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今日视点:多方合力展开反攻 冲高受阻压力犹存

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周四沪深股指先扬后抑震荡小幅反弹,股指前市低开后即在低空经济板块的带领下震荡逐级回升,前两天退潮的热点板块整体回暖多方形成合力展开强势反攻,午后股指受制于5 天均线反压震荡下行,各个板块均出现不同程度的回落,市场的做多力量有所减弱。板块...

机构:爱建证券有限责任公司

作者:侯英民

周四沪深股指先扬后抑震荡小幅反弹,股指前市低开后即在低空经济板块的带领下震荡逐级回升,前两天退潮的热点板块整体回暖多方形成合力展开强势反攻,午后股指受制于5 天均线反压震荡下行,各个板块均出现不同程度的回落,市场的做多力量有所减弱。板块热点除了银行板块有所下跌以外,其余板块均出现不同程度的上涨,其中低空经济、通信设备和互联网软件服务板块表现略显活跃涨幅居前,个股涨多跌少。最终沪深两市收盘均小幅上涨,沪指重新站上三千点整数关,全天两市成交量0.93 万亿略有增加,但量能还是连续三天跌破万亿水平,市场量价背离现象得以缓解修复。
中国工业和信息化部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》,其中提到,到2030 年,通用航空装备全面融入民众生产生活各领域,成为低空经济增长的强大推动力,形成万亿级市场规模。方案提出了具体发展目标,到2027 年,中国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升,现代化通用航空基础支撑体系基本建立,高效融合产业生态初步形成,通用航空公共服务装备体系基本完善,以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。受消息刺激当然低空经济板块卷土重来表现强势,并带动了前期热点的整体回潮,市场多头力量明显增强,但由于临近季末市场的资金面边际趋于紧张,多方的持续做多动能还是略显不足,股指最终呈现出反弹受阻的震荡回落走势。近阶段政策面暖风频吹,央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施,落实国常会部署要求,着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为,加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况,根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节力度,践行以投资者为本的监管理念,有效地减少了市场的做空力量,投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解,各个指数型股票ETF 持续获得资金净流入,市场的做多力量明显得到增强。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心,管理层接二连三不断推出相关政策举措,有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号,在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下,市场的政策底已基本确立,但由于春节长假前股指下挫迭创年内新低投资者信心尽失,虽然近期股指出现了一波报复性的上涨,但其仍还是处于治愈和逐步恢复的过程中,因此股指的震荡反复将是近阶段的一个常态特征。莫斯科恐怖袭击令俄乌双方轰炸升级战争偏向长期化,半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化,巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局势扩散危机四伏,市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤,并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁,中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大;欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定,全球去美元化浪潮日益兴起,经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔表示政策利率可能处于本轮紧缩周期的顶部,如果经济发展如预期所料,今年某个时候开始减少政策限制是合适的,但经济前景存在不确定性,抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定,未来某个时候开始降息可能是合适之举,但现在还没有准备就绪,可见美联储对于利率政策路径的看法并无多大转变,短期内降息的可能性依然不大。继去年8 月惠誉下调美国信用评级之后,国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”,美国国债规模持续不断上升,显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力,欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升,美债市场剧烈震荡美元连续反弹,非美货币以及人民币兑美元汇率波动加大,黄金价格创历史新高,国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降,但产业资本减持离场的意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心,南向资金不断流出A 股市场,国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析,新年伊始股指加速震荡下行,几大指数持续下挫并不断创下年内新低,市场信心遭受严厉重创。春节前股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨,股指连续回升并收复年内失地,成交量也呈现出逐日递增的良好势头,其中双创指数的大幅上涨对市场人气起到了明显的提振和稳定作用。上周市场做多力量持续消耗整体趋于减弱,股指多次上冲无果后最终出现震荡调整,股指虽然仍基本在一个箱体区间震荡运行,但多空双方之间的能量天平逐渐开始偏向空方。周一股指延续上周五的调整势头继续震荡回落,周二股指宽幅震荡全天基本在20 天和30 天均线之间震荡徘徊,周三股指加速下挫并跌破30 天均线支撑,周四股指反弹受阻受制于短期均线反压,市场的短期形势依然较为严峻。目前股指跌破中短期均线同时短期均线出现死叉,表明短期市场由强转弱已经形成,我们多次强调由于此轮报复性上涨已大大超出了市场的预期,而股指前期在连续收复了中短期均线后已切入到重要10 月均线阻力区后其对股指的上行形成了极大的阻力,鉴于板块普涨普跌往往持续性不强短期势必会面临分化,尤其周五是时间上的关键节点,因此预期短期股指延续宽幅震荡,密切关注人民币汇率和人气指数的动向,把握市场节奏高抛低吸,严格控制仓位精选个股操作。

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