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宏观资产配置(基金投资)周报:各类基金普涨 基金股票仓位下降

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核心观点 周度基金平均收益率从高至低分别为:转债基金、指数增强型基金、FOF及量化基金、主动权益基金、股票中性基金、混合债券基金、纯债基金和港股基金。通过仓位测算结果可知,本周灵活配置型基金、平衡混合型基金、偏股混合型基金、普通...

机构:中信建投证券股份有限公司

作者:黄文涛,顾韡

核心观点
周度基金平均收益率从高至低分别为:转债基金、指数增强型基金、FOF 及量化基金、主动权益基金、股票中性基金、混合债券基金、纯债基金和港股基金。通过仓位测算结果可知,本周灵活配置型基金、平衡混合型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金预测股票仓位为60.81%、49.58%、69.80%、86.30%。本周利率债、企业债、二级资本债、城投债和美债收益率普遍上行。
货币市场:本周(2023 年2 月20 日-2023 年2 月24 日,下同)央行投放量14900 亿元,回笼量16620 亿元,实现净投放210 亿元。全周来看,银行间市场质押式回购隔夜、7 天、14 天、21 天和1 个月的银行间质押回购利率分别变动-75.01BP、19.91BP、-9.58BP、-20.49BP 和-16.99BPs 至1.5424%、2.5607%、2.5498%、2.5125%和2.4694%。
债券市场:利率债,本周利率债收益率普遍上行。城投债,本周城投债收益率普遍上行。企业债,本周企业债收益率普遍上行。
二级资本债,本周二级资本债收益率普遍上行。美债,收益率普遍上行,10 年期美债利率上行13BP 至3.95%。可转债,本周中证转债指数提升0.65%,估值方面,可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率、加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-1.45%、-0.71%、-2.03%和-0.68%(绝对水平)至38.43%、39.62%、25.11%、36.18%,所处历史分位数水平(2020 年1 月1日至今)分别为67.10%、68.15%、41.55%和62.25%。
权益市场:国内权益市场方面,本周沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50 指数涨跌幅分别为0.66%、1.66%、0.49%、-0.83%和0.44%。风格方面,本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为1.28%、1.95%、-0.17%、0.9%和1.46%。
行业方面,本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是农林牧渔、基础化工、钢铁、有色金属和电子,涨幅分别为5.65%、5.26%、4.4%、3.68%和3.34%;4 个行业下跌,分别是美容护理、环保、石油石化和煤炭,涨幅分别为-1.96%、-1.62%、-0.98%和-0.67%。
海外股票指数方面,纳斯达克、标普500、道琼斯工业、日经225、法国CAC40、英国富时100 和德国DAX 指数涨跌幅分别为-3.33%、-2.67%、-2.99%、-0.22%和-2.18%、-1.57%和-1.76%。
美国市场,本周行业涨跌幅从高至低排名为必须消费、医疗、公共事业、通信、工业、信息技术、金融、材料、房地产、能源和可选消费。
风险提示:疫情优化后第一次冲击超预期;政策不及预期;模型失效风险;基金业绩回顾所得结论不可线性外推。

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