资产相对吸引力周报第60期：权益市场震荡反弹 国债吸引力提升

本报告导读：
本周权益市场震荡反弹，大强小弱，商品、黄金继续上行，国债表现弱于信用债。市场整体差异性不高。权益指数中，创业板指后期相对吸引力较强，可以关注深证指数与沪深300之间的配对交易机会；非权益资产中，国债处于相对劣势地位，后期相对吸引力上升。
摘要：
本周（2023-0 2-27 至2023-03-03）权益市场震荡反弹，大强小弱，商品、黄金继续上行，国债表现弱于信用债。本周权益市场震荡反弹，除创业板指外其他主要指数均录得正收益，商品、黄金涨幅收窄，国债开始上涨，信用债表现维持上周走势。从当期收益率的分位数水平来看，上证指数略高于第三四分位数，其他权益指数均落入第一四分位数和第三四分位数之间，创业板指略低于中位数。黄金、商品接近中位数，国债、信用债则低于中位数。
从本周权益市场申万一级行业板块来看：本周多数行业上涨。其中通信涨幅最大，约6.6%，电力设备以1.6%的跌幅成为下跌最大的行业。
从当期收益率分位数来看，交通运输、计算机、传媒、建筑装饰和通信5 个行业高于第三四分位数，电力设备略高于第一四分位数水平，其余行业均处于第一四分位数和第三四分位数之间。
从本系列周报设计的两两资产相对吸引力指标上看：本周市场整体差异性不高。在权益指数中，当期上证指数、沪深300 占据当期优势地位，而创业板指后期相对吸引力较强，另外可以关注深证指数与沪深300 之间的配对交易机会；非权益资产中，当前国债处于相对劣势地位，后期相对吸引力上升。从行业板块上看，建筑装饰、传媒和通信的后期相对吸引力较弱；轻工制造、电力设备和汽车的后期相对吸引力较强。
风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。