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财富通每周策略:震荡修复

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本周走势回顾 指数延续震荡回调,北向资金整体净流入。本周三大指数震荡回落,沪指7 连跌,并跌破3100 点和60 日均线,深指和创业板指也继续走弱,最终指数均收跌,较上周跌幅明显扩大。从周K 线来看,上证指数下跌3.85%,深证成指...

机构:东莞证券股份有限公司

作者:费小平,岳佳杰,尹炜祺,刘爱诗

本周走势回顾
指数延续震荡回调,北向资金整体净流入。本周三大指数震荡回落,沪指7 连跌,并跌破3100 点和60 日均线,深指和创业板指也继续走弱,最终指数均收跌,较上周跌幅明显扩大。从周K 线来看,上证指数下跌3.85%,深证成指下跌3.94%,创业板指下跌3.69%,科创50 下跌5.93%、北证50 下跌4.99%。个股板块呈普跌态势,仅美容护、传媒和社会服务板块的跌幅小于1%,基础化工、煤炭、建筑装饰、电子、电力设备等板块走势较弱。本周北向资金净流入43.53 亿元,其中沪市净流入49.20 亿元,深市净流出5.66 亿元。
下周大势研判:震荡修复
从本周市场来看:
首先,财政赤字远超往年同期水平,2023 年积极的财政政策要加力提效。
其次,证监会强调服务经济整体好转,健全资本市场功能。
再次,央行重启14 日逆回购,维护年末流动性平稳。
总体来看,财政赤字远超往年同期水平,财源压力仍大。国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效,推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。预计明年财政政策在发力方向上更强调精准,会更向基层倾斜,赤字率或仍维持相对较高水平,地方专项债等政策或维持力度。资金面方面,央行重启14 日逆回购,意在维护年末流动性平稳,符合央行往年操作惯例。受12 月MLF 利率不变、银行边际资金成本上升较快、处于地产政策观察期、净息差已处于历史低位等多重因素影响,12 月LPR 连续4 个月“按兵不动”,不过明年一季度或有LPR 下降操作。从技术面来看,沪指7连跌,在3000 点上方震荡,创业板指、深成指也继续走弱,两市量能明显收缩。疫情反复对市场交投有所干扰,不过在“稳字当头,稳中求进”的背景下,北向资金连续净流入提振市场情绪,再加上中央经济工作会议释放积极政策信号,后续市场信心将不断恢复,预计市场将震荡修复,关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动,关注金融、食品饮料、农林牧渔、医药生物、电力设备和TMT 等行业。
操作建议:
建议关注金融、食品饮料、农林牧渔、医药生物、电力设备和TMT 等行业。
风险提示:
国内疫情反复阻碍经济发展,进一步加大经济下行压力;俄乌冲突持续,带动大宗商品价格高位运行,加重企业的成本压力,工业制造利润被不断压缩;美联储加快加息缩表进程,收紧国内市场资金面。

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