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机械设备行业周报:2月制造业PMI为52.6% 较上月上升2.5个百分点

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上周行情 上周,沪深300 上涨0.49%,申万机械设备板块上涨0.22%,跑输大盘0.27个百分点,在申万所有一级行业中位于第16 位,统计期内表现较好的子行业为轨交设备Ⅲ、激光设备、楼宇设备,分别上涨3.13%、1.32%、1...

机构:渤海证券股份有限公司

作者:宁前羽

上周行情
上周,沪深300 上涨0.49%,申万机械设备板块上涨0.22%,跑输大盘0.27个百分点,在申万所有一级行业中位于第16 位,统计期内表现较好的子行业为轨交设备Ⅲ、激光设备、楼宇设备,分别上涨3.13%、1.32%、1.24%。
估值方面,截至2023 年3 月1 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为30.69 倍,相对沪深300 的估值溢价率为170%。
个股方面,涨幅居前的为众合科技、上海沪工、海鸥股份,跌幅居前的为和泰机电、海能技术、智能自控。
行业新闻
1) 2023 年1 月销售各类挖掘机10443 台,同比下降33.1%。
2) 2 月制造业PMI 为52.6%,制造业景气面继续扩大。
3) CME 预计2023 年2 月挖机销量约为2.2 万台,同比-10%左右。
公司新闻
1) 信测标准发布关于部分募投项目延期的公告。
2) 九号公司发布2022 年度业绩快报,归母净利润同比增长8.54%。
3) 迪威尔发布2022 年度业绩快报,归母净利润同比增长289.50%。
本周行业策略与个股推荐
根据中国工程机械工业协会的数据,2023 年1 月挖掘机销量约为1.04 万台,同比下降33.1%。其中国内市场同比下降58.5%;出口市场同比下降4.41%。
我们认为,1 月挖机销量下滑主要与春节因素扰动以及22 年末排放标准切换带来的需求预支相关。从下游行业来看,作为稳增长的重要抓手,基建延续高景气,2022 年基建固定资产投资完成额累计同比+11.52%。房地产方面,2月百强销售金额为5094 亿元,同比+10%。随着行业进入传统旺季,预计3 月销售数据将持续改善。
轨交方面,1 月全国54 个开通城市轨道交通的城市共完成客运量14.7 亿人次,环比增加3.1 亿人次、增长27.0%。春节带动下,跨区域人员流动回暖明显。我们认为,未来随着疫情影响的消散,客运量、货运量需求有望快速回升,建设交通强国目标下,轨道交通固定资产投资有望继续增长。
综上,我们给予行业“看好”评级,建议关注三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425),恒立液压(601100)、中国中车(601766)、中国通号(688009)。
风险提示:疫情蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险。

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