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2024年第4期:4月1日-4月30日:“申万宏源十大金股组合”

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组合说明:“金股组合”一方面体现申万宏源未来1 个月的大势研判观点及风格判断结论,另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力,在严格的申报筛选流程下,我们从全行业的角度为投资者精选个股,力求为投资者提供踏实的研究支持。本...

机构:上海申银万国证券研究所有限公司

作者:王胜,刘洋,陆灏川

组合说明:
“金股组合”一方面体现申万宏源未来1 个月的大势研判观点及风格判断结论,另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力,在严格的申报筛选流程下,我们从全行业的角度为投资者精选个股,力求为投资者提供踏实的研究支持。本次报告对上期金股组合进行更新。
上期组合回顾:
申万宏源2024 年第三期十大金股组合在3 月1 日-3 月29 日间上涨,涨幅为2.97%。其中9 只A 股平均上涨4.21%,同期上证综指、沪深300 指数分别上涨0.86%和0.61%;A 股组合分别跑赢了上证综指和沪深300 指数3.35、3.61 个百分点;1 只港股下跌8.22%,同期恒生指数下跌0.18%,港股组合跑输了恒生指数8.40 个百分点。
自2017年3月28日第一期金股发布至2023年3月29日,金股组合累计上涨263.25%。
其中A 股组合累计上涨202.39%,分别跑赢了上证综指、沪深300 指数209.30、200.68个百分点;港股组合累计上涨813.84%,跑赢了恒生指数845.47 个百分点。
本期策略判断:
本期策略判断:四月决断,脚踏实地。春节后A 股演绎了一场“完美”的春季躁动。3 月中上旬,两融数据触底反弹,交易型资金活跃;外资作为中国经济复苏预期的重要边际定价者,继续回流A 股,支撑市场强韧性。而进入中下旬,市场中的一些积极因素正在发生变化:(1)欧洲率先开始降息,人民币汇率波动对外资回流形成阻碍;(2)市场赚钱效应已扩散至高位,行情阻力加大。4 月即将进入业绩验证期,随着基本面矛盾的回归,市场或将上演经典的“四月决断”,需脚踏实地寻找景气持续改善的方向。
配置建议:回归高股息策略。具体上:(1)分红比例提升迎来集中验证期,关注:高股息企业; (2)政策鼓励高质量并购重组,关注:头部央企外生成长机会。
本期金股组合:(具体推荐逻辑详见正文第3 部分十大金股组合)? 未来一个月,申万宏源首推“铁三角”:泸州老窖、招商公路、北方华创。除了“铁三角”,十大金股组合还包括:盾安环境、德赛西威、华峰铝业、中国中铁、长江电力、招商蛇口、新东方-S(港股)。
风险提示:宏观经济波动风险、个股业绩不及预期等。

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