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A股市场运行周报第70期:权重指数逐步企稳 有望护航大盘开启反弹

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本报告导读:本周市场呈现震荡整理格局,周中投资者情绪一度低落,但权重指数顽强抵抗并收复多数失地。展望后市,随着上证50 和沪深300 逐步企稳,A 股、H 股都有望在权重指数的护航下开启一轮日线反弹。配置方面,建议中线仓位依旧按兵不动,...

机构:国泰君安证券股份有限公司

作者:廖静池,张雪杰

本报告导读:
本周市场呈现震荡整理格局,周中投资者情绪一度低落,但权重指数顽强抵抗并收复多数失地。展望后市,随着上证50 和沪深300 逐步企稳,A 股、H 股都有望在权重指数的护航下开启一轮日线反弹。配置方面,建议中线仓位依旧按兵不动,但在配置上可以做适当调整,对前期涨幅较大的TMT、运营商板块、信创和AI概念应谨慎追涨,而位置相对较低的芯片、医药板块则可以抓住机会逢低配置。
摘要:
本周(2023-0 3-13 至2023-03-17)行情概况:(1)主要指数:市场震荡整理,权重指数收复多数失地。其中,科创50 与上证指数分别上涨2.23%、0.63%;创业板指、深证成指、中证1000、中证500、上证50、沪深300 分别下跌-3.24%、-1.44%、-0.91%、-0.35%、-0.30%、-0.21%。(2)板块观察:行业分化较大,TMT 建筑领跑市场。传媒、建筑、计算机和通信行业均录得4%以上涨幅;电力设备及新能源行业本周跌幅达到5%以上。从细分板块来看,电信运营、产业互联网、广告营销和大基建央企概念板块仍然表现强势,涨幅达到8%以上。
(3)市场情绪:本周沪深两市日均成交额0.88 万亿元,市场成交额震荡回暖。截至周五,IF、IH 和IC 主力合约基差分别为5.18 点(升水率0.13%)、8.01 点(升水率0.30%)和-5.78 点(贴水率0.09%)。
(4)资金流向:两融余额保持稳定,北向周内大幅流入148 亿。最新余额数据(03 月16 日周四)为1.59 万亿元;融资买入占比为7.54%。
本周北向资金净买入148 亿元:医药、电力设备及新能源、基础化工、农林牧渔、电子行业分别净流入25.54、24.05、21.74、12.07、11.88 亿元;银行、非银行金融、汽车、煤炭、家电行业分别净流出-21.72、-21.47、-11.59、-10.36、-9.87 亿元。(5)量化“黑科技”模型:
主要指数估值位于中枢以下,创业板指处于极端底部区域。动态估值布林带模型显示,当前市场主要指数估值均处于中枢以下区域,其中中证1000 处于底部区域,创业板指处于极端底部区域。下跌能量模型显示:当前市场下跌能量继续维持低位。
本周行情归因:(1)美国三家官方机构发布联合声明为承压银行提供帮助。( 2)欧盟公布环保提案或降低对我国光伏材料依赖。( 3)房价上行城市数量增加,楼市回暖态势明显。
下周行情展望:本周市场呈现震荡整理格局,周中投资者情绪一度低落,但权重指数顽强抵抗并收复多数失地。展望后市,随着上证50和沪深300 逐步企稳,A 股、H 股都有望在权重指数的护航下开启一轮日线反弹。相对于前期“见兔撒鹰”的位置(即上证50 指数60 日均线附近),当前位置的胜率、赔率均有一定提高,建议前期仓位不足的投资者可以以短线交易模式适当参与。配置方面,建议中线仓位依旧按兵不动,但是在配置上可以做适当调整。对前期涨幅较大的TMT、运营商板块、信创和AI 概念应谨慎追涨,而位置相对较低的芯片、医药的板块可以抓住机会逢低配置。
风险提示:俄乌局势发展超预期;宏观政策趋松不及预期;海外市场波动加剧;量化模型基于历史数据构建,而历史规律存在失效风险。

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