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纺织服饰行业全球观察之斯凯奇:FY2022Q4:批发渠道营收持续强劲 美国地区表现突出

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核心观点: 斯凯奇公布FY2022Q4 业绩(2022 年10-12 月)。(1)收入:FY2022Q4 集团实现收入18.79 亿美元,经汇率调整后同比增长19.1%,主要系美国市场营收增长22.3%以及国际市场营收增长8.7%...

机构:广发证券股份有限公司

作者:糜韩杰

核心观点:
斯凯奇公布FY2022Q4 业绩(2022 年10-12 月)。(1)收入:FY2022Q4 集团实现收入18.79 亿美元,经汇率调整后同比增长19.1%,主要系美国市场营收增长22.3%以及国际市场营收增长8.7%。FY2022Q3 公司收入为18.78 亿美元,同比增长20.5%。(2)归母净利润:FY2022Q4 集团实现归母净利润0.76 亿美元,同比减少81.2%。主要系FY2021Q4 获得3.47 亿美元税收优惠导致基数较高所致。FY2022Q3 公司实现归母净利润0.86 亿美元,同比降低16.7%。(3)毛利率:FY2022Q4 实现毛利率48.4%,同比下降0.4pct,主要系促销增加。FY2022Q3 为47.06%,同比下降2.8pct。(4)营业利润率:FY2022Q4 为4.6%,同比下降1.0pct。
FY2022Q3 为6.9%,同比下降2.5pct。(5)销售、行政及一般费用率:FY2022Q4 为43.8%,同比下降0.6pct,主要系全球数字和品牌创造需求支出增加。FY2022Q3 为40.1%,同比下降0.3pct。
按渠道。(1)经销-国际:FY2022Q4 实现收入6.84 亿美元,同比增长15.6%。(2)经销-美国:FY2022Q4实现收入3.65 亿美元,同比增长15.8%,经销渠道整体销量同比增长9.4%,平均售价同比增长6.3%。(3)直营-国际:FY2022Q4 实现收入4.84 亿美元,同比增长0.3%。(4)直营-美国:FY2022Q4 实现收入3.45 亿美元,同比增长30.0%,直营渠道整体销量同比增长14.8%,平均售价同比增长3.5%。
按地区。(1)欧洲、中东和非洲市场(EMEA):FY2022Q4 实现收入4.14 亿美元,同比增长28.9%。(2)美洲市场(AMER):FY2022Q4 实现收入9.26 亿美元,同比增长22.5%,主要系美国的强劲需求。(3)亚太市场(APAC):FY2022Q4 实现收入5.40 亿美元,同比减少6.8%。
业绩展望。(1)公司预计FY2023 全年将实现销售额77.5-80.0 亿美元,同比增长4.10%-7.46%。公司预计FY2023 全年预计摊薄EPS 为2.80-3.00 美元。(2)公司预计FY2023Q1 将实现销售额18.0-18.5 亿美元,同比下降1.08%-增长1.67%。公司预计FY2023Q1 摊薄EPS 为0.55-0.60 美元。
风险提示。全球疫情不确定性风险,全球供应链紧张,业务的高度竞争性风险,保持品牌价值和声誉能力的不确定性风险。

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