博时中证1000指数增强投资价值分析：为什么当下应当配置小盘风格？

经济基本面和宏观流动性均有改善，小盘风格或将回暖复苏。 当前，经济基本面企稳复苏。疫情影响消散后，2023 年初以来制造业、消费、地产等均有回暖，小盘风格在基本面改善周期中表现将更加亮眼。根据我们的M1 和M2剪刀差的预测模型，当前分位值约为14%，处于较低水平，宏观流动性环境宽松，小盘风格将迎来较好的配置时机。另外，国家近年频繁出台支持中小企业的政策，有利于小盘股基本面改善。同时，中证1000 指数衍生工具的推出也将改善小盘股流动性，增加投资需求。
中证1000 指数选取中证800 指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000 只证券作为指数样本，与沪深300 和中证500 等指数形成互补。行业分布均衡，以医药、基础化工、TMT、机械、电新等为主。成分股以总市值小于500 亿元的中小上市企业构成，集中度低。从基本面来看，中证1000 兼具盈利性和成长性，且较为重视研发投入。从业绩表现来看，中证1000 在长期和短期维度均表现优异，超额收益显著，且弹性较强，在牛市或反弹行情中上涨空间更大。中证1000 估值处于历史较低水平，且外资持续流入，投资价值凸显。
博时中证1000 指数增强（基金代码：016936）力求对中证1000 有效跟踪的基础上，力争实现超越基准的投资收益。博时基金指数产品线布局完善，指数与量化投资团队经验丰富、多元覆盖，追求专精卓越。博时中证1000 指数增强的核心是多因子选股模型，通过分散化投资和精细化管理追求长期稳健的Alpha，且团队不断优化精进因子研究框架。
拟任基金经理桂征辉，北京大学硕士，具有近14 年证券从业经验和近8 年公募投资管理经验，主导构建了博时多因子选股模型，在投资中注重超额收益的稳定性。从代表产品过往业绩来看，桂征辉体现出攻防兼备的特点，产品历史业绩在稳定跑赢指数的同时，也具有较强的风控能力，回撤和波动较低。
风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。