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玉米淀粉日报

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玉米: 美玉米出口数据利好,美玉米高位震荡,1月进口利润33元/吨,巴西和乌克兰进口成本较低,目前在2800元左右。12月发布的USDA报告,单产和产量和上月持平,但整体美玉米供应偏紧。美玉米出口数据利好,且跟随小麦价格走...

机构:银河期货有限公司

作者:陈界正,刘大勇,刘倩楠,蒋洪艳

玉米:
美玉米出口数据利好,美玉米高位震荡,1 月进口利润33 元/吨,巴西和乌克兰进口成本较低,目前在2800元左右。12 月发布的USDA 报告,单产和产量和上月持平,但整体美玉米供应偏紧。美玉米出口数据利好,且跟随小麦价格走高。截止12 月22 日,美玉米出口累计884.25 万吨,本周对中国出口27.72 万吨,对中国进口累计达到296.13 万吨,占比33.5%。今日国内玉米港口平仓价稳定,基本2830 附近。本周北港库存为219.3 万吨,较上周减少14.9 万吨,远低于过去4 年平均水平。截止12 月22 日当周,全国玉米售粮进度34%,较上期增加2%,较去年同期增加1%。华北玉米现货企稳,深加工库存偏低,企业有补库需求,山东部分厂家价格回落到2900 附近,预计继续回落空间有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态,短期国内玉米期价预计震荡偏强为主,一旦农户集中售粮,玉米上量会增加,但东北玉米现货下跌空间有限。目前市场交易消费开始回暖,下游养殖业和深加工开始恢复,售粮进度加快,东北玉米现货相对偏弱,但下跌空间有限,且进口玉米成本下降。
淀粉:
今日山东玉米上量减少,玉米现货稳定,淀粉现货稳定,山东淀粉现货基本3030 元左右。本周玉米淀粉库存继续上升,本周厂库库存为80.6 万吨,较上周上升4.6 万吨,环比增加5.98%,月增14.16%,年同比降幅9.49%。
淀粉厂利润继续回落。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会大幅回调。过去1 年副产品平均带来的收益基本在950 元附近,最近副产品基本在1050 元。目前市场交易下游需求开始回暖,下游部分纸厂和淀粉糖厂开始恢复,玉米会继续上量,淀粉价格相对稳定,预计现货下跌空间不大。
【交易策略】
1.单边:美玉米出口数据利好,美玉米高位震荡。国内下游养殖和深加工利润亏损较大,消费降低,东北玉米回落空间有限。今日05 玉米2800 附近有所企稳,下游消费开始回暖,国内玉米供应仍偏紧,预计下跌空间有限,2800 附近可以尝试短多05 玉米。
2.套利:轻仓做扩淀粉玉米05 合约价差,入场点230-200,目标270 附近。
3.期权:卖出c2305-P-2800,或卖出c2305-C-2900 并卖出c2305-P-2800。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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