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机械设备行业点评:关注钛合金材料在3C行业的应用产业趋势

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事件:苹果近期发布的iPhone 15 Pro 系列采用钛合金机身,使得新机型成为最轻、边框最窄的Pro 机型。此前发布的荣耀Magic V2、iWatch Ultra 等产品也都采用了钛合金材质的部件。钛合金在3C 行业中的应用有望形...

机构:德邦证券股份有限公司

作者:俞能飞,卢大炜

事件:苹果近期发布的iPhone 15 Pro 系列采用钛合金机身,使得新机型成为最轻、边框最窄的Pro 机型。此前发布的荣耀Magic V2、iWatch Ultra 等产品也都采用了钛合金材质的部件。
钛合金在3C 行业中的应用有望形成趋势:此前手机外壳等零部件的材料主要以不锈钢、铝合金为主,前者更坚固,但比较重;后者有轻量优势,但坚固程度一般。
而钛金属则能更好地兼顾硬度和重量,在对强度有一定要求的中框、外壳等位置采用钛合金,将带来明显的减重效果,提升产品的整体体验感。苹果及安卓系头部厂商积极采用钛合金材料,有望引领3C 行业应用钛合金材料的热潮。未来随着产业链的成熟以及成本的下降,我们认为将有越来越多的产品(如AR/VR、笔记本等)以及品牌应用钛合金材料,钛合金在3C 行业中的应用有望形成趋势。
钛合金加工难度大,加工设备、耗材具有较高壁垒。钛合金具有强度高、热稳定性好、高温强度高、化学活性大、热传导率低等特性,其温度越高硬度越高,属于最难加工的材料之一,抛磨加工十分困难。在钛合金的研磨抛光过程中,存在砂轮粘结、工件易烧伤变形等问题,对研磨抛光的设备、材料提出了较高的要求,相关的磨床、磨具行业具有较高的壁垒。
3D 打印技术逐渐成熟,有望向3C 领域加速渗透。钛合金作为典型的难加工材料,其切削加工的难度较大。而3D 打印作为增材制造技术,在军工钛合金加工领域已有多年的应用,在3C 领域也已应用于荣耀Magic V2 的相关零部件制造中。我们认为,3D 打印加工钛合金仍有较大的降本空间,未来随着钛合金材料在3C 行业中的应用加速,3D 打印行业也有望打开新的市场空间。
钛合金材料市场空间广阔。ReportLinker 数据显示,全球钛金属市场过去五年CAGR 约5%,预计到2026 年底的市场规模将达到约66 亿美元,而智能手机市场有望成为钛金属应用的重要领域。我们预计,钛合金材料在智能手机制造中的应用将进一步扩大,推动钛金属市场的增长。
建议关注:研磨抛光设备、材料公司宇环数控、金太阳;3D 打印设备公司铂力特、华曙高科;钛材料公司银邦股份、天工国际。
风险提示:3C 行业景气度恢复不及预期,新产品开发销售不及预期,技术路线不确定等。

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