首页 投资策略 正文

2024年4月行业比较月报:关注顺周期 决胜财报季

扫码手机浏览

4月市场风格或偏向顺周期。情绪方面,活跃资本市场政策仍在持续出台,这将对市场情绪形成一定支撑,不过考虑到4月份为财报季,且当前市场换手率较高,这意味着市场情绪可能会更容易受到财报披露的影响,因此4月份市场情绪波动可能会加大;现实方面,在...

机构:光大证券股份有限公司

作者:张宇生

4月市场风格或偏向顺周期。情绪方面,活跃资本市场政策仍在持续出台,这将对市场情绪形成一定支撑,不过考虑到4月份为财报季,且当前市场换手率较高,这意味着市场情绪可能会更容易受到财报披露的影响,因此4月份市场情绪波动可能会加大;现实方面,在5%左右的年度GDP增长目标下,稳增长政策有望持续出台,政策效力也会逐渐显现,4月份国内经济有望继续修复。综合来看,4月份市场可能会处于“强现实、弱情绪”状态,市场风格整体或偏向顺周期。
一级行业中,4月重点关注基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输。行业打分体系同时考虑了自上而下及自下而上两个角度。其中,自上而下部分包括市场风格、流动性两个维度,而自下而上部分包括政策、景气、估值及筹码四个维度。从实际打分情况来看,在申万一级行业中,基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输的得分最靠前,4月份值得重点关注。
基础化工关注国产替代材料、龙头白马。发展新质生产力的背景下,国产替代材料与龙头白马的价值韧性较强。
有色金属关注铝。铝长期需求仍有增长空间,短期在控制单位GDP能耗带来的限产预期下,股价或会持续受到催化。
电子关注存储。存储行业拐点已至,2024 年有望连续4个季度价格上涨。
石油石化关注“三桶油”、油服 。“三桶油”上游资本开支维持高位,叠加高股息低估值价值凸显;全球油服景气提升国内油服公司有望受益。
食品饮料关注白酒。白酒板块收入依然稳健,价格有望上涨将驱动盈利进一步增长。
交通运输关注铁路公路。铁路公路盈利有望重回增长,高股息属性在市场波动可能加大的背景下具有配置价值。
风险提示:市场情绪大幅回落;经济增长不及预期;中美关系波动压制市场风险偏好;政策出台落地不及预期;产业发展不及预期。

阅读全文

本文转载自互联网,如有侵权,联系删除

相关推荐

最新文章

推荐文章