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电子行业动态点评-小米SU7:智能和生态是核心优势

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小米发布SU7,定价具有性价比,订单火热 3/28,小米汽车发布SU7,提供标准版/Pro/Max 三款车型,其中标准版和Max 版4 月底交付,Pro 版于5 月底交付。我们参与了现场发布会,核心感受:(1)定价: SU7 标准...

机构:华泰证券股份有限公司

作者:黄乐平,陈旭东,张宇,黄礼悦

小米发布SU7,定价具有性价比,订单火热
3/28,小米汽车发布SU7,提供标准版/Pro/Max 三款车型,其中标准版和Max 版4 月底交付,Pro 版于5 月底交付。我们参与了现场发布会,核心感受:(1)定价: SU7 标准版/Pro/Max 三个版本定价在21.56/24.56/29.99万元,符合我们此前20-30 万预期,考虑到续航在700-830km,定价具性价比,也为后续产能爬升及激烈竞争下推出更低续航版留出可能;(2)智能化:小米预计今年5 月开通10 城的城市NOA,8 月落地全国,规划进展较快;(3)生态:小米人车家互联以及“CarIoT”丰富的硬件生态是小米的差异化优势。发布会后,小米汽车4min 大定突破1 万台,27min 突破5 万。
建议核心观测未来几天大定情况、门店到店量以及后续的产能爬升情况。
定价:符合我们预期,后续有推出更低续航版本的可能SU7 的标准版/Pro/Max 三个版本定价在21.56/24.56/29.99 万元,其中亮点是(1)标准版车型续航在700km 以上;(2)全系采用碳化硅平台,标准版/Pro 基于486V 平台,Max 基于871V 平台,提供全系快充。车型对标上,我们认为主要是特斯拉Model 3、小鹏P7、极氪007 等车型。我们看到此次虽然发布价格没有低于20 万,但从电池包配置、动力、内饰、智能化上看依旧具备较强竞争力。后续不排除随着产能爬坡或者市场竞争加剧情况下,存在提供更低续航版本的可能性。
智能:城市NOA 进展超预期,AI 座舱大模型增强控车能力小米智能辅助驾驶提供两种方案:Xiaomi Pilot Pro(硬件采用11*摄像头+12*超声波雷达+1*毫米波雷达,Orin N*1 —84Tops)实现高速NOA 和代客泊车,以及Xiaomi Pilot Max(新增1*激光雷达以及2*毫米波雷达,Orin*2 —512Tops)实现城市NOA 功能。SU7 Pro 和Max 版本上均标配了 XiaomiPilot Max 智驾方案。小米预计今年5 月开通10 城的城市NOA,8 月落地全国,我们看到此次规划的进展速度较快,实际智驾驶能力是否处于第一梯队还有待测试。同时小米SU7 率先落地升级版“小爱同学”,AI 语音大模型赋能下可以实现语音深度控车、AI 视觉精准视觉、模糊指令识别等功能。
生态:人车家软件生态+CarIoT 硬件生态是小米的差异化优势发布会上,雷军重点强调了除了智能化以外,小米作为手机厂商在造车上还具有较好的生态优势。我们看到基于小米澎湃OS 和高通骁龙8295 芯片,以及车内的五屏联动+AI 语音大模型,用户可以较好的进行人-手-车-家互联体验(包括车机交互、手机和车机生态无感连接、语音操控家庭终端等体验)。
此外,小米还给智能座舱提供了15 款以上的CarIoT 车载生态配件,例如无线充电手机支架、户外蓝牙音响、智能双表盘等,较大程度拓展了小米IoT的产品线。
风险提示:订单需求不及预期,智能化进展不及公司规划。

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