机构：川财证券有限责任公司
作者：孙灿
川财周观点
据乘联会数据，2023 年1 月国内新能源乘用车零售销量为36 万辆，同比微增1.8%，环比减少43.8%，渗透率26.5%。去年年底消费抢购以及春节节日基数的影响，新能源汽车1 月销量整体偏弱，随着后续政策明朗以及春节节后陆续开工，我们对后续整体销售回暖保持信心。锂电池上游原材料价格持续下行，叠加电解液、铜箔、隔膜等环节的降价，电池的整体成本有望持续下行，电池环节的盈利能力有望逐步提高，建议关注锂电池行业的整体投资机会，关注电池头部企业以及行业新技术持续渗透的环节。
市场一周表现
本周电力设备指数上涨0.41%，上证指数下跌0.04%，沪深300 指数下跌0.95%。各子板块中，电池指数上涨1.62%，光伏设备指数下跌1.48%，风电设备指数上涨3.11%。个股方面，电池行业周涨幅前三的公司为：德瑞锂电（833523.BJ, 14.78%），杭可科技（688006.SH, 14.60%），长虹能源（836239.BJ, 14.47%）；周跌幅前三的公司为：南都电源（300068.SZ, -5.23%），豪鹏科技（001283.SZ, -4.33%），厦钨新能（688778.SH，-3.12%）。
行业动态
外据媒体信息，孚能科技拟与广州经开区签订《年产30GWh 动力电池生产基地项目投资合作协议》，预计主要生产SPS 产品。Super Pouch Solution（SPS）是孚能科技在2022年9 月正式发布的全新动力电池解决方案，使电池系统部件能够减少50%，材料成本降低33%；与搭载4680 圆柱电池的车型相比，孚能科技SPS 的体积利用率高出12%，拥有3 倍循环寿命，导热效率提升60%。（电池中国CBEA）据 GGII 预测，2025 年全球电池回收市场将超 1000 亿元，2027 年将达 1500 亿元。
增量市场中，消费电子增长稳定，新能车渗透率不断提升，储能刺激新需求，三者同步持续推动电池装机量不断提升，为电池回收带来爆发性需求及原材料。宁德时代最新公告显示，公司控股子公司拟在广东佛山投资建设一体化新材料产业项目，项目投资总金额近人民币 238 亿元。（每日经济新闻）
据韩国媒体BusinessKorea 报道，韩国三大电动汽车电池制造商LG 新能源、三星SDI和SK On 的2023 年营业利润总和将超过5 万亿韩元（当前约275 亿元人民币）。LG 新能源预计今年营业利润增长94%至2.3606 万亿韩元。三星SDI 预计营业利润将增长30%至24321 亿韩元，去年亏损的SK On 预计营业利润将达到1000 亿韩元左右。三星SDI在去年下半年开始生产其第五代电池，预计今年将引领公司的销售增长。（SEMI 半导体产业网）
据乘联会最新研究报告，2022 年我国磷酸铁锂电池市场份额超越三元电池达到55.6%。
从外形上看，2022 年方形电池占据93.2%的市场份额。乘联会指出，钠电池技术路线已经清晰，生产工艺已经成型。同时，钠电池正极材料尚有路线分歧，电解液仍有发展空间，其他部分技术方案已经稳定。（36 氪）
据外媒消息，韩国机械与材料研究所与成均馆大学的联合研究小组宣布，开发出一种电池电极的设计和加工技术，可显著提高用于智能手机、笔记本电脑和电动汽车等电子设备的电池性能和稳定性。研究人员表示，该项成果是通过将新设计应用于传统锂离子电池材料和工艺来提高电池性能和寿命的有效方法。（新浪财经）
2 月1 日消息，蔚来今日发布的基础设施布局数据显示，截至 1 月 31 日，蔚来已在中国累计布局 1313 座换电站，其中 348 座高速公路换电站，以及 1241 座超充站、6301根超充桩、1078 座目的地充电站、7328 根目的地充电桩，接入 630000 + 根第三方充电桩。（IT 之家）
据华尔街日报报道，通用汽车公司将向Lithium Americas Corp.投资6.5 亿美元，在内华达州共同开发一个大型锂矿Thacker Pass 矿。这是美国最大的已知锂矿，也是全球最大的锂矿之一。将从该矿提取碳酸锂用于通用系列电动汽车电芯。Lithium Americas估计，该矿锂储量可以支持每年至多100 万辆电动汽车的生产。（财联社）
财经网汽车讯 2 月1 日消息，特斯拉公司表示，已经把明年的资本支出计划增加了 10亿美元（当前约 67.5 亿元人民币）。目前，该公司正寻求增加电动汽车电池所用 4680电池芯和 Semi 重型卡车的生产。（新浪财经）
据中国海关总署统计，去年中国大陆地区锂电池出口数额接近3426.6 亿元，再创历史新高。2017-2020 年，中国锂电池出口额以每年20%-35%的速度稳步增长，2021 年和2022年则分别迎来66.5%和86.7%的爆发式增长。去年出口至美国的锂电池金额为682.1 亿元，同比增长112%。（界面新闻）
新京报财经讯 新年伊始，作为玉溪市新能源电池产业重大项目，云南坤天新能源有限公司20 万吨锂电池负极材料生产项目一期目前已完成4 万吨厂房建设和设备调试，部分车间于2023 年1 月12 日实现投产。（新京报财经）
每日财经讯 近日丰元（云南）年产20 万吨磷酸铁锂正极材料项目（一期）投产仪式在玉溪基地举行。当期已有一期5 万吨磷酸铁锂正极材料项目投产，丰元股份已形成14万吨锂电池正极材料产能。（每日财经新闻）
据上海有色网发布数据显示，今日锂电材料报价多数下跌，碳酸锂（99.5%电池级/国产）跌1500 元/吨，报466000 元/吨；钴粉跌3000 元/吨，报282000 元/吨；六氟磷酸锂跌6500 元/吨，报210000 元/吨；锂电级PVDF 跌2500 元/吨，报301500 元/吨；电池级硫酸镍涨400 元/吨，报38000 元/吨。（和讯财经网）
据海关统计，2022 年1-12 月，我国进口锂精矿约284 万吨，主要来源于澳大利亚、巴西、津巴布韦、加拿大等国，同比增长约42%。我国净进口碳酸锂12.57 万吨，同比增长约72%；净出口氢氧化锂9.03 万吨，同比增长约29%。（中国证券网）商务部表示，电动汽车、光伏产品、锂电池产品成为我国出口新增长点。2022 年，电动汽车出口增长了131.8%，光伏产品增长了67.8%，锂电池增长了86.7%。（格隆汇资讯）
公司公告
国轩高科（002074.SZ）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为2.2 亿元-3.2亿元，同比增长115.92%-214.06%。
比亚迪（002594.SZ）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为160 亿元～170亿元，同比增长425.42%～458.26%。
长安汽车（000625.SZ）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为73-87 亿元人民币，较上年同期大幅增长105.49%–144.90%。
回天新材（300041.SZ）： 公司拟10 亿元于合肥肥东县投建新能源新材料技术产业园，项目建设内容具体为年产10 万吨新能源新材料（年产6 万吨太阳能光伏硅胶和年产4 万吨新能源汽车聚氨酯胶粘剂）及研发中心项目。
科力远（600478.SH）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为1.9 亿元到2.3 亿元，与上年同期相比，将增加约1.48 亿元到约1.88 亿元，同比增长350.43%到445.26%。
赛腾股份（603283.SH）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为2.9 亿元到3.25亿元，同比增长61.7%到81.21%。
鼎胜新材（603876.SH）：预计2022 年年度归属上市公司股东的净利润为13.5 亿元到14.5 亿万元，同比增长213.92%至237.17%。
科士达（002518.SZ）：预计 2022 年归属于上市公司股东的净利润 6 亿元-7 亿元，同比增长 61%-88%。
维远股份（600955.SH）：10 万吨/年高纯碳酸二甲酯项目近日打通全部流程，生产出合格产品，进入试生产阶段。
永太科技（002326.SH）：预计公司预计2022 年盈利5.1 亿元-6.5 亿元，比上年同期增长81.96%-131.91%。
丰元股份（002805.SH）：预计2022 年归母净利润1.8 亿元-2.1 亿元，同比增长239.05%-295.55%
海目星（688559.SH）：预计2022 年年度实现归属于上市公司股东净利润约为3.7 亿元至约3.96 亿元，同比增加239.26%至262.31%。
中天科技（600522.SH）：预计2022 年归母净利润30 亿元-33 亿元，同比增长1547%-1711%江特电机（002176）：预计2022 年盈利22.5 亿元-25.5 亿元，比上年同期增长483.25%-561.02%。
龙蟠科技（603906.SH）：预计2022 年归母净利润7.65 亿元-8.35 亿元，同比增长118%-138%；扣非净利润预计7.16 亿元-7.81 亿元，同比增长118%-138%。
鼎胜新材（603876.SH）：公司全资子公司五星铝业与LG 新能源及其在中国3 家全资子公司签订了协议。协议规定，2023 年-2026 年，LG 新能源及其中国3 家全资子公司向公司及五星铝业采购锂电池铝箔，总供应量合计为6.1 万吨。
国轩高科（002074.SZ）：近日由国轩高科配套动力电池的小型纯电SUV 纳米BOX 正式发布，该车型为易捷特旗下新款车型。这标志着国轩成功进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并开始供货。
瑞泰新材（301238.SZ）：2 月2 日公司在投资者互动平台表示，公司的主要产品包含锂离子电池电解液、锂离子电池电解液添加剂、超电产品、硅烷偶联剂等。
风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑。