首页 期货 正文

白糖周报:白糖偏强运行 多单继续持有

扫码手机浏览

周度观点综述【观点】印度减产和出口配额偏低支撑原糖价格走强,国内配额外进口成本随之上张,后期进口量或偏低;国内逐步收榨,市场忧虑广西减产超预期,下游采购积极,现货报价在本周不断提升,需求淡季不淡。但是泰国本年度增产幅度较大,且巴西202...

机构:浙商期货有限公司

作者:倪筱玮

周度观点综述
【观点】印度减产和出口配额偏低支撑原糖价格走强,国内配额外进口成本随之上张,后期进口量或偏低;国内逐步收榨,市场忧虑广西减产超预期,下游采购积极,现货报价在本周不断提升,需求淡季不淡。但是泰国本年度增产幅度较大,且巴西2023/23榨季将提前至3月开启,预计增产,增产量可能覆盖印度减产量。白糖短期偏强运行,SR2305多单可继续持有,但追高需谨慎,关注巴西糖开榨情况。
【逻辑】
利多
1、印度减产预期:当前巴西新榨季生产尚未开启,国际糖价主要受印度生产影响,印度22/23榨季预计减产,且产量受限的背景下新增出口份额有限,当前全球供给偏紧。
2、国内进口成本偏高:原糖价格偏高使得配额外进口利润持续倒挂,国内进口意愿不佳,进口量或持续偏低,使得国内供应量偏低。
3、国内产销数据偏利多:2月产销数据偏利多,当前仅广西云南部分糖厂仍在压榨,广西产量低于预期。需求方面,当前淡季不淡,部分贸易商补库积极,且在电商发展的背景下夏季备货有望提前启动,预计工业库存高峰拐点仍在4月,库存压力同比偏低,利空1、泰国增产预期:2022/23榨季泰国种植面积增加、出糖率上升,预计增产幅度较大。
2、巴西将提前开榨:巴西23/24榨季预计将于3月开始提前压榨,预计新榨季增产。
【风险提示】巴西23/24榨季产量预估及开榨情况、巴西印度政策、能源价格。

阅读全文

本文转载自互联网,如有侵权,联系删除

最新文章

推荐文章