机构：海通证券股份有限公司
作者：赵玥炜
2 月新能源汽车产销分别同比增长48.8%和55.9%。根据中国汽车工业协会官方微信公众号数据，2 月新能源汽车产销分别完成55.2 万辆和52.5 万辆，产销同比分别增长48.8%和55.9%；分车型来看：1）纯电动汽车：2 月产销分别为38.9 万辆和37.6 万辆，分别同比增加35.2%和43.9%； 2）插电式混合动力汽车：2 月产销完成16.3 万辆和14.9 万辆，同比分别增长96.5%和98.0%；3）燃料电池汽车：2 月产销分别完成0.01 万辆和0.004 万辆，同比分别减少53.1%和77.5%。
2 月新能源车厂商批发渗透率30.6%，同比+9.0pct。根据乘联会官方微信公众号，2 月新能源乘用车批发销量达到49.6 万辆，同比增长56.1%，环比增长27.5%；2 月新能源乘用车零售销量达到43.9 万辆，同比增长61.0%，环比增长32.8%。渗透率方面来看，2 月新能源车厂商批发渗透率30.6%，较2022 年2 月21.6%的渗透率提升9 个百分点。
主要车厂新能源汽车2 月交付/销售情况。根据哪吒、零跑、蔚来、小鹏、极氪、理想、比亚迪官方微信公众号、上汽集团产销快报：①哪吒：1.00 万辆，同比+41.53%；②零跑：0.32 万辆，同比-6.90%；③蔚来：1.22 万辆，同比98.3%；④小鹏：0.60 万辆，同比-3.30%；⑤极氪：0.55 万辆，同比+87.1%；⑥理想：
1.66 万辆，同比+97.5%；⑦比亚迪：19.37 万辆，同比+112.6%；⑧上汽：4.96万辆，同比-19.14%。
核心电池厂动态更新：瑞浦兰钧、亿纬锂能等电池厂扩产持续。1）国轩高科：
根据国轩高科官方微信公众号，2 月21 日，国轩高科正式获得大众汽车集团电芯测试实验室资质认证；2）瑞浦兰钧：根据青山实业的官方微信公众号，2 月17 日，青山实业下属企业瑞浦兰钧能源股份有限公司与重庆市涪陵区年产30GWh 电芯项目签约仪式在重庆举行；根据协议，瑞浦兰钧将在涪陵投资建设年产30GWh 电芯及PACK 项目，总投资约100 亿元，年产电芯30GWh，并配套建设相应的PACK 生产线，建设周期24 个月，项目全部达产后年产值约260亿元；3）亿纬锂能：根据亿纬锂能《关于子公司拟与荆门高新区管委会签订<合同书>的公告》，亿纬锂能子公司亿纬动力拟与荆门高新区管委会签订《合同书》，在荆门高新区投资建设60GWh 动力储能电池生产线及辅助设施项目，项目总投资额约108 亿元，其中固定资产投资约为80 亿元。
投资建议。2 月新能源汽车产销同比增长较快，电池厂扩产积极，持续推荐与优质电池厂合作的先导智能、联赢激光，建议关注杭可科技、海目星、赢合科技、利元亨等。
风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨，疫情影响等不可抗因素。