观点策略短期：震荡目前燃油价格处于震荡过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU主力运行区间[2800，3300]，LU主力运行区间在[3700，4200]。逻辑驱动1.周内，新加坡、ARA地区库存录得下降、富渣伊拉库存录得大幅...
机构：中财期货有限公司
作者：王扬扬
观点策略
短期：震荡
目前燃油价格处于震荡过程中，受成本端原油价格不确定影响，预计FU 主力运行区间[2800，3300]，LU 主力运行区间在[3700，4200]。
逻辑驱动
1.周内，新加坡、ARA 地区库存录得下降、富渣伊拉库存录得大幅上涨。
2. 目前OPEC+和俄罗斯减产，全球中重质原油比例下降，原料减少。
3.供给端，俄罗斯成品油禁令生效，实际制裁效果仍待验证。
据隆众统计，2023 年2 月低硫燃料油产量或创2021 年10 月以来的最低水平，或在100 万吨附近；需求不佳，未来产量短期供应增速回落。
4.虽然由于俄罗斯制裁影响，海运燃料运费大幅上涨，但实际船燃需求改善并不明显。气温回暖，天然气、汽柴油价格的回落，低硫燃料油的替代效果减弱。
预计短期宽幅震荡走势，成本支撑为主。
风险提示
1、原油价格大幅下降。2、俄罗斯成品油出口受到明显扼制。
本周关注
新加坡渣油库存变动，伊朗核协议谈判
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