白糖周报：广西生产进入尾声 关注巴西开榨情况

【观点】上周糖价瞬随大宗向品下跌，但本周原油价格小幅回升以及印度减产，出口配额病低使得原糖小幅反弹，国内配额外进口成本依然端高，白糖进口压力不大；国内压控进入尾声，下游需求淡率不淡，本闹现货价格小頓上调，但春国本年度增产幅度较大，且巴西2023/23榨季将提前至3月开启，预计壤产，塩产里可能膜盖印度减产量。SRO5区同5000-6350，郑使督双望，关注即将公布的3月产销数据以及巴西开梓博况。
【逻辑】
鄉糖下方支撑较强：1，印度减产预期：当前巴西然按手生产尚未集中开启，国际塘价主要受印度生产膨响，印度22/23构手预计减产，且产量受陷的向景下然增出口份额有限，当前全球供地编承，2，国内进口成本编高：原糖价整编高使得配颇外进口利润持续倒往，国内进口意感不佳，进口量或持续牌低，使得国内供应量牌低，3，国内产消数据编利多：2月产销数据儒利多，当前仅广四云南節分糖厂仍在压榨，广四产量低于预期，需求方園，当前淡零不顶，部分资易商补率积极，且在电商发展的背景下真零角资有望提前日动，预计工业率存高峰拐点仍在4月，库存压力同比端任但除当前宏观因素影响外，后期施价上行也面临一定压力：1，泰国增产预期：2022/23按手奉国种植面织端加，出糖率上升，预计增产幅度较大，2，巴西絡提前开榨：巴西23/24按手预计将于3月开始提航压榨，预计新榨手增产
【风险提示】宏观、巴西23/24把学产量预估及开概博况、巴西印度政策、能源价格对穗類比预估的影响。