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市场回顾(6月1周):情绪触底 V型反攻

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一周要闻点评:稳增长预期升温,外资明显回流,TMT 向顺周期切换。稳增长预期升温,A 股“V 型”震荡,沪指反攻至3230 点:本周4 月工业企业利润、5 月PMI 继续普降均对经济预期造成扰动,进而引发稳增长政策预期向上,叠加周五外资...

机构:国盛证券有限责任公司

作者:张峻晓

一周要闻点评:稳增长预期升温,外资明显回流,TMT 向顺周期切换。
稳增长预期升温,A 股“V 型”震荡,沪指反攻至3230 点:本周4 月工业企业利润、5 月PMI 继续普降均对经济预期造成扰动,进而引发稳增长政策预期向上,叠加周五外资大幅回流,指数“V”型震荡,沪指反攻至3230 点。前四日“弱经济”主导,基本面继续下行,行情由经济弱相关的TMT 板块主导,周五转向“稳增长”,政策加码预期升温,市场主线转向地产链为代表的顺周期板块。
要闻:1、1-4 月规上工业企业盈利同比-20.6%,前值-21.4%;2、5 月中采制造业PMI 为48.8,继续普降;非制造业PMI 为54.5;3、欧洲央行公布5 月货币政策会议纪要表示欧洲通胀前景仍然过高;4、美国债务上限法案在国会获得通过,有望在6 月3 日由总统拜登签署;5、美国5 月新增非农就业人数远超预期,7 月FOMC 加息预期有所抬升。
A 股行情复盘:指数多数上涨,科技和上游资源占优。
指数与风格:指数多数上行,科创50 和中证1000 涨幅居前,周度涨跌幅分别为1.41%和1.22%。风格表现来看,科技和上游资源、小盘、高市盈率和微利股占优。
行业表现:涨跌互现,传媒、计算机和通信涨幅居前。英伟达宣布将人工智能引入游戏;上海发文支持民营企业参与数据、算力等基础设施建设。
领涨指数:近20 交易日科创50 占优,通信、电子、计算机领涨。
估值跟踪:指数估值集体回升,行业估值分化程度小幅扩大。
海外行情回顾:全球股市多数上涨,A 股表现靠后。
全球股市:多数上涨,纳斯达克、道琼斯工业和日经225 占优。
美股市场:指数全面上涨,可选消费、房地产和材料占优。
港股市场:指数全面上涨,原材料业、资讯科技业与非必需性消费占优。
大类资产表现:美债利率有所回落,国内风险偏好回升。
绝对表现:商品价格多数上涨,仅原油小幅下跌,美债利率、美元指数均有所回落,人民币汇率贬值。
相对表现:中美利差有所收敛,德美利差有所扩大,万得全A 口径下的修正风险溢价有所回落,对应国内风险偏好有所回升。
风险提示:海外波动加剧;宏观经济政策超预期变化;监管政策超预期扰动。

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