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甲醇期货及期权周报:低库存提供支撑 甲醇有望止跌企稳

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摘要:甲醇期货破位下行,期价回落至2530支撑位附近跌势暂缓,横盘整理运行,多空资金博弈,但受到宏观风险事情的影响,盘面跳空低开,直接向下突破,最低触及2462,周度跌幅为1.34%,录得三连阴。期货走势低迷,市场参与者信心受挫,国内...

机构:方正中期期货有限公司

作者:夏聪聪

摘要:
甲醇期货破位下行,期价回落至2530 支撑位附近跌势暂缓,横盘整理运行,多空资金博弈,但受到宏观风险事情的影响,盘面跳空低开,直接向下突破,最低触及2462,周度跌幅为1.34%,录得三连阴。期货走势低迷,市场参与者信心受挫,国内甲醇现货市场气氛降温,价格弱势松动为主。甲醇市场区域走势明显分化,内地市场相对抗跌,价格整理运行。西北主产区企业报价波动幅度有限,企业出货为主,部分厂家库存水平不高,存在一定挺价意向,内蒙古北线地区商谈参考2310-2390 元/吨,南线地区商谈参考2310-2320 元/吨。上游煤炭市场偏弱僵持,近期产地安全、环保检查力度仍较严格,但对煤矿生产影响整体有限,煤炭产量保持在高位。煤矿出货节奏放缓,下游需求未有明显改观,仍较低迷,终端用户询盘冷清,多有压价心理,市场实际成交难度较大。甲醇成本端松动,但企业仍面临一定生产压力。
甲醇产量维稳,货源供应压力尚可。受到西北及西南地区开工负荷下滑的影响,甲醇行业开工水平略下降至68.48%,较去年同期下跌4.98 个百分点,西北地区开工负荷为75.63%。目前多套停车装置尚未有恢复时间,三、四月份企业检修计划不多,甲醇开工率变化不明显。受到买涨不买跌心态的影响,下游入市采购积极性不高。近期受到运费下调的影响,甲醇到货成本降低,下游递盘价格偏低,实际商谈存在空间。需求端未有明显改善,煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷为77.68%,除沿海地区个别MTO 装置负荷略有提升外,大部分装置运行稳定。近期,华北、山东地区主要MTO 装置开工尚可,多伦甲醇及烯烃装置陆续重启,中原乙烯、鲁西及连云港装置仍停车中。传统需求行业开工小幅波动,甲醛、MTBE 有所下滑,二甲醚、醋酸开工窄幅提升,整体变化有限。沿海地区库存窄幅回落,缩减至72.7 万吨,略低于去年同期水平3.91%,甲醇港口库存尚未累积。后期货源供应预期回升,甲醇基本面将有所弱化,目前低库存状态提供一定提振,前期整理区间下沿2460附近存在较强支撑,激进者可短线试多。

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