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软商品日报:棉市进入淡季 郑棉震荡回调

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市场分析期货方面,昨日收盘棉花2309合约15505元/吨,较前日下跌140元/吨,跌幅0.89%。持仓量543894手,仓单数15696张。现货方面,新疆3128B棉新疆到厂价16056元/吨,较前日下跌20元/吨。现...

机构:华泰期货有限公司

作者:邓绍瑞

市场分析
期货方面,昨日收盘棉花2309 合约15505 元/吨,较前日下跌140 元/吨,跌幅0.89%。持仓量543894 手,仓单数15696 张。现货方面,新疆3128B 棉新疆到厂价16056 元/吨,较前日下跌20 元/吨。现货基差CF09+550,较前日上涨120 元/吨。全国均价16433 元/吨,较前日下跌7 元/吨。现货基差CF09+930,较前日上涨130。
近期市场资讯,近期巴基斯坦信德省和旁遮普省新棉长势喜人,甚至有当地专家表示如果后续天气条件持续良好,产量甚至有望冲击150 万吨。据悉,已有少量新年度籽棉运抵轧花厂,旁遮普省和信德省均有个别轧花厂开始新年度棉花加工。信德省目前已售出少量新年度棉花,成交价格在20200 卢比/莫恩德(折约86.26 美分/磅),将于下周末之前交付。但下游纺织行业目前深陷能源危机之中,纺企经营不容乐观。由于天然气短缺,信德省和俾路支省纺企大规模停产,据巴基斯坦纺织厂协会(APTMA)消息,目前两省纺企开机率仅50%左右,当地企业目前要求有关部门尽快解决能源短缺问题,保障企业正常经营。从目前进口棉船货基差报价情况来看,各主流品种资源报价均较前一日未见明显调整,整体处于近三年来中等偏弱水平。从市场反馈情况来看,受目前汇率高企及配额情况影响,保税资源通关较少。此外,目前进口棉资源整体不具备明显价格优势,纺企采购意愿较弱。据悉,部分长度36 的M 级美棉人民币基差报价在2309 合约升水1200 元/吨上下。
昨日郑棉期价震荡回调,当前棉市进入淡季,下游订单量减少,叠加宏观因素影响,棉花现货价格同样有所下跌。长期来看,棉价仍有上涨空间,但是具体幅度需持续关注后续种植阶段以及关键生长期时的种植进度与天气端的影响,此外还有海内外消费复苏的具体情况。短期内在供需两端并没有出现明显变化的情况下,预计棉价仍将维持偏强震荡的格局。
策略
单边中性
风险

纸浆观点
市场分析
期货方面,昨日收盘纸浆2309 合约5140 元/吨,较前日下跌62,跌幅1.19%。现货方面:山东地区“银星”针叶浆现货价格5300 元/吨,较前一日持平。现货基差sp09+160,相较前一日上涨60。山东地区“月亮”针叶浆5350 元/吨,较前一日持平。
现货基差sp09+210,相较前一日上涨60。山东地区“马牌”针叶浆5350 元/吨,较前一日持平。现货基差sp09+210,相较前一日上涨60。山东地区“北木”针叶浆现货价格6100 元/吨,较前一日持平。现货基差sp09+960,相较前一日上涨60。
近期市场资讯,部分地区进口针叶浆现货价格回落25 元/吨,阔叶浆价格相对平稳。
下游原纸行业走势不一,多维持按需采浆,交投氛围温和。近期浆市产销节奏温和,白卡纸以及文化纸市场弱势延续,生活用纸市场仍有企业发布涨价函,纸厂多按需采浆。
昨日纸浆期价小幅下跌,当前下游购销仍显清淡,按需采购,现货价格维持稳定。国内市场持续偏弱,下游纸厂开工只维持刚需,对纸浆价格形成有效压制。目前纸浆进入传统淡季,订单量及开工率均维持低位。成品纸产销目前暂无起色,供强需弱的态势还持续。
策略
单边中性
风险

白糖观点
市场分析
期货方面,截止前一日收盘,白糖2309 合约收盘价6870 元/吨,环比下跌48 元/吨,跌幅0.69%。现货方面,广西南宁地区白糖现货成交价7150 元/吨,环比下跌20 元/吨,现货基差SRO9+280,环比上涨30。云南昆明地区白糖现货成交价6970 元/吨,环比下跌30 元/吨,现货基差SRO9+100,环比上涨20。
近期市场资讯,巴西咨询公司StoneX 预计2023 年巴西的食糖出口将达到2950 万吨,主要因中南部产量增加。预计75%的糖出口自桑托斯港,市场担心糖出口可能受到与谷物竞争的影响。StoneX 预测,桑托斯港将在未来几个月出现显著增长,但只有在7 月和8 月,出口量才会非常接近甚至高于月度记录峰值。
昨日白糖期价震荡运行,当前供需情况变化不大,市场成交尚可,现货价格整体保持稳定。整体来看,当前食糖市场正处于“强现实,弱预期”的现状。弱现实主要是巴西持续增产使得市场对后市供应恢复的担忧,而强现实则在于当前供应短缺的问题依然无
法得到很好的解决,巴西糖由于港口拥堵的原因无法大批量出港,而国内放储则是需要时间。虽然对当前糖市震荡偏强格局的判断不变,但还是建议下周暂时以观望为主,20 日线均线以及10 日周线均线依然是重要的支撑参考
策略
单边谨慎看涨
风险
宏观及政策影响

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