机构:华鑫证券有限责任公司
作者:张涵
8 月国内新增光伏装机同比微增
1~8 月份,国内新增光伏装机139.99GW,同比增长23.71%;其中,8 月国内新增光伏装机16.46GW,同比增长3%,环比减少22%,主要是受到高温天气及分布式光伏开发/并网环节收紧等因素影响。展望四季度,随着年底国内集中式地面电站传统季节性装机旺季来临,叠加产业链价格低位运行、终端装机成本改善、项目收益率提升,预计下游装机需求有望得到刺激,全年国内光伏新增装机有望保持同比增长。
电网投资景气度持续,印发《电力市场注册基本规则》
电网建设整体处于提速状态。国网预计2024 年电网投资首次超过6000 亿元,相比去年新增711 亿元,新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数智化升级等;南网预计2024 年固定资产投资达1730 亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域。1-8 月份,全国电网工程完成投资3330 亿元,同比增长23.1%,其中,8 月电网工程投资额达383 亿元,同比增长65%,电网投资延续高景气状态。另外,9 月24 日大同-天津南1000 千伏特高压交流工程取得核准批复,特高压建设确定性再加强。
9 月24 日,能源局印发《电力市场注册基本规则》,该规则明确了发电企业、售电企业、电力用户、新型储能、虚拟电厂、智能微电网、分布式电源、电动汽车充电设施等8 类经营主体进入电力市场基本条件。《规则》主要内容包括:一是促进市场注册业务全国统一规范;二是推动“一地注册、信息共享”;三是服务新型经营主体快速发展与入市需求。
四是明确市场注册业务全流程标准;五是明确市场注册业务监督管理职责。本次出台的《规则》是继《电力中长期交易基本规则》《电力现货市场基本规则(试行)》《电力市场信息披露基本规则》之后又一个全国统一实施的基本规则。
投资建议
1)光储:建议关注竞争格局相对较好、龙头优势明显的辅材环节,建议关注福斯特、福莱特、中信博;建议关注海外大储市场领先的阳光电源、上能电气,扎实布局海外户储市场德业股份、禾迈股份、昱能科技;2)特高压规划明确,建议关注平高电气、许继电气;电网数智化投资和配网投资占比有望提升,建议关注国电南瑞、四方股份;3)电力设备出海高景气有望持续,建议关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气。
对电力设备板块维持“推荐”评级。
风险提示
全球新能源风光储装机不及预期风险、国内电网建设进度不及预期风险、价格竞争超预期风险、原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。