机构：国盛证券有限责任公司
作者：刘高畅,孙行臻
回顾2022：政策深化，积能蓄势。2022 年是信创建设承前启后的关键年：
1）当前外部环境错综复杂，科技创新成为国际战略博弈的主要战场，对此高层定调举国体制攻关，尽快解除关键核心技术卡脖子风险的共识得到进一步强化。2）对齐中央顶层设计思路，各级强化政策供给，明确节奏和方法，信创后续将按照“先基础、后应用”，“先管理、后业务”，“先边缘、后核心”有序开展实施工作。3）供给侧取得长足进步，过去几年在外部环境扰动下，信创产品及生态逐步建立健全。
展望2023：奋楫前行，加速放量。2023 是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年：1）数字经济有助于构建国内国际双循环，而信创是支撑数字经济发展的基石，政策持续护航。2）信创呈现扩大化、常态化和分散化采购的趋势，核心产品厂商议价能力有望提升。3）新案例、新订单不断，加速放量趋势显现，客观因素导致需求暂时承压，全面放开后迎来订单高峰。
4）根据海比研究院统计，由应用软件、平台软件、IT 安全产品等组成的非核心市场规模有望从2021 年5100 亿元提升至2025 年16434 亿元，5 年复合增速约为35.7%。
投资建议：信创核心，先行兑现。数字经济是推动国内国际双循环的重要力量，信创是支撑数字经济发展的基石，操作系统、数据库、应用软件、基础硬件等核心环节是构筑自主新型基础设施的刚需，有望先行兑现业绩，建议关注：
操作系统：产品成熟度高、格局清晰，龙头引领行业发展。建议关注中国软件（麒麟软件格局改善+经营改善+稀缺卡位、信创OS 龙头确立），润和软件（华为openHarmony+openEular 合作伙伴、率先商业化落地）。
数据库：产品能力已大幅提升，行业信创持续发力。据中国信通院大数据产品能力评测十二批结果显示，国内自主数据库供给能力较几年前得到大幅提升，产品功能逐渐完善。建议关注创意信息（原MySQL 中国研发中心），海量数据（openGauss 数据库佼佼者、受益鲲鹏计算产业发展）。
应用：法本信息（5 年10 倍增长的AI+IT 服务黑马，后以信创再提速），金山办公（双订阅制转型加速，国产办公云领军长期成长性持续验证）。
基础硬件：关键核心技术攻关，信创龙头进入增长快车道。建议关注纳思达（国内自主打印领军迎加速点）、神州数码（华为鲲鹏服务器等核心合作伙伴、员工激励增强确定性）、海光信息（自主x86 微处理器的引领者、核心技术自主可控，性能卓越具备市场竞争力）、中科曙光（信创服务器核心领军、业绩持续稳健）。
风险提示：经济下行超预期；财政支出不及预期；贸易摩擦加剧。