机构：华创证券有限责任公司
作者：张瑜,陆银波
主要观点
近期中央金融工作会议强调加快保障性住房等“三大工程”建设，本文将对我国保障房的概念、发展历程、存量结构、推进重点、近期政策表态进行械理，以供参考一问：何为保障房？
据《人民论坛·学术前沿》2015年文章《保障性住房如何实现分配正义》，保障性住房是指由政府为中低收入、住房困难家庭所提供的限定标准、限定价格或租金的住房。主要包括经济适用房、廉租房（2014年后并轨至公租房）、两限商品房、公租房、棚改安置住房、共有产权房、保障性租赁住房等二问：保障房如何发展演变？按照创设（放量）的时间顺序：
1、1994年，经济适用房，面向中低收入家庭，1999-2010年年均竣工44万套。
2、1998年，廉租房，面向最低收入家庭，据六普数据，体量或稍小于经济适用房。
3、2006年，两限商品房，面向无力支付商品住房，但又不符合经济适用房要求的人群，2008-2018年年均开工28万套4、2010 年，公租房，面向城镇住房、收入困难家庭，2008-2018 年均开工161万套。
5、2014年，共有产权房，以城市为单位因地制宜开展，广东2018-2020H共筹集 6.1 万套.
6、2015年，棚改安置住房放量，预计2008-2022年年均开工263万套（不含货币化安置部分）7、2021 年，保障性租赁住房，面向人口净流入大城市中的新市民、新青年。
2023 年计划筹集 204 万套（间）三问：存量结构如何？
据七普数据，我国家庭户住房来源中，2.3%为租赁公租房/廉租房，2.6%为购买经济适用房/两限房。其他保障房项目未单独列示。
参考人民日报报道，从2008-2018年，我国全国城镇保障性安居工程合计开工约7000万套，其中棚改安置住房占比65%，公租房（含康租房）占比23%，其余如经济适用房、限价商品房等，占比均不足 10%。
四间：推进重点在哪儿？
搭 2021 年国新办发布会，当前我国的住房保障体系以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体，其中：1）公租房已基本满足对应群体需求；2）共有产权房，由各城市政府因地制宜开展，当前体量有限；3）保障性租赁住房，或为推进重点，“十四五”全国初步计划建设筹集保障性租赁住房近900万套（间），完成投资3万亿元左右。
五问：近期政策如何表态？
近期政策表态以方向性为主，例如中央金融工作会议提出，加快保障性住房等“三大工程”建设等，后续关注 12 月政治局会议以及中央经济工作会议。
每周经济观察：
景气向上：1）华创宏观WEI指数上行（截至11月12日）.2）汽车零售增速回升。3）贸易量增速大幅回升。4）螺纹钢价格持续上涨。
景气向下：1）多数行业开工率下行.2）螺纹表消偏弱。3）水泥发运率下行.
4）地产及土地成交偏弱。
风险提示：测算误差，信息统计不完备。