一步受益AI 需求爆发;HBM3 带宽较DDR5 高出10 倍以上,AI 服务器引爆HBM新型存储需求,同时叠加美光受制裁事件影响下,存储市场有望迎来国产化机遇,A 股存储领域公司持续受到催化。
3、苹果MR 或将发布,产业链厂商有望受益。苹果全球开发者大会将于6 月6 日召开,或将发布首款MR(混合现实)产品。苹果MR 预将采用Pancake 光学方案、Micro-OLED屏幕,或将配备超过10 颗传感器,或较当前市场已有产品大幅提升用户体验,若苹果MR产品形成爆款,头部拉动效应下预将催化提速整个AR/VR 行业的产品迭代速度,同时或将加速AR/VR 领域软件生态丰富度提升,形成软件硬件正向循环,国内相关设备核心零组件供应商有望持续受益。
4、持续关注显示芯片产业链复苏回温。面板供应链库存水位已处于相对低点,补货动能持续进行,随面板供应链触底反弹,显示驱动IC 从2023Q1 起显著回温,从环节来看DDI封测恢复较快,TV、高阶NB 用COF 封装先回暖;随着电视、智能穿戴、移动终端等下游应用领域的持续持续复苏,AMOLED 渗透率持续提升,持续推动显示驱动芯片市场规模逐步扩大,随着高分辨率在电视面板中的渗透率不断提升,以及OLED 智能手机的增长恢复,预计2023 年显示驱动IC 的总需求将保持在79.8 亿颗。
投资分析意见:年度主线:1)数字经济/AI 算力基础:沪电股份、生益科技、深科技、佰维存储、源杰科技;2)半导体设备国产替代:中微公司、芯源微; 3)景气复苏:圣邦股份; 4)OLED 国产崛起:京东方、奥来德、莱特光电。5)汽车电子:国芯科技、思特威、韦尔股份等。
风险提示:AI 技术发展进度不及预期;VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期风险;行业竞争格局恶化、竞争加剧。

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