市场分析：人民币汇率快速升值 A股震荡上扬

投资要点：
A 股市场综述
周一（11 月20 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡回落，沪指盘中在3043 点附近获得支撑，午后股指企稳回升，盘中通用设备、互联网、计算机设备以及医疗服务等行业轮番领涨；证券、汽车以及文化传媒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。
创业板市场周一震荡上扬，成指全天表现与主板市场基本同步。
后市研判及投资建议
周一A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡回落，沪指盘中在3043 点附近获得支撑，人民币兑美元汇率快速升值，提振股指午后企稳回升，盘中通用设备、互联网、计算机设备以及医疗服务等行业轮番领涨；证券、汽车以及文化传媒等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.21 倍、34.48 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9311 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。国内需求呈现改善势头，进口出现超预期增长，虽然物价依然较低，主要是因为受到猪肉价格高基数因素影响，预计未来物价将逐步回升。中汽协数据显示，10 月汽车销量同比增长13.8%，汽车产销量继9 月后再创当月历史同期新高。央行行长表示下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。中美关系释放积极信号，高层会面有望带来双边关系改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、互联网服务、计算机设备以及医疗服务等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。