首页 公司研究 正文

亨通光电(600487):筹划海洋通信及智慧城市业务分拆上市 利于优化资源配置

扫码手机浏览

投资要点筹划亨通海洋通信及智慧城市业务分拆上市,利于优化资源配置公司公告,筹划控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司分拆上市,亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务。2021 年度亨通海洋光网的净利润占亨通光电净利润低...

机构:浙商证券股份有限公司

作者:张建民,汪洁

投资要点
筹划亨通海洋通信及智慧城市业务分拆上市,利于优化资源配置公司公告,筹划控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司分拆上市,亨通海洋光网专注于海洋通信(包括海洋观测)及智慧城市业务。
2021 年度亨通海洋光网的净利润占亨通光电净利润低于10%,本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份。
分拆上市不会导致公司丧失对亨通海洋光网的控制权,不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响,不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。
同时分拆上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用,利于拓宽亨通海洋光网融资渠道、深化在产业上下游的综合布局,符合公司战略规划和长远发展需求。
需要说明,PEACE 项目实施主体是Peace Cable 公司,亨通光电通过全资子公司Hengtong Submarine 公司持有 Peace Cable 公司 100%股权,仍在上市公司体内。
海洋能源:在手订单充足,行业需求趋势明确全球新能源确定性需求持续抬升,GWEC《2022 全球海上风电报告》中把到2030 年的全球海风总装机容量预期上调了45.3GW,比上一年报告的预测数据上涨了16.7%。国内2022 年海风高招标量为2023 年海风建设奠定基础,同时2023年海风招标量预期持续乐观。
公司持续市场拓展,中标多个国内外海上风电项目,在手订单充足,2022 年11月公司公告中标海洋能源项目总金额31.4 亿元,进一步有效增厚2023 年海洋能源板块业绩。除现有常熟海缆生产基地外,公司已在江苏射阳布局新的海缆基地,第一期计划于 2023 年下半年建成投产,产能有效扩充支撑业务扩张。
光纤光缆:持续较好供需状态,利于盈利释放光纤光缆行业经历前期低谷,2022 年国内外均呈现较好需求,迎来量价齐升,行业毛利率明显恢复,迎来盈利拐点,受5G 网络建设、宽带网络建设的持续拉动,预计行业供需将维持较好水平,利于公司光通信板块稳健增长和盈利释放。
智能电网:疫情后基建投资乐观,保持稳健增长财联社信息,国家电网董事长、党组书记辛保安表示,2023 年电网投资将超过5200 亿元,再创新高。公司持续强化高压电力领域地位,全面布局电网综合能源领域,拓展新能源/轨交/重大基础设施等市场,电力板块预计持续稳健增长。
投资建议
预计公司2022-24 年归母净利润19.5、26.0、32.3 亿元,PE 17、13、10 倍,维持“买入”评级。
风险提示
海洋电力收入和毛利率不及预期;拆分上市进展不及预期风险等。

阅读全文

本文转载自互联网,如有侵权,联系删除

推荐文章