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金融工程周报:绝对收益策略周报

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大类资产择时观点。2023年3月,股票和债券择时信号分别为看多和看空,截至3月17日,沪深300指数和中债国债总财富指数3月收益率分别为-2.72%和0.49%;黄金信号为看多,截至3月17日,上金所AU9999合约3...

机构:海通证券股份有限公司

作者:冯佳睿,黄雨薇

大类资产择时观点。2023 年3 月,股票和债券择时信号分别为看多和看空,截至3 月17 日,沪深300 指数和中债国债总财富指数3 月收益率分别为-2.72%和0.49%;黄金信号为看多,截至3 月17 日,上金所AU9999 合约3 月收益率为4.58%。
行业ETF 轮动观点。2023 年3 月,行业ETF 轮动策略建议关注的行业ETF 为:
广发中证基建工程ETF(516970.SH)、国联安中证全指半导体ETF(512480.SH)、国泰中证计算机ETF(512720.SH)、国泰中证钢铁ETF(515210.SH)和华泰柏瑞中证光伏产业ETF(515790.SH)。ETF 组合本周(2023.03.13-2023.03.17,下同)收益2.23%,相对Wind 全A 指数超额收益2.81%。本月(2023.03)收益2.25%,相对Wind 全A 指数超额收益5.13%。
股债混合配置策略表现。基于宏观择时的股债20/80 再平衡策略本周收益0.05%,2023 年累计收益-0.52%;基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益0.13%,2023 年累计收益0.10%;基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.41%,2023 年累计收益0.27%;基于宏观择时和行业ETF 轮动的股债20/80再平衡策略本周收益0.78%,2023 年累计收益1.41%;基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.35%,2023 年累计收益0.73%。
衍生品对冲策略表现。沪深300 对冲策略本周收益-0.61%,2023 年累计收益-0.30%;中证500 对冲策略本周收益-0.50%,2023 年累计收益1.02%;行业ETF 轮动对冲策略本周收益1.75%,2023 年累计收益4.82%。
风险提示。因子失效风险,模型误设风险,历史统计规律失效风险。

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