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经济触角:十四届全国人大五次会议 稳增长为首、着力推动消费及民营经济

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十四届全国人大五次会议于2023年3月5日在北京正式召开,面对复杂多变的经济环境,此次人大会议重点任务为稳增长。根据《政府工作报告》,2022年全年国内生产总值(GDP)同比增长3%;居民消费物价(CPI)上涨2%;城镇新增就业...

机构:光银国际资本有限公司

作者:陈惠杰

十四届全国人大五次会议于2023 年3 月5 日在北京正式召开,面对复杂多变的经济环境,此次人大会议重点任务为稳增长。根据《政府工作报告》,2022 年全年国内生产总值(GDP)同比增长3%;居民消费物价(CPI)上涨2%;城镇新增就业1,206 万人,年末城镇调查失业率降至5.5%;财政赤字率控制在2.8%,地方专项债发行规模为4.04 万亿元人民币,货物进出口总额增长幅度降至7.7%。
整体而言,虽然过去一年,我国经济发展遇到疫情等国内外多重超预期因素冲击,但在党中央坚强领导下,克服经济下行压力,基本完成全年发展主要目标任务。
2023 年经济增长目标以稳增长。《政府工作报告》提出要坚持稳字当头、稳中求进,具体今年目标包括:1)国内生产总值GDP 增长目标为5%左右,2)居民消费价格同比上升3%,3) 城镇新增就业1200 万人左右,失业率5.5%,4)安排地方政府专项债3.8 万亿元人民币,5) 预算赤字率为3%。整体而言,国内外经济不明朗因素较多。国外因素方面,环球金融市场仍然波动,通涨韧性仍存在,加息周期难提早完结,国外需求下降且趋势持续;内地因素方面,去年城镇调查失业率于4 月曾高达6.1%,至12 月回落至5.5%,后疫情时代内需能否成功提振亦为今年重点。由于我国去年经济增长为3%,在基数较低的情况下,当局将今年的经济增长目标下调至5%左右,低于2022 年目标5.5%左右,反映今年在换届之年,经济增长目标仍以稳为主。
加力提效的财政政策定调。为刺激经济增长,今年财政政策在去年的「提升效能」基础上,定调为「加力提效」。我国将继续适度加大财政扩张力度,根据国家总理表示,今年拟安排地方政府专项债3.8 万亿元人民币,较去年的目标3.65 万亿元为高。减税降费政策方面,将完善优惠政策,现行措施该延续的延续,该优化的优化。
我们认为,当局将今年赤字率目标由去年的2.8%略提高至3%,反映当局预留了部份可动用的财政政策措施,藉此进一步刺激经济稳增长。
精准有力的货币政策定调。尽管当前经济发展正面临多重挑战,当局定调今年货币政策为「精准有力」,保持货币供应量(M2)和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配,维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。总的来说,后疫情时期内地经济仍急需喘稳,人行预计将保持货币政策的灵活稳健、精准有力。事实上,中国企业的融资成本已逐年下降,去年中国新发放的企业贷款利率平均为4.17%,较2018 年下降1.28 个百分点,我们认为当局减
息的迫切性并不存在。由于目前物价仍处于合理增长水平,我们认为,2023 年的市场流动性预计将继续保持合理充裕,从而支持经济发展。
鼓励民企推动民营经济。根据公开资料,民营企业占中国国内生产总值60%、全国税收50%以上。近年来,我国把保就业、保民生、保市场主体作为宏观经济的政策取向,出台一揽子政策措施,帮助市场主体纾困解难。不过,受疫情影响,民企面临较以往更大的困难,急需政策支持,亦急需提振民企投资信心。总的来说,国家主席重申「两个毫不动摇」(毫不动摇地巩固和发展公有制经济,毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展)、及「两个健康」(非公有制经济健康发展及非公有制经济人士健康成长)。整体而言,国家主席言论目的在鼓励和吸引民间资本参与国家重大工程,积极发挥民企稳就业的作用,并有助提振民企投资信心。
消费经济为今年工作目标首位。着力扩大内需,把恢复和扩大消费列为今年工作目标首位。去年受疫情影响,国内消费明显受影响。
当局将消费经济作为今年工作目标首位,并将做好4 方面工作,包括推动消费平稳增长、增强居民消费能力、改善消费环境及培育消费新增长点等。预计今年将陆续出台关于恢复和扩大消费政策的文件,直接受惠的包括餐饮、旅游出行、新能源汽车及绿色智能家电等行业。
房地产行业以防范风险为重点。会议坚持「房住不炒」的定位,建立实施房地产长效机制,扩大保障性住房供给,推进长租房市场建设,稳地价、稳房价、稳预期,因城施策促进房地产市场发展。与此同时,政府工作报告指出,房地产市场风险隐患较多,要有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展。
基建行业仍为主要支撑经济发展方向。去年固定资产投资同比增长5.1%,当中,基础建设及制造业固定资产投资分别同比增长9.4%及9.1%。为主要支撑的方向。展望今年,当局将专项债发行目标较去年提高,反映基建仍为今年主要支撑经济发展方向之一。

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