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高频数据跟踪:生产热度回升 大宗商品涨价放缓

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核心观点节后首周经济高频数据关注点,一是生产热度回升,钢铁产业链持续回暖,石油沥青开工率企稳,半钢胎开工率处于高位;二是居民消费季节性回落的同时,航运指数快速上行,映射海外需求维持韧性;三是商品房销售边际改善,季节性因素较大,政策效果仍...

机构:中邮证券有限责任公司

作者:梁伟超,崔超

核心观点
节后首周经济高频数据关注点,一是生产热度回升,钢铁产业链持续回暖,石油沥青开工率企稳,半钢胎开工率处于高位;二是居民消费季节性回落的同时,航运指数快速上行,映射海外需求维持韧性;三是商品房销售边际改善,季节性因素较大,政策效果仍待观察;四是原油价格微降,铜价延续强势,市场对全球经济增长预期走弱,国际大宗商品价格短期或进入调整期。短期重点关注房地产恢复情况及基建施工进度。
生产:钢铁产业链持续回暖,沥青开工率触底回升5 月10 日当周,焦炉产能利用率较前一周升高4.52pct,高炉开工率升高0.9pct,螺纹钢产量减少1.18 万吨,沥青开工率升高3.4pct,化工开工率下降,全钢胎开工率回升,半钢胎持续回落。
需求:商品房销售边际回暖,航运指数快速上行5 月10 日当周,商品房成交面积增加65.64 万平方米;SCFI 指数大涨创2022 年9 月下旬以来最高,BDI 指数大幅上涨13.49%。5 月5 日假期当周,城市供应土地面积减少415.94 万平方米,商品房存销比升高,住宅用地成交溢价率下降;电影票房假期大幅增长。4 月30日当周,乘用车厂家日均零售、批发销量回升。
物价:整体回落,铜价延续强势
5 月10 日,布伦特原油下降0.2%至82.79 美元/桶;焦煤期货价格下降2.77%;LME 铜、铝、锌期货结算价周变动分别为+1.27%、-1.2%、+1.27%,铜价周内两度突破万元大关;国内螺纹钢期货价格下降0.49%;鸡蛋、水果价格上涨,猪肉、蔬菜价格下降,农产品价格延续下行趋势。
物流:执行航班量下降,货运流量指数回升
5 月11 日当周,节后首周京沪地铁客运量回升,国内、国际执行航班量均下降,整车货运流量指数回升。
风险提示:
政策效果不及预期,流动性超预期收紧。

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