机构：广发证券股份有限公司
作者：倪赓,戴康
报告摘要：
本期重点关注：（1）宁德时代麒麟电池实现量产，比4680 电量高13%；（2）中俄将打造更加紧密的能源合作伙伴关系；（3）1-2 月全国风电装机容量约3.7 亿千瓦，同比增长11.0%；（4）美国发布半导体法具体规定：在中国扩产需退还补贴；（5）微软宣布Microsoft 365 将全面接入聊天机器人技术；（6）“东数西算”8 个国家算力枢纽节点建设已全部开工；（7）全国中成药集采：30 个省，42 个品种，110 家企业。
新能源汽车：（1）宁德时代麒麟电池实现量产，同体积比4680 大圆柱电池电量高13%。（2）锂价硫价均下降，天然石墨价格和人造石墨价格均持平；电解液价格和隔膜价格均下降。
光伏：（1）中俄联合声明发布：打造更加紧密的能源合作伙伴关系，维护国际能源安全。（2）欧盟清洁能源及关键材料法案落地，计划降低进口依赖，2030 年实现每年至少10%的关键原材料供应、40%的关键原材料的加工。（3）单晶用料及多晶用料价格均下降；组件价格持续小幅下降，硅片、电池片、光伏玻璃价格持平。
风电：（1）国家能源局：1-2 月全国风电装机容量约3.7 亿千瓦，同比增长11.0%；太阳能发电装机容量约4.1 亿千瓦，同比增长30.8%。
（2）钢价和铁矿石价格均下降；陆上风机价格下降。
半导体：（1）美方发布美国半导体法具体规定：获得补贴的企业在包括中国在内的部分国家扩产时需全额退还补贴。（2）国资委：更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，在集成电路、工业母机等领域加快补短板。
（3）下游存储器价格小幅下降。
人工智能：（1）微软：Microsoft 365 服务将全面接入聊天机器人技术AI Copilot。（2）百度正式发布“文心一言”，具备文学创作、商业文案创作、多模态生成、数理逻辑推算、中文理解等能力。
数字经济：“东数西算”工程的8 个国家算力枢纽节点建设已全部开工，进入全面建设阶段。
生物医药：全国中成药集采：覆盖30 个省，42 个品种，110 家企业，预估金额超100 亿元。
核心假设风险：宏观经济下行压力超预期；全球疫情仍存在反复的风险；全球经济修复可能不及预期；全球/中国通胀高位流动性可能边际收紧；中美贸易/金融领域的关系仍有不确定性。