机构：平安证券股份有限公司
作者：付强,闫磊,徐勇,徐碧云
事项：
近日，英伟达举办GTC 大会（GPU Technology Conference），CEO 黄仁勋发表了主题演讲，介绍了英伟达在AI 领域的战略布局和最新进展，并发布了系列新品和服务。此外，Adobe 也在近日宣布推出Adobe Firefly 创意生成式AI 模型集，可将Adobe 创意及数字体验应用的强大功能与人工智能结合，帮助设计师提升设计的效率，突破创意的边界。
平安观点：
英伟达GTC 推出多款AI 平台，赋能半导体制造、医药研发等场景：在此次GTC 大会上，英伟达发布了包括AIGC 专用芯片、用于AI 的云端人工智能DGX Cloud、云服务及代工厂NVIDIA AI Foundations、cuLitho 计算光刻库等新产品及应用。芯片方面，英伟达此次推出了全新GPU 推理平台，包括L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU、Grace Hopper超级芯片4 款AI 推理芯片，分别用于加速AI 视频、图像生成、大型语言模型部署和推荐系统，为AIGC 提供专用算力支持。同日，英伟达还发布了NVIDIA DGX Cloud、NVIDIA AI Foundations 等多款云服务产品，实现了AI 上云。结合场景，公司还推出了系统库cuLitho、DGX Quantum、NVIDIA BioNeMo 和Omniverse 等产品，赋能芯片制造、量子计算、医药和汽车等领域。英伟达此次推出的系列AI 平台和服务，着重解决困扰AIGC在算力和行业场景应用上的两大难题，预计将在很大程度上推动AIGC 的加速落地，实现商业价值。
Adobe 推出的Firefly 创意生成式AI 模型集，将有助于设计人员专注创意工作，提高设计效率并加快商业转化。当前，Adobe Firefly 所提供的文字生成图像和艺术字功能展现了其强大的基础能力，未来全面扩展到旗下的具体应用后将发挥更大的作用。除了基本功能之外，Adobe Firefly 一大特点就是使用更公开的数据对模型进行训练，保证了未来创作者在使用其创作的生成作品不会侵犯他人版权，可以用于商业设计用途，为创作者提供更大的收益。另外，Adobe Firefly 的设计初衷便是提升创作者的生产力和创造力而非将其取代，随着技术的成熟，创作者将逐渐改变当前创作方式，利用生成式AI 工具将大幅提升他们的生产力和创造力，未来的内容市场竞争格局也将发生改变。
投资建议：算力和场景是AIGC 未来实现商业化成功需要重点攻克的两个难题。英伟达GTC 上发布的推理算力平台以及云服务，将有希望从根本上解决大模型面临的算力压力，提高计算效率并降低能耗，同时公司也前瞻性地进行了AI 在制造、医药研发等领域的应用，这将为AI 场景的探索贡献积极的力量。英伟达之外，Adobe 作为创意设计工具供应商，图形、图像生成是AIGC 最主要的应用领域，公司也不会缺席，推出了Adobe Firefly 模型集，其强大的图像生成和处理能力可以提升创作效率，同时其利用公开数据的特点有效避免了版权问题，使其商业化成为可能。英伟达、Adobe 等指标性龙头企业在AI 产品上的进展，对行业将有着很强的推动和示范效应。我们看到，国内AIGC 也在快速发展，算力方面推荐紫光股份、中科曙光和海光信息，关注寒武纪；应用方面，推荐金山办公、科大讯飞，关注福昕软件。
风险提示：1）技术落地可能不及预期。目前AIGC 处于市场炒作高点，未来将面临着市场落地的考验，由于技术本身尚需持续完善，能否跨越商业化的“死亡之谷”仍待观察。2）来自监管和版权方面的风险。AIGC 生成内容还主要依赖现有素材，可能产生版权纠纷，同时生成内容版权的认定还存在争议，商业化可能面临障碍；在一些特定场景，AIGC 可能受到监管的限制；3）国内AI 供应链断裂的风险。可能出现芯片、软件和算法等供给限制更为严格的情况，国内研发和商业化可能受到冲击。