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通信:AIGC有望拉动云计算基础设施需求

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核心观点 本周通信(申万)指数上涨2.56%,跑赢沪深300 指数3.4 pct,其中光模块、光器件和ICT 设备等云基础设施板块涨幅靠前。以ChatGPT 为代表的AIGC 技术,依靠强大的AI 模型和海量数据,能够在多个应用场...

机构:中信建投证券股份有限公司

作者:阎贵成,武超则,刘永旭,杨伟松,曹添雨

核心观点
本周通信(申万)指数上涨2.56%,跑赢沪深300 指数3.4 pct,其中光模块、光器件和ICT 设备等云基础设施板块涨幅靠前。以ChatGPT 为代表的AIGC 技术,依靠强大的AI 模型和海量数据,能够在多个应用场景下产生优质的内容,有望推动人工智能更广泛的应用,加快商业化进程。算力作为AIGC 技术的重要支撑之一,是影响技术发展和应用的核心因素。算力基础设施成了目前行业亟需布局的资源,除了CPU/GPU等算力硬件需求强劲,网络端也催生了更大带宽的需求,以匹配日益增长的数据流量,因此以光模块、ICT 设备和IDC 为代表的云计算基础设施产业链公司有望受益。同时,我们预计国内云计算产业景气度有望回升,建议关注云计算相关产业链投资机会。此外,我们建议持续关注电信运营商、工业互联网、军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链和2023 年经营有望向好的通信模组、控制器等公司。
本期要闻
【Dell'Oro:未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元】
【Canalys:2022 年全球云基础设施服务总支出2471 亿美元同比增长29%,2023 年将增长23%】
【中国电信启动5G 前传波分彩光设备集采】
推荐组合
上期回顾:投资组合“中国联通、中国电信、中国移动、紫光股份、广和通、科士达”,相同权重测算平均下跌1.67%,跑输通信(申万)指数4.23pct,跑输沪深300 指数0.82pct。
本期推荐:灿勤科技、紫光股份、中国联通、中国电信、天孚通信、科士达。
持续关注:运营商(中国移动、中国电信、中国联通);工业互联网(宝信软件、三旺通信、映翰通等);军工通信与卫星(盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等);云计算(紫光股份、锐捷网络、润泽科技、宝信软件、奥飞数据、天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、数据港等);智能网联车(移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技等);通信+新能源(亨通光电、中天科技、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、意华股份、英维克、科华数据等);光纤光缆(长飞光纤、亨通光电、中天科技);千兆宽带/VR(创维数字、天邑股份);云通信(亿联网络、梦网科技)。
风险提示:国际环境变化影响供应链及海外拓展;芯片紧缺及疫情影响超预期;中国5G 进展不及预期等。

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