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对央行降准的理解:降准落地:稳增长仍需努力

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3月17日,央行宣布将于27日全面降准25bp。如何理解本轮央行降准?接下来货币政策怎么看?货币政策维持稳健宽松支持稳增长,政策利率有调整可能。稳增长仍是工作重点,总理也在记者会表示,“要实现5%左右的增长,并不轻松,需要倍加努力...

机构:海通证券股份有限公司

作者:梁中华,应镓娴

3 月17 日,央行宣布将于27 日全面降准25bp。如何理解本轮央行降准?接下来货币政策怎么看?
货币政策维持稳健宽松支持稳增长,政策利率有调整可能。稳增长仍是工作重点,总理也在记者会表示,“要实现5%左右的增长,并不轻松,需要倍加努力”。而且当前通胀尚没有出现超季节性的增长,不形成政策约束。所以短期央行货币政策不会转向,继续以稳健宽松的态度支持经济增长。而且如果到二季度,金融数据可持续性不足,我们认为,政策利率也有调整可能。另外,存量房贷利率和存款利率或也有调整的空间。因为如果居民“高估”的负债端成本,也就是房贷利率不进行调整,那么居民提前还贷的趋势仍将持续。

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