机构：宏源期货有限公司
作者：曾德谦
上周钢材现货市场价格震荡偏强，截止周五，华东上海螺纹4340元（+30），唐山螺纹4190元（-10）；热卷方面，上海热卷4400（+60）元，天津热卷4370（+80）。
3月9日， 五大品种钢材整体产量增4.9万吨，五大品种库存厂库环比降39.48万吨，社库降44.11万吨。
表观需求1035.74万吨（农历同比+7.66%），环比增52.86万吨。长流程现货端，截至3月6日，螺纹现金含税利润低位恢复，华东螺纹长流程现金含税成本4263.5元，利润76.5元左右，热卷长流程现金含税利润36.4元左右。电炉端，利润持续恢复，华东平电电炉成本（理计）在4188元左右，谷电成本在4033左右，华东三线螺纹平电利润34元左右，谷电利润187元。
废钢端，上周废钢价格稳中偏强，到货增速放缓，供应同比出现明显好转；需求方面，钢厂因利润好转，用量继续回升，多家钢厂增产，个别电炉厂满产。截止3月10日，张家港废钢价格2860元/吨，环比持平。数据显示供需均持续走强，147家样本钢厂日均到货31.31万吨，环比增加0.59万吨，增幅1.93%；147家样本钢厂日耗31.05万吨，环比增加2.84 万吨，增幅10.06%。成材表需超预期，期货价格突破上涨，支撑废钢价格；需求方面，长短流程钢厂用量均有提升，随着钢厂利润的恢复，钢厂生产积极，用废需求大，废钢价格短期易涨难跌。库存方面，富宝统计147家钢企废钢库存总计323.59万吨，环比增加11.50吨，库存周期10.42天，环比减少0.64天。257家基地库存60.36万吨，环比减少0.04%。
结论，从基本面来看，上周MS螺纹消费数据远超市场预期，期货价格形成向上突破，在产量平稳增加的背景下，螺纹库存加速去化，鉴于当前库存绝对量水平偏低，对价格形成较强支撑，后期需关注消费恢复的持续性和强度，短期价格或震荡偏强运行，螺纹上方空间参考峰电成本，热卷上方空间参考出口价格。（风险提示：期市有风险，投资需谨慎）。