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医药生物行业周报:建议关注“两会”医药相关政策提议 寻找预期差板块

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主要观点行情回顾:上周(02.27-03.03 日,下同),A 股SW 医药生物行业指数下跌0.37%,板块整体跑输沪深300 指数2.08pct,跑输创业板综指0.11pct。在SW31 个子行业中,医药生物涨跌幅排名第25 位,整体...

机构:上海证券有限责任公司

作者:张林晚

主要观点
行情回顾:上周(02.27-03.03 日,下同),A 股SW 医药生物行业指数下跌0.37%,板块整体跑输沪深300 指数2.08pct,跑输创业板综指0.11pct。在SW31 个子行业中,医药生物涨跌幅排名第25 位,整体表现较差。港股恒生医疗保健指数上周上涨3.89%,跑赢恒生指数1.10pct,在12 个恒生综合行业指数中,涨跌幅排名第3 位。
本周观点:建议关注“两会”医药相关政策提议,寻找预期差板块传统中医药焕新,出海可期。我们认为中医药传承精华、守正创新离不开药材质量的严格把关,中药材质量:有代表提议集中精力启动药典修订工作,持续提升中药材的品质及有效成分含量,确保中药的药效;同时,相关提议建议关注中药材资源的保护问题,通过中药材产地政府搭台、龙头企业引领带动、当地企业落实配合的方式,实现中药材优良品种有效保育的同时,带动药材产地产业发展和农民增收,助力乡村振兴;中医药出海:有代表提议推动中华老字号发展,引领中国品牌向世界一流品牌的方向高质量发展,并对老字号进行分级分类管理。
持续推动药械创新发展。十八大以来中国批准上市新药数量占到全球15%左右,本土企业在研新药数量占全球33%,对全球医药研发的贡献度提升到8%左右,进入全球第二梯队。创新药支付和制度:有代表提议优化创新药定价,并在医保谈判与支付和院内使用上给与支持;药物研发制度:同时,提议建议高度重视药品试验数据保护制度体系建设,在广泛征求意见基础上抓紧制定颁布药品试验数据保护实施办法,对不同类型的药品设定不同的保护期,对具体内容做出合理清晰的规定,平衡原研药企和仿制药企的利益关系,推动我国药品试验数据保护制度落地见效;精准医学:此外,提议要求国家审评部门随时跟进精准医学这类新技术发展,及时研讨,制订技术指导原则和对应的审评要求,以推动这一治疗领域有序发展。
强化基层诊疗能力,加速医疗信息化。药店检测能力构建:有代表提议支持药店不增加医护人员开展简单的检测服务(如血压、血氧、血糖、微量元素等检测),支持药店购入制氧机、胎心监护、黄疸仪等常用但单价较高的医疗设备,出租或者在店里供病人使用。对药店购入上述设备在税收、医保等方面给予支持,减轻药店在这方面的负担;医疗信息化:提议建立以人为中心的全生命周期健康数据库和医疗应用场景,解决跨省份、跨系统、跨领域的信息集成和交换,解决人民群众在不同医疗机构;甚至不同市县、省份看病就医中健康信息不能调取共享这一痛点问题。
投资建议
我们认为药械创新机制构建、医保支付优化,传统中药材质量把控和中医药出海,以及基层医疗能力构建和信息化是值得重点关注方向,建议关注器械:诺辉健康-B、华大基因、诺禾致源、可孚医疗、鱼跃医疗;
药店:益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、健之佳等;医疗信息化:国新健康、卫宁健康、健麾信息等;创新药产业链:金斯瑞生物、传奇生物、科济药业、和元生物;品牌中药:同仁堂、片仔癀、云南白药、太极集团、华润三九、济川药业、寿仙谷、九芝堂等。
风险提示
药品/耗材降价风险;行业政策变动风险等;市场竞争加剧风险

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